實(shí)話告訴大家！AI電力將2026年最確定的主線之一！

AI的盡頭是算力？不，AI的盡頭是電力

據(jù)伍德麥肯茲對(duì)北美年度供需估算，目前電力變壓器和配電變壓器的供應(yīng)缺口已分別達(dá)到30%和6%，進(jìn)口產(chǎn)品預(yù)計(jì)占美國電力變壓器供應(yīng)量的80%、配電變壓器供應(yīng)量的50%。

隨著全球AI算力中心的爆發(fā)式增長(zhǎng)，讓變壓器成為稀缺資源，美國市場(chǎng)交付周期已經(jīng)從50周延長(zhǎng)至127周。

高盛在3月26日發(fā)布的最新研究報(bào)告中表示，2026年1至2月，中國10MVA以上變壓器出口額同比增長(zhǎng)61%，較2025年全年52%的增速進(jìn)一步加快；其中對(duì)美出口增幅尤為突出，同比暴增182%。

高盛估算，2027至2028年美國變壓器需求將因數(shù)據(jù)中心增量貢獻(xiàn)上升9%至12%，但本地產(chǎn)能擴(kuò)張幅度僅約2%至4%，缺口持續(xù)擴(kuò)大，為中國企業(yè)出海創(chuàng)造顯著機(jī)遇。

而國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)憑借技術(shù)強(qiáng)、成本優(yōu)，享受海外缺口帶來的紅利。

那么國內(nèi)哪些變壓器企業(yè)有出口的美國那邊拿？經(jīng)過深度梳理和挖掘，這10家變壓器產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入北美供應(yīng)鏈中?，F(xiàn)在梳理出來供大家參考。

第一家：中國西電

核心亮點(diǎn)：公司是我國輸配電設(shè)備生產(chǎn)制造企業(yè)中產(chǎn)品電壓等級(jí)最高、產(chǎn)品品種最多、工程成套能力最強(qiáng)的企業(yè)，深度參與了我國輸變電工程發(fā)展史。

變壓器出海：公司子公司西安西電擁有固態(tài)變壓器研發(fā)能力及相關(guān)產(chǎn)品；公司涉美業(yè)務(wù)主要是與公司第二大股東及其關(guān)聯(lián)方之間的業(yè)務(wù)往來,共同參與全球輸配電市場(chǎng)開發(fā)。2025年上半年海外營收占比19.16%，金額21.71億元。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入169.59億元，同比增長(zhǎng)11.85%；歸母凈利潤9.39億元，同比增長(zhǎng)19.29%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤14.26億元，同比增長(zhǎng)35.29%。

第二家：特變電工

核心亮點(diǎn)：公司是中國變壓器行業(yè)龍頭，特高壓變壓器、電抗器市占率居前，“輸變電+煤炭+多晶硅+新材料“四輪驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)型公司。

變壓器出海：全球變壓器龍頭，在美國市場(chǎng)通過UL認(rèn)證和與美國電力公司簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議，持續(xù)擴(kuò)大份額。2025年上半年海外營收占比12.26%，金額59.32億元。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營收729.88億元，同比增長(zhǎng)0.86%，歸母凈利潤54.84億元，同比增長(zhǎng)27.55%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤63.08億元，

第三家：三變科技

核心亮點(diǎn)：公司是浙江臺(tái)州三門縣政府旗下的變壓器生產(chǎn)商，500kV產(chǎn)品已取得國家電網(wǎng)公司掛網(wǎng)批準(zhǔn)。

變壓器出海：1月24日官微，公司主變產(chǎn)品已走進(jìn)馬斯克X Ai超級(jí)計(jì)算機(jī)中心

第四家：三星醫(yī)療

核心亮點(diǎn)：公司是全球智能電網(wǎng)解決方案的領(lǐng)先提供者，產(chǎn)品覆蓋智能用電、配電及新能源領(lǐng)域，服務(wù)國內(nèi)外電網(wǎng)客戶，海外業(yè)務(wù)覆蓋70多個(gè)國家和地區(qū)

變壓器出海：2026年3月5日，公司中標(biāo)荷蘭Enexis電力局變壓器框架合同，總計(jì)1.17億歐元，約合9.49億人民幣。以歐洲作為跳板后續(xù)有望進(jìn)入北美市場(chǎng)。

