宇樹(shù)科技或?qū)⒊蔀檎嬲饬x上的A股“人形機(jī)器人第一股”。

這家因機(jī)器人連續(xù)三年亮相春晚而走紅的公司要叩開(kāi)資本市場(chǎng)的大門，可喜可賀！

2025年春晚舞臺(tái)上，宇樹(shù)機(jī)器人還只是踉蹌地走路，今年就可以利落地完成醉拳、后空翻等高難度動(dòng)作，讓人們震驚原來(lái)機(jī)器人已經(jīng)發(fā)展到如此地步了！

從2016年公司成立，到籌備上市，整十年，中國(guó)古話有云“十年磨一劍”。

十年，讓一個(gè)沉浸機(jī)器人科研的26歲小伙子成為身價(jià)140億的待上市公司老總。

十年，也正是中國(guó)機(jī)器人漸漸走向世界第一梯隊(duì)的關(guān)鍵十年。

在眾多機(jī)器人研發(fā)公司中，成為第一股，宇樹(shù)科技到底有什么厲害的過(guò)人之處？

幸福的家庭是相似的，不幸的家庭各有各的不幸，這句話也適用于創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。

做得好的公司，原因都大差不差，但失敗的原因，卻各有各的不同。

產(chǎn)品定義出問(wèn)題、招人難、商業(yè)化運(yùn)營(yíng)做不好，都有可能。

宇樹(shù)科技能做到上市級(jí)別，無(wú)論是科研還是商業(yè)價(jià)值都是毋庸置疑的。

從0到1的創(chuàng)造從來(lái)都不容易，需要的是頭腦、是專注，更是毅力。

王興興身兼董事長(zhǎng)，也是核心技術(shù)型研發(fā)人員，他與機(jī)器人結(jié)緣還要從大學(xué)說(shuō)起。

90后的他，從小就喜歡機(jī)械，自制微型渦輪噴氣式發(fā)動(dòng)機(jī)、做化學(xué)充電電池，都是他喜歡的事情。

大學(xué)也直接追隨熱愛(ài)選擇了浙江理工大學(xué)控制系，并萌生了制作機(jī)器人的想法。

那時(shí)候，普通人對(duì)機(jī)器人還沒(méi)什么概念，也絕對(duì)料想不到15年后世界會(huì)發(fā)展到如此地步。

大一時(shí)，他花200元制作了簡(jiǎn)陋的雙足機(jī)器人，走不了幾步路就摔倒了。

但他的機(jī)器人夢(mèng)卻就此萌發(fā)了。

讀研時(shí)，他把目光放在四足機(jī)器人身上。

當(dāng)時(shí)四足機(jī)器人大多采用工業(yè)級(jí)的電機(jī)和驅(qū)動(dòng)，做出來(lái)的機(jī)器人又大又笨，基本沒(méi)法用。

王興興的想法是，做一款小型驅(qū)動(dòng)器，把性能做好，再選個(gè)適配的高性能電機(jī)，不僅可以縮小機(jī)器人的體型，也能讓機(jī)器人動(dòng)起來(lái)更靈活。

最終，王興興做成了首臺(tái)四足機(jī)器人原型機(jī)XDog。

一年后，國(guó)外機(jī)器人巨頭波士頓動(dòng)力才給出同類方案。

他帶著這臺(tái)機(jī)器人參加了一個(gè)比賽，拿了二等獎(jiǎng)，得了8萬(wàn)塊獎(jiǎng)金，這筆錢也成了后來(lái)創(chuàng)業(yè)的啟動(dòng)資金。

要知道，資金有限的王興興，做這臺(tái)機(jī)器人時(shí)成本只有一兩萬(wàn)。

碩士畢業(yè)后的王興興，憑本事拿到了大疆工程師的offer，但他發(fā)現(xiàn)自己志不在此。

尤其是當(dāng)有人看到他的成就，愿意投資時(shí)，他主動(dòng)辭職，選擇了這條變數(shù)更大的創(chuàng)業(yè)之路。

2016年8月，在一間不起眼的辦公室里，王興興創(chuàng)立了宇樹(shù)科技，那一年，他剛26歲。

而在之后的十年里，他幾乎沒(méi)有個(gè)人的生活時(shí)間和空間。

他的社交圈也很簡(jiǎn)單，大多是團(tuán)隊(duì)、投資方、科研人員，這樣的生活方式，未必適合所有人。

但從他下決心做第一個(gè)四足機(jī)器人，到一路過(guò)五關(guān)斬六將，斷層式碾壓同行，也因?yàn)樗褧r(shí)間和精力都給了研發(fā)，成果更是有目共睹的。

2025年機(jī)器人亮相春晚還只會(huì)踉蹌行走，稍微復(fù)雜點(diǎn)的動(dòng)作也做不了。

今年，機(jī)器人可以獨(dú)立做很多靈活動(dòng)作，離不開(kāi)宇樹(shù)科技自主研發(fā)的關(guān)節(jié)電機(jī)。

其H2機(jī)器人扭矩密度達(dá)到189nm/kg，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)是世界先進(jìn)水平。

為了讓機(jī)器人大規(guī)模運(yùn)用在更復(fù)雜場(chǎng)景中，宇樹(shù)科技通過(guò)算法優(yōu)化與硬件集成，實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定續(xù)航。

如今，B2工業(yè)機(jī)器狗空載續(xù)航可以超過(guò)5小時(shí)，A2機(jī)器人在自重僅35公斤的情況下，空載續(xù)航達(dá)到了6小時(shí)。

