《科創(chuàng)板日報》4月6日訊（記者 吳旭光） 全球鋰市場迎來關鍵十字路口。

連日來，碳酸鋰期貨價格持續(xù)回調(diào)。截至4月3日，主力合約報收156960元/噸，跌幅1.42%。

業(yè)內(nèi)人士認為，碳酸鋰價格出現(xiàn)短期回調(diào)，主要誘因是鋰供應端擾動再度發(fā)酵。近日，市場有消息稱，中礦資源已獲得津巴布韋鋰精礦出口配額。

對此，中礦資源證券部工作人員對《科創(chuàng)板日報》記者表示，目前公司仍在與津巴布韋當?shù)卣疁贤?，已有一些進展，但暫時沒有明確的時間節(jié)點。市場普遍預期，相關出口細則有望在4月落地敲定。

即便市場存在政策松動的利好預期，全球鋰供給整體偏緊的核心格局并未發(fā)生根本改變。當前，業(yè)界已就鋰市供需收緊形成普遍共識。

摩根士丹利預測，2026年全球鋰市場將出現(xiàn)8萬噸碳酸鋰當量短缺，瑞銀則預測短缺規(guī)模為2.2萬噸；瑞銀同時表示，2026年全球鋰需求增速為14%，2027年將進一步提升至16%。

▍碳酸鋰原材料價格持續(xù)走高

在全球鋰礦產(chǎn)量收縮的背景下，碳酸鋰價格走勢備受市場關注。據(jù)第三方機構Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月3日，電池級碳酸鋰報價158000元/噸，相較于2025年下半年6-7萬元的價格水平，已經(jīng)實現(xiàn)超1.2倍上漲。

針對這一價格走勢，上海一位鋰行業(yè)高級分析師張倩（化名）對《科創(chuàng)板日報》記者分析表示，當前電池級碳酸鋰價格表現(xiàn)顯著偏強。此輪價格上行，主要由2025年四季度儲能、新能源汽車市場需求集中爆發(fā)，疊加礦端政策擾動共同驅(qū)動。

需求端，一邊是推動鋰需求增長的主引擎電動汽車，另一邊是拉動鋰需求的“第二增長點”儲能，當前國內(nèi)下游鋰電需求已經(jīng)出現(xiàn)了明確的回暖信號。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月國內(nèi)鋰電市場排產(chǎn)總量約219GWh，環(huán)比增加16.5%，其中儲能電芯排產(chǎn)占比提升至40.6%，較年初明顯增長。

供給側，呈現(xiàn)出增長與風險并存的格局。一方面，澳洲、非洲及南美等地的大型鋰項目逐步投產(chǎn)爬坡，成為全球核心供應增量來源；另一方面，地緣政治動蕩引發(fā)的運營風險、資源國政策變動及環(huán)保與監(jiān)管政策收緊等因素，仍將對實際供給形成持續(xù)擾動與不確定性。

在此背景下，對于二季度碳酸鋰價格以及后續(xù)走勢判斷，張倩進一步分析表示，接下來二季度碳酸鋰市場擾動因素依然較多，需重點關注4月新車上市對終端需求的拉動，以及津巴布韋、澳洲鋰礦供應與物流運輸情況。

“綜合各類因素判斷，二季度碳酸鋰市場不確定性較強，津巴布韋相關企業(yè)若鋰礦出口限制持續(xù)，可能面臨礦端庫存壓力，進而影響碳酸鋰產(chǎn)量。整體來看，二季度碳酸鋰供需基本面仍偏緊，價格將維持偏強震蕩走勢，具體漲幅需根據(jù)前述因素動態(tài)變化。”張倩補充說道。

根據(jù)Mysteel預測，接下來碳酸鋰價格核心波動區(qū)間預計維持在13萬元-17萬元/噸。

▍鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)回應應對策略

鋰價上行與供給收緊已全面?zhèn)鲗е寥a(chǎn)業(yè)鏈，中游材料企業(yè)的成本壓力、訂單結構與經(jīng)營策略均隨之調(diào)整。

據(jù)悉，鋰電池材料主要集中在上游鋰資源、中游四大核心材料，即正極、負極、電解液以及隔膜等多個環(huán)節(jié)。

針對碳酸鋰等上游原材料供給、價格變化等情況，《科創(chuàng)板日報》記者近日向產(chǎn)業(yè)鏈多家上市公司求證獲悉，各家企業(yè)分別從資源布局、采購管理、價格傳導到技術迭代等方面，應對原料市場波動。

在正極材料領域，廈鎢新能先后發(fā)力三元材料、磷酸鐵鋰業(yè)務。

談及如何應對碳酸鋰供應收緊帶來的經(jīng)營風險，廈鎢新能證券部工作人員表示，公司原材料采購大部分來自國內(nèi)，目前生產(chǎn)經(jīng)營與原材料采購均保持正常。此外，該公司磷酸鐵鋰產(chǎn)能已有釋放，主要應用于動力電池領域。

據(jù)悉，廈鎢新能2021年在四川雅安開始建設磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地，目前已經(jīng)開始批量供貨。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，目前廈鎢新能存貨較為充足，2025年第三季度末，其原材料、在產(chǎn)品、庫存商品等合計45.69億元，較高水平的存貨，在一定程度上平滑原材料供應波動帶來的影響。

