當(dāng)所有人滿心期盼老川可以認(rèn)慫的時(shí)候，結(jié)果他強(qiáng)硬了，于是乎全球股市繼續(xù)陷入恐慌，這樣的局面難道真的無可挽回了嗎？本篇將從三方面給大家梳理，希望對(duì)大 家有所啟發(fā)，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，老川在說啥？

昨天的文章里面，我就和大家說得明確，無論是老美還是波斯，現(xiàn)在沒有停下來的理由，所以結(jié)果只能是繼續(xù)對(duì)轟，而不出所料，老川發(fā)表了相當(dāng)強(qiáng)硬的講話，這也是我昨天文章里面說到的，這是老川的性格使然。

如果要進(jìn)一步來看的話，他的話表達(dá)了四層含義：

其一，目標(biāo)接近完成，這是安撫資本市場(chǎng)，尤其是華爾街；

其二，打不成協(xié)議，會(huì)繼續(xù)打，這是告訴軍火商們，別擔(dān)心你們的業(yè)績(jī)；

其三，說美國不需要一滴中東的油，這是告訴MAGA選民，放心吧，沒有通脹！

實(shí)話實(shí)說，老頭這把年紀(jì)，還能這么倒騰，我也是很佩服，但就像我昨天說的，如今老川的話和波斯的貨幣一樣貶值，大家聽過就好。短期之內(nèi)，戰(zhàn)火可能會(huì)更加激烈。有這個(gè)判斷，是因?yàn)槔厦烙锌赡芤獙?duì)「拖鞋軍」動(dòng)手，這又是為什么？

解決霍爾木茲海峽的問題，本質(zhì)上是解決石油運(yùn)輸?shù)膯栴}，最近很多媒體都在報(bào)道沙特石油目前每天能通過管道向紅海港口延布輸送700萬桶石油，完全繞過霍爾木茲海峽。而紅海這邊其實(shí)也有個(gè)海峽，就是曼德海峽，這落在「拖鞋軍」手里。

打波斯很難，但是打「拖鞋軍」要容易些，雖然「拖鞋軍」控制的區(qū)域也是以山地為主，但是畢竟沒有幾十萬的兵力，相對(duì)還是好收拾，尤其是如果控制了港口，那么目前波斯依托霍爾木茲海峽建立起來的地緣優(yōu)勢(shì)將不復(fù)存在，而資本市場(chǎng)安生了，老川就可以提出更高的要求。

當(dāng)然打仗從來不是簡(jiǎn)單的兵棋推演，我認(rèn)為一切都集中在時(shí)間上，如果「拖鞋軍」不是一擊即潰，那么波斯只要堅(jiān)定封鎖海峽，就起到了「圍魏救趙」的作用，畢竟如果老美進(jìn)攻也門，就意味著沙特現(xiàn)有的輸油渠道關(guān)閉，如果波斯再掐住，那么國際油價(jià)，我估計(jì)別說120了，150都是有可能的，來一個(gè)星期，老川就得高血壓了……

所以雙方的爭(zhēng)奪將是圍繞著時(shí)間展開，一個(gè)求快，一個(gè)則是穩(wěn)扎穩(wěn)打，實(shí)際我覺得只要「拖鞋軍」不托大，帶著美軍繞圈的話，那老川的地面進(jìn)攻就徹底要涼了，這方面建議熟讀教員的四渡赤水戰(zhàn)役部署，可太經(jīng)典了……

二，股市怎么辦？

扯得有點(diǎn)遠(yuǎn)了，言歸正傳，至于股市的話，其實(shí)最近老外還挺看好的，高盛最新的觀點(diǎn)，認(rèn)為當(dāng)前中國資產(chǎn)的夏普比率優(yōu)勢(shì)很大，也就是風(fēng)險(xiǎn)小，收益大，值得配置。

而且按照高盛的說法，現(xiàn)在外資對(duì)A股的持股比例其實(shí)只有3%左右，處于歷史性的低位。換句話說，該走的早走了，剩下的都是長(zhǎng)線配置。

那么，是不是眼下就可以逢低吸納了呢？答案當(dāng)然是否定的！

三，散戶怎么辦？

很明顯，全球都缺流動(dòng)性，這樣的背景下，并不意味著高盛喊量?jī)缮ぷ樱Y金就會(huì)進(jìn)入A股，而且我們要做好大概率資金會(huì)比較緊張的可能，一方面，中東白頭巾大戶的錢肯定有一部分要來重建自己國家，所以這就會(huì)形成資金缺口，另外高油價(jià)會(huì)給資本市場(chǎng)帶來極大的不確定，這也會(huì)勸退一部分資金，所以資金缺口是加劇的。

這樣的背景下，原本可以一口氣上五個(gè)菜，這下只能上三個(gè)了，所以大資金的挑挑揀揀在所難免，這時(shí)候一定要盯住機(jī)構(gòu)大資金的選擇。

