4月6日下午，一則關(guān)于美伊停火協(xié)議的重磅消息在全球資本市場(chǎng)引發(fā)連鎖反應(yīng)。

據(jù)央視新聞援引外媒報(bào)道，調(diào)解方正在與美國(guó)、伊朗討論一項(xiàng)“為期45天的潛在停火協(xié)議條款”。這一消息迅速在市場(chǎng)傳播，投資者情緒隨之起伏，全球資產(chǎn)價(jià)格上演了一場(chǎng)“過(guò)山車(chē)”行情。

券商機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，美伊博弈將是一個(gè)中長(zhǎng)期問(wèn)題，這已經(jīng)形成了共識(shí)，市場(chǎng)對(duì)中期資產(chǎn)定價(jià)中樞變化已有一定反映。沖突不持續(xù)到下半年是關(guān)鍵，只要沖突不持續(xù)到下半年，導(dǎo)致油價(jià)中樞維持在100美元以上，美聯(lián)儲(chǔ)依然可以降息。

01 美伊已收到停火協(xié)議方案

據(jù)路透社6日援引消息人士稱(chēng)，美國(guó)和伊朗已收到關(guān)于停火協(xié)議的方案，該方案可能在6日生效。

消息人士稱(chēng)，巴基斯坦已擬定一份結(jié)束沖突的框架方案，并已與美伊進(jìn)行溝通。該方案擬先實(shí)現(xiàn)立即停火、重新開(kāi)放霍爾木茲海峽，隨后在15至20天內(nèi)達(dá)成最終協(xié)議。最終協(xié)議或?qū)ㄒ晾食兄Z不尋求核武器，以換取制裁解除及被凍結(jié)資產(chǎn)解凍。

伊朗政府高級(jí)官員當(dāng)?shù)貢r(shí)間6日表示，已收到調(diào)解方巴基斯坦提出的最新?；鹛岚?，目前正在審閱相關(guān)內(nèi)容。

該官員強(qiáng)調(diào)，伊朗不會(huì)接受設(shè)定最后期限或施加壓力以迫使其作出決定，也不會(huì)以“臨時(shí)停火”為交換條件重新開(kāi)放霍爾木茲海峽。伊朗認(rèn)為美國(guó)尚未做好實(shí)現(xiàn)永久停火的準(zhǔn)備。

據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社4月6日消息，在當(dāng)天的新聞發(fā)布會(huì)上，伊朗外交部發(fā)言人巴蓋伊表示，伊朗拒絕任何形式的臨時(shí)?；饏f(xié)議。

他表示，經(jīng)驗(yàn)表明，臨時(shí)?；鹜皇菫榧訌?qiáng)兵力、準(zhǔn)備進(jìn)一步侵略創(chuàng)造喘息之機(jī)。

巴蓋伊指責(zé)美國(guó)一邊聲稱(chēng)要加強(qiáng)對(duì)伊朗的攻擊，一邊又談?wù)撜勁?。他表示：“美?guó)過(guò)去一年的違背承諾、無(wú)視國(guó)際規(guī)則的所作所為，已經(jīng)讓外交失去了任何信譽(yù)?！?/p>

02 股市拉升、原油跳水、黃金震蕩

或受?；饏f(xié)議消息影響，美股期貨盤(pán)中大幅拉升。納指期貨、標(biāo)普500指數(shù)期貨及道指期貨均一度翻紅，而此前納指期貨一度跌近1%，標(biāo)普500指數(shù)期貨及道指期貨一度跌近0.80%。隨著市場(chǎng)對(duì)停火前景的樂(lè)觀情緒持續(xù)發(fā)酵，截至下午交易時(shí)段，美股期貨漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，納指期貨漲幅已擴(kuò)大至1.07%，道指期貨上漲0.37%，標(biāo)普500指數(shù)期貨上漲0.67%。

亞洲市場(chǎng)同樣受到提振，日本、韓國(guó)股市盤(pán)中也有拉升動(dòng)作，韓國(guó)KOSPI指數(shù)一度漲近2.5%，日經(jīng)225指數(shù)一度漲超1.8%。不過(guò)，隨后上述股市漲幅有所收窄。截至下午收盤(pán)，日經(jīng)225指數(shù)漲0.55%，報(bào)53413.68點(diǎn)；韓國(guó)KOSPI指數(shù)漲1.36%，報(bào)5450.35點(diǎn)。

與股市形成鮮明對(duì)比的是原油市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)。國(guó)際油價(jià)早盤(pán)沖高，WTI原油期貨漲幅擴(kuò)大至3%，報(bào)114.964美元/桶。但停火消息傳出后，布油、美油價(jià)格跳水，WTI原油轉(zhuǎn)跌，布油漲幅收窄。

