2026年一季度剛過，公募ETF市場(chǎng)的成績單浮出水面。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，全市場(chǎng)ETF合計(jì)規(guī)模約4.99萬億元，較去年底減少約1.03萬億元。

盡管寬基品種成為主要拖累，仍有部分公司實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。其中，海富通基金一季度規(guī)模增量超過300億元，居行業(yè)首位；國泰基金增量逾160億元，總規(guī)模成功突破3000億元；永贏基金增量超140億元，位列第三。

從產(chǎn)品端看，電網(wǎng)設(shè)備、短融、黃金、衛(wèi)星通信等主題類ETF成為資金流入的主力方向，取代了傳統(tǒng)的寬基品種，顯示出震蕩市中投資者偏好正加速向細(xì)分賽道與避險(xiǎn)資產(chǎn)切換。

整體縮水超萬億，

這些公司逆市“吸金”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月31日，全市場(chǎng)58家基金管理人旗下的ETF產(chǎn)品合計(jì)規(guī)模約為4.99萬億元，較2025年末減少約1.03萬億元，降幅超過萬億元。市場(chǎng)人士分析，這輪規(guī)模收縮主要源于寬基ETF遭遇大規(guī)模贖回，背后與大資金的持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整密切相關(guān)。

在整體下行的背景下，仍有不少基金公司逆勢(shì)增長，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的“吸金”能力。海富通基金成為一季度最大的贏家，ETF規(guī)模增加306.44億元，總規(guī)模攀升至1606.68億元。國泰基金緊隨其后，規(guī)模增長166.92億元，總規(guī)模一舉突破3000億元大關(guān)，達(dá)到3031.37億元。永贏基金則以146.44億元的增量位列第三，總規(guī)模升至453.07億元。此外，華安基金、天弘基金、博時(shí)基金等也在一季度實(shí)現(xiàn)了超過50億元的規(guī)模正增長。

從單只產(chǎn)品來看，一季度共有兩只ETF規(guī)模增長超過200億元。其中，華夏中證電網(wǎng)設(shè)備主題ETF以261.99億元的增量領(lǐng)跑全市場(chǎng)，季末規(guī)模達(dá)300.87億元；海富通中證短融ETF緊隨其后，增長206.85億元，總規(guī)模突破900億元。另有華安黃金ETF、海富通上證城投債ETF、永贏國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)ETF等5只產(chǎn)品規(guī)模增長超百億元。

值得注意的是，在規(guī)模增長排名前20的ETF中，主題類品種占據(jù)了絕大多數(shù)席位，涵蓋電網(wǎng)設(shè)備、衛(wèi)星通信、半導(dǎo)體材料設(shè)備、化工、有色金屬等多個(gè)細(xì)分方向。與此同時(shí)，黃金ETF集體走強(qiáng)——華安、國泰、博時(shí)、易方達(dá)、華夏旗下的黃金產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)數(shù)十億元的增長，顯示出在震蕩市中，資金更傾向于圍繞“避險(xiǎn)+主題”兩大主線進(jìn)行博弈。

ETF頭部格局穩(wěn)固，

產(chǎn)品線差異化競(jìng)爭加劇

從管理人整體規(guī)模排位來看，ETF市場(chǎng)的頭部效應(yīng)依然明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月31日，華夏基金以6785.75億元的ETF規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一，旗下產(chǎn)品數(shù)量達(dá)122只；易方達(dá)基金緊隨其后，規(guī)模6302.96億元，產(chǎn)品125只；華泰柏瑞基金憑借4052.25億元的規(guī)模位列第三，產(chǎn)品數(shù)量56只；國泰基金和南方基金分別以3031.37億元和2862.17億元躋身前五。嘉實(shí)、廣發(fā)、博時(shí)、富國、華寶、華安等公司ETF規(guī)模均超過2000億元。合計(jì)共16家公司ETF規(guī)模超過千億元。

從產(chǎn)品布局角度看，一季度市場(chǎng)呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)：一是寬基ETF遭遇資金流出，而行業(yè)主題ETF、債券ETF及商品ETF（如黃金）成為資金避風(fēng)港；二是頭部公司加速差異化競(jìng)爭，如華夏在電網(wǎng)設(shè)備、自由現(xiàn)金流等新興主題上搶先布局，國泰則在半導(dǎo)體材料設(shè)備、黃金等方向持續(xù)發(fā)力。與此同時(shí)，短融、城投債等固收類ETF也獲得顯著資金流入，反映出投資者在震蕩市中兼顧收益與安全性的雙重訴求。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一季度ETF市場(chǎng)雖然整體承壓，但結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)不容忽視。部分管理人憑借前瞻性的產(chǎn)品策略和靈活的資金運(yùn)作，成功實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。隨著市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)和投資者對(duì)細(xì)分賽道認(rèn)知度的提升，未來ETF行業(yè)的資金流向有望進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)管理人、創(chuàng)新主題以及具有避險(xiǎn)屬性的品種集中，行業(yè)競(jìng)爭也將從單純的規(guī)模比拼轉(zhuǎn)向產(chǎn)品差異化和投資體驗(yàn)的深度較量。

來源：證券時(shí)報(bào)