（文中所涉?zhèn)€股只作為數(shù)據(jù)板塊分析，不作買賣依據(jù)）

“算力的盡頭是電力”——這一行業(yè)邏輯正持續(xù)演繹，燃?xì)廨啓C(jī)行業(yè)迎來高景氣周期。

正式簽約

國產(chǎn)燃?xì)廨啓C(jī)取得新突破

據(jù)科技日?qǐng)?bào)報(bào)道，從中國航空發(fā)動(dòng)機(jī)集團(tuán)獲悉，中國航發(fā)燃?xì)廨啓C(jī)有限公司（簡(jiǎn)稱“中國航發(fā)燃機(jī)”）與瀚辰精英海洋工程（江蘇）有限公司（簡(jiǎn)稱“瀚辰精英”）近日于江蘇南通正式簽署協(xié)議，瀚辰精英向中國航發(fā)燃機(jī)采購5臺(tái)“太行7”燃?xì)廨啓C(jī)作為核心動(dòng)力設(shè)備，應(yīng)用于馬來西亞國家石油公司Sepat綜合再開發(fā)項(xiàng)目的浮式生產(chǎn)儲(chǔ)卸油裝置（FPSO）。這標(biāo)志著國產(chǎn)燃?xì)廨啓C(jī)首次進(jìn)軍高端FPSO市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)海洋能源極端工況應(yīng)用新突破。

據(jù)介紹，“太行7”燃?xì)廨啓C(jī)專為海洋高鹽霧、高濕度、高腐蝕工況適配打造，在可靠性、穩(wěn)定性及連續(xù)運(yùn)行能力上表現(xiàn)優(yōu)異，可滿足FPSO對(duì)動(dòng)力系統(tǒng)的嚴(yán)苛要求，契合國際頂級(jí)能源項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)。

全球客戶搶購燃?xì)廨啓C(jī)訂單

燃?xì)廨啓C(jī)是一種以天然氣、柴油、氫氣等氣體或液體燃料為熱源，基于布雷頓循環(huán)，將燃料化學(xué)能高效轉(zhuǎn)化為機(jī)械功的先進(jìn)熱力發(fā)動(dòng)機(jī)。其優(yōu)勢(shì)在于啟動(dòng)速度快，可實(shí)現(xiàn)分鐘級(jí)并網(wǎng)；出力穩(wěn)定、響應(yīng)迅速，具備良好的調(diào)峰能力；同時(shí)碳排放強(qiáng)度相對(duì)煤電更低。

隨著GPT、Claude、Gemini 等大模型的快速迭代，全球掀起AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)狂潮。算力集群密集落地，單體規(guī)模不斷刷新紀(jì)錄，耗電曲線幾乎垂直上揚(yáng)。而且，AI算力對(duì)電力的要求十分苛刻：穩(wěn)定、連續(xù)、不能閃斷；毫秒級(jí)的波動(dòng)，都可能造成巨額損失，而新能源電力占比越來越大的電網(wǎng)本身在這方面就面臨巨大的挑戰(zhàn)。被稱為裝備制造業(yè)“皇冠上的明珠”的燃?xì)廨啓C(jī)，由此成為剛需，從幕后走向臺(tái)前。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢(shì)。全球能源檢測(cè)（GEM）和多家市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2025年全球燃?xì)廨啓C(jī)新增裝機(jī)60.4GW，市場(chǎng)規(guī)模在240億美元至250億美元之間。未來，燃?xì)廨啓C(jī)將繼續(xù)在電力結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位，全球燃機(jī)市場(chǎng)呈持續(xù)增長態(tài)勢(shì)，2031年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)將增至320億美元。