截至17:40左右，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走低，WTI原油價(jià)格下跌1.91%，報(bào)109.41美元/桶；布倫特原油價(jià)格下跌1.8%，報(bào)107.07美元/桶。這一反應(yīng)充分體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)霍爾木茲海峽可能重新開(kāi)放的預(yù)期，該海峽是全球關(guān)鍵石油咽喉要道，戰(zhàn)前全球約五分之一的石油供應(yīng)經(jīng)此運(yùn)輸。

東方財(cái)富網(wǎng)截圖

東方財(cái)富網(wǎng)截圖

黃金市場(chǎng)同樣經(jīng)歷了劇烈震蕩?，F(xiàn)貨黃金在早盤(pán)一度下跌1.4%，跌破4610美元/盎司，一度暴跌近70美元。但?；鹫勁邢鞒龊螅S金收復(fù)部分失地，縮減跌幅，交投于每盎司4693.83美元附近。

東方財(cái)富網(wǎng)截圖

自2月底沖突爆發(fā)以來(lái)，金價(jià)已暴跌逾12%，原因是能源價(jià)格飆升加劇了通脹擔(dān)憂，并減少了通常有利于不產(chǎn)生收益的貴金屬的降息前景。與此同時(shí)，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)趨穩(wěn)跡象降低了降息提振經(jīng)濟(jì)的緊迫性，進(jìn)一步給黃金帶來(lái)壓力。

03 券商：局勢(shì)大概率仍會(huì)反復(fù)

面對(duì)復(fù)雜多變的地緣政治局勢(shì)，各大券商機(jī)構(gòu)給出了差異明顯的分析和預(yù)判。

中金公司發(fā)布研報(bào)指出，短期尤其4月局勢(shì)大概率仍會(huì)反復(fù)；中期看局勢(shì)最終失控仍非基準(zhǔn)情形。

該機(jī)構(gòu)建議投資者分三個(gè)層次應(yīng)對(duì)：倉(cāng)位輕的投資者可左側(cè)布局已充分反映悲觀預(yù)期的資產(chǎn)，如恒科、黃金、創(chuàng)新藥等；倉(cāng)位重的投資者可適度降倉(cāng)，或以低波紅利資產(chǎn)對(duì)沖波動(dòng)；受益方向如儲(chǔ)能、煤炭可持有，但因共識(shí)趨同、交易擁擠，也不宜過(guò)度追高。中金認(rèn)為，只要沖突不持續(xù)到下半年，導(dǎo)致油價(jià)中樞維持在100美元以上，美聯(lián)儲(chǔ)依然可以降息。

中信建投證券則認(rèn)為伊朗局勢(shì)持續(xù)升級(jí)且復(fù)雜多變，市場(chǎng)圍繞談判信號(hào)反復(fù)波動(dòng)。

該機(jī)構(gòu)指出，未來(lái)2-3周仍是局勢(shì)可能急劇惡化的高風(fēng)險(xiǎn)期，地面作戰(zhàn)的不可預(yù)測(cè)性尚未充分體現(xiàn)，投資者仍在等待伊朗地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放，期待在風(fēng)險(xiǎn)充分定價(jià)后尋找入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

野村全球宏觀研究主管Rob Subbaraman表示，“市場(chǎng)神經(jīng)緊繃，時(shí)間所剩無(wú)幾，結(jié)果只有兩種——停火或升級(jí)。”他同時(shí)指出，特朗普的語(yǔ)氣仍透露出白宮急于結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的迫切感，投資者則持續(xù)對(duì)沖升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。

在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)方面，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)情報(bào)機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人賽義德·馬吉德·哈德米于當(dāng)日凌晨在美以襲擊中死亡，可能引發(fā)新一輪報(bào)復(fù)。能源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)方面，霍爾木茲海峽的實(shí)際控制權(quán)和通航恢復(fù)程度仍是關(guān)鍵變量。通脹壓力方面，能源價(jià)格飆升加劇通脹擔(dān)憂，可能推遲全球央行的降息進(jìn)程。

哈德米 環(huán)球網(wǎng)資料圖 圖源：外媒

總體而言，隨著談判進(jìn)入關(guān)鍵階段，市場(chǎng)波動(dòng)可能進(jìn)一步加劇。

參考資料：

《突然,集體拉升！“停火協(xié)議”刷屏！美國(guó)、伊朗,傳出大消息！》證券時(shí)報(bào)

《停火協(xié)議6日生效？！中東，重大變局！事關(guān)霍爾木茲海峽，伊朗表態(tài)》證券時(shí)報(bào)

《4月伊朗局勢(shì)大概率仍會(huì)反復(fù) 建議分三個(gè)層次應(yīng)對(duì)》中金

《中信建投策略周思考：市場(chǎng)等待抄底時(shí)機(jī)》中信建投證券

《最后通牒與停火協(xié)議——投資者在“多空”糾結(jié)》華爾街見(jiàn)聞

《投資者評(píng)估特朗普對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)言論及最后期限，亞洲股市漲跌互現(xiàn)》新浪財(cái)經(jīng)