第五家：順納股份

核心亮點(diǎn)：公司是國內(nèi)干式變壓器開拓者，公司勵(lì)磁變壓器在核電、火電、水電等領(lǐng)域的百萬機(jī)組核心發(fā)電系統(tǒng)中市占率較高

變壓器出海：公司通過孫公司順特電氣(持股75%，施耐德持股25%)唯一的變壓器合資企業(yè)成為施耐德在中國。通過施耐德供應(yīng)鏈進(jìn)入北美市場(chǎng)。2025年上半年公司海外營收1.39億元，占比近13%。

第六家：伊戈?duì)?/strong>

核心亮點(diǎn)：公司是國內(nèi)新能源變壓器龍頭，打造光儲(chǔ)升壓變、箱變、配電變壓器、數(shù)據(jù)中心變壓器等全系列產(chǎn)品矩陣。

變壓器出海：公司北美及歐洲業(yè)務(wù)占比達(dá)到70%。機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要表明，26年數(shù)據(jù)中心訂單預(yù)期從8億上調(diào)至9億，增量主要來自美國；SST團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充，預(yù)計(jì)26年推出高頻變壓器(有電感技術(shù)積累)/整機(jī)。

第七家：保變電氣

核心亮點(diǎn)：公司是中國電氣裝備集團(tuán)旗下，我國輸變電裝備制造核心企業(yè)之一，核電變壓器國內(nèi)市占率較高。

變壓器出海：公司在國內(nèi)是少數(shù)能向北美發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)出口大容量調(diào)相變壓器的企業(yè)之一。公司承制的220kV、330kV、500kV、750kV變壓器運(yùn)行可靠性指標(biāo)穩(wěn)居世界同行業(yè)前列。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：預(yù)計(jì)公司2025年01-12月歸屬于母公司所有者的凈利潤為18200萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為88.95%?？鄯呛髢衾麧?.15億元至1.15億元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為26.24%至26.24%。

第八家：華明裝備

核心亮點(diǎn)：公司是國內(nèi)變壓器分接開關(guān)龍頭，打破了國外企業(yè)對(duì)特高壓變壓器分接開關(guān)的壟斷，變壓器用有載調(diào)壓分接開關(guān)國家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍。

變壓器出海：公司深度綁定國內(nèi)大型變壓器廠商，憑借技術(shù)、成本和交付等優(yōu)勢(shì)分享全球市場(chǎng)紅利，在歐洲、巴西、北美等多個(gè)地區(qū)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2025年電力設(shè)備直接、間接出口收入7.14億元，同比增47.37%。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025年全年，公司實(shí)現(xiàn)營收24.27億元，同比+4.50%；歸母凈利潤為7.10億元，同比+15.54%。

第九家：正泰電器

核心亮點(diǎn)：公司是內(nèi)資低壓電器和戶用光伏龍頭，北美三相組串逆變器、韓國逆變器出貨量第一。

變壓器出海：2026年3月7日兩會(huì)期間公司董事長(zhǎng)提到“2025年公司變壓器出口同比增長(zhǎng)71.4%，工廠訂單都排到2027年”。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：公司2025前三季度營業(yè)收入464.0億元，同比持平；歸母凈利潤41.8億元，同比+19.5%

第十家：金盤科技

核心亮點(diǎn)：公司是全球干式變壓器的龍頭，儲(chǔ)能與數(shù)字化智能制造結(jié)合先行者，采用全液冷熱管理技術(shù)的直掛35kV大容量?jī)?chǔ)能裝備全球首發(fā)者。

變壓器出海：公司已深度綁定亞馬遜(簽2年12億元合作協(xié)議)，對(duì)接XAl、Meta、谷歌、微軟等;海外AIDC訂單25年預(yù)計(jì)突破10億元，26年有望翻倍增長(zhǎng)。 2026年年初公司與海外客戶簽訂電力產(chǎn)品供貨合同，金額6.96億元。數(shù)據(jù)中心、儲(chǔ)能變流器相關(guān)訂單占總訂單比例超70%，訂單交付周期排至2027年；與谷歌的30億元HVDC設(shè)備訂單預(yù)計(jì)2026年一季度正式落地，2026年第二季度產(chǎn)品毛利率預(yù)計(jì)超35%。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2025前三季度實(shí)現(xiàn)營收51.94億元，同比增長(zhǎng)8.25%，歸母凈利潤4.86億元，同比增長(zhǎng)20.27%。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全年凈利潤7.64億元，同比增長(zhǎng)32.92%

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