雖然我們多數(shù)人都清楚只有機(jī)構(gòu)大資金深度參與的時(shí)候，個(gè)股才容易走出好行情，但是，究竟什么是機(jī)構(gòu)參與，很多人卻進(jìn)入到了誤區(qū)。

大多數(shù)人以為的機(jī)構(gòu)參與，就是經(jīng)常在媒體上看到的，某某機(jī)構(gòu)重倉持有某股票，但往往事與愿違，比如下面這只股票，根據(jù)披露的半年報(bào)顯示，這只股票在2205年二季度得到了31家基金的青睞，持股數(shù)也增加了近2%，約莫600多萬股，但是就是這樣的大手筆下，該股在20025年7到8月之間，股價(jià)卻是一路下跌，跌幅超過20%，而同期上證指數(shù)漲了10%。

那究竟是為什么呢？其實(shí)現(xiàn)在八成以上的個(gè)股都有機(jī)構(gòu)資金，但是有機(jī)構(gòu)資金參與，不等于機(jī)構(gòu)資金天天都在行動(dòng)，事實(shí)上，一只股票之所以持續(xù)向好，并不是因?yàn)橛袡C(jī)構(gòu)介入，而是在于機(jī)構(gòu)持續(xù)參與交易，只有這樣賣盤才能被合理消化，但是多數(shù)人看不到機(jī)構(gòu)資金的交易動(dòng)態(tài)，所以就會(huì)陷入誤區(qū)。

如果我們可以看到真實(shí)的交易行為，就不會(huì)有這樣的錯(cuò)誤判斷了，有人可能會(huì)覺得，機(jī)構(gòu)的交易行為看得到嗎？當(dāng)然可以，事實(shí)上，隨著量化大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的提升，不要說像交易行為這樣有規(guī)律可循的情況，就算是你買東西的各種喜好都給你整出來，所以這兩年很多量化交易為什么優(yōu)勢(shì)大，不是簡(jiǎn)單的可以自動(dòng)化交易，而是在于底層的數(shù)據(jù)抓取和處理能力上了臺(tái)階。

比如我用了十多年的量化大數(shù)據(jù)系統(tǒng)就提供了這方面的數(shù)據(jù)，下面這張圖里面的橙色柱體是反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，如果「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)持續(xù)的時(shí)間越長(zhǎng)，也說明機(jī)構(gòu)參與交易的積極性越高，參與的時(shí)間也越長(zhǎng)。結(jié)合量化大數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)，其實(shí)進(jìn)入7月份之后，該股的機(jī)構(gòu)行為持續(xù)的時(shí)間很短，之后股價(jià)當(dāng)然就無法維持咯。

看圖1：

有的讀者可能會(huì)覺得這只股票前面漲了這么多，現(xiàn)在跌也很正常，但實(shí)際并不因?yàn)闈q多了，就一定表現(xiàn)會(huì)很差，比如下面這只股票。這只股票在2025年二季度的時(shí)候漲了30%，而從2025年7月開始，2個(gè)月時(shí)間又漲了40%。我們結(jié)合量化大數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)持續(xù)活躍，說明和是不是有資金重倉沒有關(guān)系，重點(diǎn)是資金要持續(xù)參與交易。

看圖2：

相反某只號(hào)稱2025年二季度基金加倉最多的股票實(shí)際在2025年三季度的前兩個(gè)月也就漲了20%，至于原因，結(jié)合量化大數(shù)據(jù)，一看就明白，進(jìn)入到2025年7月中旬之后，「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)不怎么活躍了，說明機(jī)構(gòu)參與交易的積極性下降，于是乎股價(jià)也跟著調(diào)整，有人說只要機(jī)構(gòu)沒跑，那就不用擔(dān)心，但是你想想，行情好的時(shí)候，你不做那些機(jī)構(gòu)積極參與交易的，你在那里等漲，是不是有一種暴殄天物的趕腳？

看圖3：

再比如下面這只股票，是2025年二季度機(jī)構(gòu)減倉第二多的個(gè)股，結(jié)果不僅二季度漲，三季度更是大漲，如果說二季度上漲是減持需要，那么三季度呢？所以說到底，眼下機(jī)構(gòu)的持倉已經(jīng)不能作為一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)，真正有價(jià)值的還是要看機(jī)構(gòu)意圖，如果我們結(jié)合量化大數(shù)據(jù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)機(jī)構(gòu)一直在積極參與交易，換言之，這就是新老機(jī)構(gòu)的交替，只有那些減持給散戶的，那才需要當(dāng)心。

看圖4：

為啥有的人牛市也不賺錢，就是因?yàn)樗麄冞€秉承著牛市要抱股的老想法，那是以前機(jī)構(gòu)資金少的時(shí)候，現(xiàn)在這么做就是在褻瀆行情！看似是認(rèn)知問題，實(shí)際不就是看不到真實(shí)的交易數(shù)據(jù)導(dǎo)致的。

真相很殘酷，但不知道真相會(huì)更殘酷。

本篇就聊到這里，關(guān)注老概，隨時(shí)隨地帶給你不同視角。

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