對于上游碳酸鋰漲價，廈鎢新能證券部工作人員表示，該公司動力電池領域價格傳導難度較高，下游對價格較為敏感。公司需通過產(chǎn)品性能升級，才具備提價談判的基礎?！澳壳肮境掷m(xù)推進技術迭代，提升產(chǎn)品性能與性價比，增強市場競爭力，待下游客戶測試驗證通過后，再協(xié)商提價事宜。”

針對上游碳酸鋰原材料供應收緊，德方納米董秘辦人士表示，公司鋰原材料采購渠道覆蓋國內(nèi)外，國內(nèi)主要來自江西、四川及鹽湖地區(qū)，同時布局部分海外資源。

“盡管當前磷酸鐵鋰價格上行，公司國內(nèi)外整體訂單充足?！钡路郊{米董秘辦人士補充說道，車企僅是公司磷酸鐵鋰產(chǎn)品的應用領域之一，儲能領域的需求增幅目前已高于動力電池領域。

六氟磷酸鋰環(huán)節(jié)，多氟多主營業(yè)務為六氟磷酸鋰。

該公司董秘辦人士表示，公司碳酸鋰原材料主要依賴國內(nèi)采購，不涉及相關進口業(yè)務。受碳酸鋰、磷酸鐵鋰價格上漲帶動，下游電芯價格已隨之上漲，六氟磷酸鋰因前期漲幅較大，本輪漲幅相對溫和。

“鋰電池產(chǎn)品的單價基數(shù)較大，即便終端價格只上調(diào)一兩分錢，對應到公司整體利潤層面也會產(chǎn)生較為明顯的變動。”有業(yè)內(nèi)從業(yè)人士對此表示。

《科創(chuàng)板日報》記者了解獲悉，受碳酸鋰價格上行影響，目前整個電解液行業(yè)市場價格均價為3萬元/噸，較去年同期的2萬元/噸，上漲50%。

對此，電解液行業(yè)頭部企業(yè)天賜材料證券部人士表示，上游原材料漲價后，公司產(chǎn)品價格會隨行就市，目前公司每月都會對產(chǎn)品價格進行動態(tài)調(diào)整。

隔膜環(huán)節(jié)，恩捷股份是行業(yè)內(nèi)的鋰電池隔膜供應商。對于碳酸鋰價格上漲，恩捷股份董秘辦人士表示，鋰原材料價格波動對公司成本端無實質(zhì)影響，僅存在市場情緒層面擾動。

“公司主營鋰電池隔膜，原材料為聚乙烯與涂覆漿料，不使用碳酸鋰。整體經(jīng)營受下游電池整體供需影響，與鋰價波動關聯(lián)度較低?！倍鹘莨煞荻剞k人士進一步表示。

▍出口高增：中國供應鏈優(yōu)勢凸顯

全球鋰資源供給收緊背景下，中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性優(yōu)勢持續(xù)凸顯，相關產(chǎn)品出口表現(xiàn)也受到市場高度關注。

“出口我們一直在做?！?strong>德方納米董秘辦人士表示，受益于海外磷酸鐵鋰需求快速提升，疊加海外電池企業(yè)加速轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰路線，公司出口業(yè)務呈現(xiàn)增長態(tài)勢。此外，恩捷股份董秘辦人士表示，公司海外業(yè)務布局穩(wěn)定，合作多家海外知名電池廠商等。

根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2025年至今磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)出口整體呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，2025年全年出口量約為3.24萬噸，較2024年同期的3300噸左右，同比暴漲880%。

針對鋰電池材料出口，龍蟠科技證券部工作人員表示，現(xiàn)階段，國內(nèi)磷酸鐵鋰技術相較日韓三元路線更具競爭力，疊加地緣因素與海外政策約束，LG、福特等海外客戶轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰路線難度較大，需向布局海外產(chǎn)能的中國企業(yè)采購相關產(chǎn)品。

據(jù)悉，龍蟠科技目前在印尼布局磷酸鐵鋰產(chǎn)能，有效承接海外需求，帶動海外業(yè)務增長。目前印尼基地一期3萬噸產(chǎn)能已投產(chǎn)，二期9萬噸產(chǎn)能將于今年投產(chǎn)，項目全部建成后總產(chǎn)能將達12萬噸。

無獨有偶，同樣推進海外產(chǎn)能布局的還有萬潤新能、天賜材料等。

萬潤新能董秘辦人士表示，為加速海外市場開拓，公司在美國南卡羅來納州設立子公司，項目總規(guī)劃建設年產(chǎn)5萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)能?！绊椖窟M展方面，該項目目前仍處于在建階段，暫未投產(chǎn)?！?/p>

2月10日，天賜材料發(fā)公告稱，該公司摩洛哥電解液項目正式動工，該項目總投資25.76億摩洛哥迪拉姆（約2.8億美元），建成后預計形成年產(chǎn)15萬噸電解液及核心原材料的綜合生產(chǎn)能力。

談及未來海外市場預期，業(yè)內(nèi)普遍認為，一方面海外家庭儲能、工商業(yè)儲能以及數(shù)據(jù)中心儲能需求均比較旺盛；另一方面，AI算力與大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)也進一步拉動了相關需求。

中信建投證券研報預計，2026年全球鋰電池需求將達到3065GWh，同比增長34%。