《科創(chuàng)板日報》4月25日訊 近期以來，科創(chuàng)板行情持續(xù)回暖。4月1日至今，科創(chuàng)50指數(shù)累計上漲15.71%。在此期間，共計47只科創(chuàng)板個股股價創(chuàng)下歷史新高。

《科創(chuàng)板日報》統(tǒng)計了其中總市值超500億元的11家公通信司后發(fā)現(xiàn)，AI算力硬件領(lǐng)域近乎占據(jù)了這份名單的絕大多數(shù)，包括佰維存儲、源杰科技、盛科通信、長光華芯、華豐科技、仕佳光子、強一股份皆在此列。而在此之中，除佰維存儲、強一股份外，其余個股均屬于光通信板塊。

就區(qū)間漲幅而言，光通信板塊亦處于相對領(lǐng)先地位。其中，長光華芯、仕佳光子尤為明顯，累計漲幅分別達87.25%和72.50%。

華泰證券指出，以光通信為核心的算力硬件賽道是4月初資金共識度最高的主線。并且賺錢效應(yīng)不再局限于CPO概念，產(chǎn)業(yè)鏈上下游OCS、PCB、光纖、光芯片等細分領(lǐng)域全線擴散。另外，算力硬件內(nèi)部呈現(xiàn)高低切趨向，如長芯博創(chuàng)、光迅科技、仕佳光子此前相對低位或調(diào)整充分二線標的，其當時漲勢也更為凌厲。

資金集中涌入“光”里并非偶然。截至發(fā)稿，上述部分光通信概念股已披露2026年一季報，其中不乏優(yōu)異表現(xiàn)，如長光華芯實現(xiàn)營業(yè)收入1.30億元，同比增長37.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為447.96萬元，同比扭虧為盈。

此番業(yè)績增長或源于光通信需求爆發(fā)，在一季報中，仕佳光子提到，人工智能相關(guān)的市場需求增加，公司生產(chǎn)經(jīng)營能力提升，產(chǎn)品銷售訂單額增多。長光華芯則表示，公司堅持橫向拓展戰(zhàn)略，一季度收入的增長主要源于前期布局的光通信等業(yè)務(wù)的增長。

在科創(chuàng)板之外，光通信龍頭中際旭創(chuàng)一季報超預(yù)期，公司實現(xiàn)實現(xiàn)歸母凈利潤57億元，同比、環(huán)比分別增長262%、56%，業(yè)績變動主要系受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的強勁投入，公司產(chǎn)品出貨持續(xù)增長。高盛在最新報告中稱，因數(shù)據(jù)中心架構(gòu)從橫向向縱向演進，帶來更高帶寬和更多連接需求，顯著推動整體可服務(wù)市場擴張。

從海外映射的角度而言，Lumentum來自美國超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心客戶的光器件需求正在加速，并且訂單已經(jīng)排滿至2028年。與此同時，應(yīng)用光電在電話會上表示目標到2026年底實現(xiàn)每月超50萬的800G&1.6T產(chǎn)能，同時計劃將位于德州的光芯片產(chǎn)能提升至三倍以上，反映出下游客戶急切且不斷溢出的“加單”需求。

山西證券4月22日研報表示，隨著市場對中東局勢震蕩逐漸脫敏，光通信成為這一輪AI投資爆發(fā)中受益確定性最高、切遠期空間宏大的賽道，可能表現(xiàn)出顯著超出大盤的超額受益。除了業(yè)績正持續(xù)兌現(xiàn)的光模塊龍頭標的外，資金從個股倉位考慮有望更多外溢至“小光”標的。

▌商業(yè)航天、創(chuàng)新藥嶄露頭角

從上述名單可以看出，除了“站在光里”的公司，部分商業(yè)航天、創(chuàng)新藥概念股同樣被資金看好。如睿創(chuàng)微納在星上載荷和地面終端均有所布局。公司表示，將積極開拓更多的應(yīng)用領(lǐng)域，爭取乘著商業(yè)航天的東風持續(xù)成長。

值得一提的是，近期商業(yè)航天領(lǐng)域迎來密集催化。昨日（4月24日）是第11個中國航天日，主場活動期間發(fā)布商業(yè)航天以及嫦娥五號月球樣品研究最新成果等一系列重大信息。據(jù)統(tǒng)計，2026年，國內(nèi)將聚焦深空探測、載人航天、新型火箭、商業(yè)航天等領(lǐng)域，計劃進行多項任務(wù)：

深空探測：推進天文二號小行星探測與采樣返回任務(wù)后續(xù)工作。

載人航天：實施神舟二十三號等載人飛船任務(wù)。

運載火箭：多型重復(fù)使用運載火箭將開展飛行驗證試驗。

商業(yè)航天：推動商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)范、有序、創(chuàng)新發(fā)展。

從投資層面來看，該機構(gòu)稱，商業(yè)航天將于十五五階段迎來重大發(fā)展機遇，后續(xù)有望持續(xù)得到國家從政策以及資金方向的支持。國家近期明確高度重視商業(yè)航天，政策力度持續(xù)加碼，商業(yè)航天戰(zhàn)略地位進一步提升，同時后續(xù)衛(wèi)星及火箭催化不斷，板塊有望迎來新一輪機會。

而在創(chuàng)新藥領(lǐng)域，出海BD收入已然進入常態(tài)化。榮昌生物2025年實現(xiàn)歸母凈利潤7.09億元，實現(xiàn)扭虧為盈。報告期內(nèi)公司成功達成重磅合作，授予Vor Biopharma Inc. 泰它西普除大中華區(qū)以外全球范圍內(nèi)的獨家開發(fā)與商業(yè)化權(quán)利，技術(shù)授權(quán)收入大幅增加。

中泰證券指出，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于健全藥品價格形成機制的若干意見》，標志行業(yè)定價邏輯從行政強控、一刀切降價全面轉(zhuǎn)向市場主導、分類定價、激勵創(chuàng)新的新模式。近期AACR、ASCO等行業(yè)會議陸續(xù)公布進展，國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海從follow到引領(lǐng)的邏輯再增強。

展望科技行業(yè)后市，華福證券表示，2026年科技制造行業(yè)多點開花、景氣度上行，源自產(chǎn)業(yè)政策引導、先進制造國產(chǎn)化、AI基建擴張、新材料突破等因素的共振。從細分賽道來看，PCB關(guān)鍵耗材鉆針及設(shè)備、光模塊設(shè)備、存儲設(shè)備等環(huán)節(jié)直接受益于AI基礎(chǔ)設(shè)施擴張；液冷與金剛石等散熱技術(shù)是高算力時代的剛需；太空算力是具備長期成長價值的前瞻布局方向。

上海證券強調(diào)，算力依然是最重要的脈絡(luò)，繼續(xù)關(guān)注AI硬科技賽道：PCB、光模塊/CPO、液冷及電源。其中光通信中短期多路徑并行，銅纜短期仍扮演重要角色，CPO引領(lǐng)中長期核心趨勢。光通信上游，光芯片、光纖，高端EML激光器交期已排至2027年以后，光芯片存在產(chǎn)能缺口，價格有望繼續(xù)提升；光纖價格加速上漲，行業(yè)進入量價齊升強景氣周期。