近幾年，宇樹(shù)科技更是把創(chuàng)新做到了極致。

H1奔跑速度超5米/秒，刷新了全尺寸人形機(jī)器人的世界紀(jì)錄。

王興興曾說(shuō)過(guò)：“當(dāng)你做的事情符合時(shí)代的主旋律，一些好的資源都會(huì)向你傾斜?！?/p>

從2016年，國(guó)家正式確立機(jī)器人發(fā)展的國(guó)家戰(zhàn)略地位。

經(jīng)過(guò)十年的探索與發(fā)展，中國(guó)人型機(jī)器人不僅能滿足工業(yè)、科研等需求，核心部件都已經(jīng)擺脫進(jìn)口依賴。

而王興興作為第一批搭乘時(shí)代東風(fēng)的科研人員，也是創(chuàng)業(yè)者，不得不說(shuō)，非常具有膽識(shí)和商業(yè)頭腦。

也告訴人們，理想也可以成為一件很賺錢的事。

有多賺錢呢？

據(jù)披露，宇樹(shù)科技2025年?duì)I收達(dá)17.08億元，直接比上一年翻四倍。

要知道，2022-2023年時(shí)，宇樹(shù)科技還處在虧損狀態(tài)，兩年總共虧損三千三百多萬(wàn)。

一年后，開(kāi)始盈利。

到2025年，宇樹(shù)科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.08億元，同比增長(zhǎng)335.36%，毛利率更是高達(dá)60%，就連蘋果公司都達(dá)不到。

2025年度，宇樹(shù)科技人形機(jī)器人賣出5500多臺(tái)，全球第一。

賺得多可不只因?yàn)橘u的多，還因?yàn)槌杀究刂频煤谩?/strong>

宇樹(shù)科技可不是靠賣高價(jià)賺出來(lái)的，實(shí)際上，平均售價(jià)一直在降低，但研發(fā)成本更低。

人形機(jī)器人的平均售價(jià)一直在降低，從2023年的59.34萬(wàn)，降到了2025年前三季度的16.76萬(wàn)，縮減到將近三分之一。

研發(fā)費(fèi)用低的更讓同行眼紅。

2025年前三季度研發(fā)費(fèi)用為9020萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例7.73%，遠(yuǎn)低于同行，確實(shí)厲害！

不得不說(shuō)，王興興不僅有科研頭腦，也有商業(yè)頭腦。

當(dāng)然，想賺錢的也不止王興興一人，這次上市公開(kāi)的股權(quán)書(shū)中，很多知名企業(yè)投資，包括人們熟知的小米和美團(tuán)。

而就在上市消息出來(lái)的前一天，在小米春季新品發(fā)布會(huì)前夕，雷軍還親口對(duì)宇樹(shù)科技創(chuàng)始人王興興說(shuō)“謝謝你在五年前給了我們一個(gè)投資的機(jī)會(huì)?！?/p>

美團(tuán)更有它的目的，希望機(jī)器人未來(lái)能夠覆蓋配送全流程，優(yōu)化效率。

騰訊、阿里、螞蟻集團(tuán)等資本?？?，自然也不會(huì)錯(cuò)過(guò)這波紅利，就連友邦、平安等大型保險(xiǎn)集團(tuán)也來(lái)分一杯羹。

而春晚的曝光，讓宇樹(shù)科技有更多關(guān)注，也有更多訂單。

如果成功上市，這些資本也將從這場(chǎng)IPO盛宴中受益。

2025年，宇樹(shù)科技入選《財(cái)富》最受贊賞的中國(guó)公司榜單，讓中國(guó)機(jī)器人站在了世界的舞臺(tái)。

2024年，宇樹(shù)機(jī)器人境外銷售占比高達(dá)55.7%。

這次IPO，更讓王興興本人坐擁名譽(yù)和財(cái)富的雙重成功。

王興興的野心并不止于賺錢。

他說(shuō)過(guò)：“在我看來(lái)，成功就是研發(fā)出全能通用機(jī)器人，這輩子能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，就值了?！?/p>

他也堅(jiān)信這代人肯定能做成，快的話大概10年。

2026年被視為人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的交卷年，尤其AI算法等現(xiàn)代技術(shù)迅猛發(fā)展下，中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)打通了任督二脈。

十年前，人們根本不敢想象機(jī)器人可以如此驚艷！

未來(lái)十年，還有很多挑戰(zhàn)。

就拿宇樹(shù)機(jī)器人來(lái)說(shuō)，2025年前三季度， 73.6%的收入都來(lái)自高校、研究所和科技公司的實(shí)驗(yàn)室采購(gòu)。

大多還在科研場(chǎng)景中，諸如工業(yè)、物流等場(chǎng)景占比不到9%。

這意味著什么？

還停留機(jī)器人產(chǎn)業(yè)自嗨的層面，距離真正創(chuàng)造價(jià)值，進(jìn)入工業(yè)生產(chǎn)以及老百姓所需要的醫(yī)療康養(yǎng)、公共服務(wù)、家庭陪伴等還有很大差距。

運(yùn)用更多生活場(chǎng)景，滿足更多需求，在更多人力所不能達(dá)的地方應(yīng)用，才是未來(lái)的方向。

價(jià)錢的平民化，更是每個(gè)老百姓期待的。

希望有一天影視劇里看到的，諸如機(jī)器人拿個(gè)飲料，開(kāi)個(gè)門，引導(dǎo)來(lái)訪客人，能成為每個(gè)人都能觸及到的日常。

時(shí)代的趨勢(shì)，個(gè)人的興趣，消費(fèi)者的需求，三者折疊，帶來(lái)一場(chǎng)商業(yè)的狂歡。

但愿上市之后的宇樹(shù)科技不要被資本所裹挾，而是繼續(xù)做熱愛(ài)的事、有用的事。