面對(duì)這一高景氣賽道，多家券商給出了積極研判。浙商證券表示，燃?xì)廨啓C(jī)是美國AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）首選主電方案，全球市場(chǎng)由GEV、三菱重工、西門子能源形成寡頭壟斷，2026年行業(yè)訂單積壓至2029—2030年，產(chǎn)能缺口顯著。國內(nèi)重型燃機(jī)技術(shù)加速突破，東方電氣等企業(yè)實(shí)現(xiàn)核心部件自主化，產(chǎn)業(yè)鏈迎來整機(jī)出海與零部件配套的雙重機(jī)遇。

西部證券指出，數(shù)據(jù)中心建設(shè)等催化燃?xì)廨啓C(jī)需求旺盛，西門子能源、GEV、三菱重工等公司均積壓可觀訂單，國內(nèi)零部件配套企業(yè)或能抓住供需不平衡機(jī)遇，深入配套海外企業(yè)，受益于景氣度而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增。

燃?xì)廨啓C(jī)概念股走勢(shì)強(qiáng)勁

全球市場(chǎng)的供需缺口與國內(nèi)技術(shù)的持續(xù)突破，也在A股市場(chǎng)得到了印證。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)上涉及燃?xì)廨啓C(jī)相關(guān)業(yè)務(wù)的股票僅23只，截至4月3日收盤，概念股合計(jì)A股市值為7684億元。今年以來，概念股平均上漲15.47%，大幅跑贏同期上證指數(shù)。5股累計(jì)漲幅超50%，分別是萬澤股份、振江股份、東方電氣、應(yīng)流股份、杰瑞股份。

萬澤股份年內(nèi)累計(jì)上漲68.68%，排在首位。公司作為國內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)零部件重要供應(yīng)商，已與多家海外能源公司就深化合作達(dá)成共識(shí)，并簽署了相關(guān)框架采購協(xié)議。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，機(jī)構(gòu)關(guān)注度方面，共有20只燃?xì)廨啓C(jī)概念股獲得機(jī)構(gòu)“積極型”評(píng)級(jí)（含買入、增持、強(qiáng)烈推薦等）。杰瑞股份、豪邁科技、東方電氣、應(yīng)流股份、西子潔能等獲機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)數(shù)量靠前。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)數(shù)量最多的是杰瑞股份，共被23家機(jī)構(gòu)研報(bào)覆蓋。公司今年以來接連斬獲燃?xì)廨啓C(jī)訂單，最近一次發(fā)生在4月1日，公司當(dāng)天晚間公告，旗下全資子公司 GenSystems Power Solutions LLC與美國某客戶簽署了燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同，合同金額為3.01億美元（約合人民幣20.8億元）。本次銷售的燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組，將應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心供電領(lǐng)域。此前在3月底和2月初，公司分別斬獲3.41億美元（約合人民幣23.59億元）、1.82億美元（約合人民幣12.65億元）訂單。

豪邁科技獲得15家機(jī)構(gòu)研報(bào)關(guān)注。公司大型零部件機(jī)械產(chǎn)品以風(fēng)電、燃?xì)廨啓C(jī)等能源類產(chǎn)品零部件的鑄造及精加工為主。2025年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤23.93億元，同比增長18.99%。

東方電氣、應(yīng)流股份均獲得13家機(jī)構(gòu)研報(bào)關(guān)注。東方電氣2025年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤38.31億元，同比增長31.11%。報(bào)告期內(nèi)，公司核電、氣電市場(chǎng)占有率保持行業(yè)第一，15兆瓦重型燃機(jī)實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)行并具備純氫燃燒能力，50兆瓦重型燃?xì)廨啓C(jī)海外訂單實(shí)現(xiàn)“零”的突破，為后續(xù)全球市場(chǎng)布局奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

應(yīng)流股份已經(jīng)為西門子能源F級(jí)燃?xì)廨啓C(jī)穩(wěn)定供應(yīng)葉片，又承擔(dān)其H級(jí)燃?xì)廨啓C(jī)葉片的開發(fā)工作，成為西門子能源燃機(jī)透平熱端葉片在中國的唯一供應(yīng)商。

來源：數(shù)據(jù)寶（ID：shujubao2015）