這兩天，中興商業(yè)的財報刷了一波存在感。

有人驚呼：“2024年不是還在虧嗎？怎么2025年突然就賺錢了？”還有人盯著“30.88億”這個數(shù)字問：“發(fā)生什么了？”

說實話，看到這些反應(yīng)，我第一感覺是——我們對這家老百貨的誤解，可能比對沈陽消費(fèi)力的誤解還深。

先上結(jié)論：中興商業(yè)這幾年就沒“虧”過。

2023年，凈利潤1.34億；2024年，1.00億；2025年，1.14億。

圖片來源于新浪財經(jīng)

看出來了嗎？2024年確實很難，凈利潤掉了一大截（-25.27%），但“下滑”不是“虧損”，更不是“又要涼了”。

真正有意思的是2025年：營收沒漲（反而微降了2.26%），但凈利潤漲了13.77%，扣非凈利潤更是大漲19.34%。

翻譯成人話：它沒靠多賣貨，而是靠“更會賺錢 + 更會省錢”，硬生生打了一場漂亮的翻身仗。

那問題來了——它到底是怎么做到的？

1

線上：不搞價格戰(zhàn)，搞“VIP權(quán)益平權(quán)”

很多人一聽說中興做線上，第一反應(yīng)是：“哦，開直播了唄。”

但如果你真這么理解，就太小看它了。

中興做線上，玩的不是“全網(wǎng)最低價”，而是**把過去只有線下VIP才能享受的福利，直接搬到了直播間。

舉個例子：在高端美妝和輕奢領(lǐng)域，你花幾百塊買支口紅，正常情況下的待遇是——沒有禮贈，積分不一定有，柜員愛答不理。

但在中興直播間，百元級消費(fèi)就能拿到以前只有“大客戶”才有的小樣套裝、積分、禮贈疊加。甚至輕奢品牌都能搞出“百元級秒殺”。

這叫什么？這叫“VIP權(quán)益平權(quán)”。

消費(fèi)者不傻。他們比來比去發(fā)現(xiàn)，在中興買東西，不一定比代購便宜，也不一定比某多多便宜，但一定是“綜合價值最高”的——貨是真的，禮贈是確定的，積分是能花的。

另一個核武器，是“信任”。

前幾年，“柜姐偷換真貨”“虛假積分”“私下截留小樣”的新聞沒少上熱搜。消費(fèi)者和線下專柜之間的信任裂痕，肉眼可見。

但中興偏偏是那個“異類”。幾十年下來，它在信譽(yù)把控上幾乎沒出過大簍子。對于中青年客群來說，中興的信任度，有時候比某些新興高端商場還高。

當(dāng)這份信任沉淀了幾十年，再疊加線上的便利性，效果就是，它不是在和所有直播間搶流量，它是在服務(wù)于“只信中興”的那群人。

2

線下：不拼裝修，拼“分寸感”和“話語權(quán)”

線上打得火熱，線下中興也沒閑著。

先說一個容易被忽略的點(diǎn)：首店經(jīng)濟(jì)?？吹竭@個很多人只能想到讓人眼花繚亂的萬象匯，但實際上，中興的更新，更加“潤物無聲”。

2025年，中興調(diào)整了近200個品牌，引進(jìn)56家，其中東北首店5家、遼寧首店7家、沈陽首店1家。

在行業(yè)整體收縮、品牌方砍預(yù)算的大背景下，還能讓它們把“區(qū)域首店”放在這兒，說明什么？說明中興在品牌方眼里，還有分量。

再說一個更妙的點(diǎn)：服務(wù)分寸感。

傳統(tǒng)百貨最大的槽點(diǎn)是什么？“國營式傲慢”——要么熱情到讓你社死，要么冷漠到讓你想投訴。

中興這幾年悄悄變了。導(dǎo)購不會亦步亦趨，你可以自由閑逛；但當(dāng)你停下來多看一眼，ta又會恰到好處地出現(xiàn)，專業(yè)、克制、不煩人。

這種分寸感，不是培訓(xùn)幾天就能搞定的。它背后是考核機(jī)制、授權(quán)機(jī)制、管理理念的全面調(diào)整。

說白了，線下商業(yè)正在經(jīng)歷一場從“管貨架”到“管體驗”的轉(zhuǎn)變，而中興，已經(jīng)悄悄跑完了半程。

3

揭開“沈陽消費(fèi)力不行”的真相

說起來，中興的財報，不僅是給中興人看的，它還意外戳破了一個更深的誤解——“沈陽消費(fèi)力不行”。

30.88億的總銷售額（注意，不是營收，是集團(tuán)旗下所有業(yè)態(tài)的總銷售），同比增長0.02%，在行業(yè)寒冬里穩(wěn)住了；

26.89億的總資產(chǎn)，同比增長1.13%；

20.14億的凈資產(chǎn)，同比增長4.46%。

這些數(shù)字放在一起，只說明一件事：不是沈陽的消費(fèi)力不行，是以前的商業(yè)模式配不上沈陽人的消費(fèi)需求。

過去總有人說：“沈陽的消費(fèi)力都被萬象城、萬象匯吸干了。”

但中興的反彈證明了一個更殘酷的事實：沈陽的消費(fèi)力，遠(yuǎn)沒有被吃透。

萬象城做高端重奢，萬象匯做潮流家庭，中興做的是“中產(chǎn)+中青年家庭+信譽(yù)沉淀”——這三者從來不是零和博弈，而是在同一個城市里，各自服務(wù)于不同圈層的消費(fèi)力。

換句話說，不是沈陽人“沒錢”，是有些商場真的該反思了——為什么人家能賺到，你賺不到？

中興商業(yè)的故事，其實沒那么復(fù)雜。

幾十年的信譽(yù)積累，在數(shù)字化時代沒被稀釋，反而找到了變現(xiàn)的出口；對消費(fèi)者“分寸感”的理解，反而成了差異化優(yōu)勢；對線上線下的關(guān)系，沒搞二元對立，而是找到了一個務(wù)實到骨子里的平衡點(diǎn)。

它不是一夜之間“突然盈利”的，它是在所有人以為“老百貨必死”的時候，用最樸素的方式——對消費(fèi)者的尊重、對信譽(yù)的堅守、對運(yùn)營效率的死磕——完成了一次教科書級別的自我修復(fù)。

但比中興的財報更值得品味的，是它給沈陽所有商業(yè)項目留下的一句話：

別動不動就把倒閉甩鍋給“城市消費(fèi)力不行”。

沈陽人不是沒錢，是不愿意為敷衍買單。

中興能活過來，不是因為運(yùn)氣好，是因為它終于想明白了——與其抱怨大環(huán)境，不如低頭改自己。

那些還在找借口的商業(yè)項目，不妨問問自己：

萬象城為什么能行？中興為什么能行？你，為什么不行？