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2025年年報(bào)季，科技金融貸款“萬億俱樂部”迎來四家股份制銀行同時入列。截至2025年末，興業(yè)銀行科技金融貸款余額達(dá)1.12萬億元，浦發(fā)銀行突破1萬億元，中信銀行約1.07萬億元，招商銀行約1.04萬億元。四家銀行服務(wù)科技企業(yè)客戶分別為36.49萬戶、超24萬戶、未單獨(dú)披露和35.01萬戶，增速分別為18.47%、未披露、14.75%和8.06%。

當(dāng)萬億成為四家銀行的共同標(biāo)簽，真正的分野在于各自的戰(zhàn)略定位、組織架構(gòu)、產(chǎn)品體系和生態(tài)布局——四家銀行正以迥異的路徑，演繹科技金融的差異化競爭。

戰(zhàn)略定位：四重坐標(biāo)系的差異化選擇

四家銀行將科技金融置于戰(zhàn)略體系的不同位置，決定了其資源投入的力度和方向。

興業(yè)銀行：四張名片之首，從“三張”到“四張”的戰(zhàn)略升維。 興業(yè)銀行傳統(tǒng)優(yōu)勢在于綠色銀行、財(cái)富銀行、投資銀行“三張名片”。2024年，該行明確將科技金融作為“第四張名片”，并置于四張名片首位。截至2025年末，科技金融融資余額達(dá)2萬億元，科技金融貸款余額1.12萬億元，保持股份制銀行第一。2025年11月，該行全資持股的興銀金融資產(chǎn)投資有限公司獲批開業(yè)，成為全國“首家獲批、首家開業(yè)”的股份制銀行系A(chǔ)IC。董事長呂家進(jìn)在2025年度業(yè)績發(fā)布會上明確表示，科技金融正成為興業(yè)銀行的“第四張名片”。

浦發(fā)銀行：全行戰(zhàn)略第一主賽道，“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型的核心引擎。 浦發(fā)銀行將科技金融作為“數(shù)智化”戰(zhàn)略的第一主賽道。行長謝偉用一句話概括其核心理念：“把銀行做成科技公司的一個部門。”這一戰(zhàn)略定位的直接結(jié)果是浦發(fā)銀行科技金融貸款不良率僅0.68%，低于全行對公平均118個基點(diǎn)。該行已在全國布局510家科技（特色）支行，服務(wù)科技型企業(yè)超24萬戶，全國科創(chuàng)板上市企業(yè)覆蓋率超七成。

中信銀行：“投行思維”驅(qū)動，投資銀行部與科技金融中心合署辦公。 中信銀行的戰(zhàn)略特色在于將投資銀行能力系統(tǒng)性地注入科技金融。2022年末，該行在總行層面成立科技金融中心，其特殊之處在于由投資銀行部與科技金融中心合署辦公。這一組織架構(gòu)安排，意在將投資銀行的專業(yè)判斷、資源整合與價值發(fā)現(xiàn)能力，系統(tǒng)性地注入科技金融業(yè)務(wù)，推動銀行的評估視角從傳統(tǒng)的“后視鏡”模式——關(guān)注歷史財(cái)報(bào)和抵押物，轉(zhuǎn)向“望遠(yuǎn)鏡”模式——關(guān)注技術(shù)、團(tuán)隊(duì)和未來潛力。截至2025年末，該行科技貸款余額1.07萬億元，增幅14.75%，增速在四家中僅次于興業(yè)銀行。

招商銀行：零售基因的科技金融延伸，“1+20+100”體系化布局。 招行將科技金融定位為服務(wù)科技企業(yè)全生命周期的重要板塊，依托零售金融優(yōu)勢延伸至科技企業(yè)服務(wù)。該行提出“零售再出發(fā)、對公再超越”的戰(zhàn)略口號，科技金融是其中關(guān)鍵一環(huán)。2025年，招行設(shè)立總行一級部門科技金融部，構(gòu)建“1+20+100”組織陣型，即1個科技金融委員會、20家科技金融重點(diǎn)分行、100家科技金融專門支行?？萍计髽I(yè)貸款占對公貸款比重超過34%，系股份行首位。

組織架構(gòu)與體制機(jī)制

興業(yè)銀行：以“五鏈”為核心構(gòu)建科技金融生態(tài)圈。 興業(yè)銀行搭建起“1+20+150”總分支三級經(jīng)營管理體系，以“政策鏈、創(chuàng)新鏈、資本鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、人才鏈”五鏈為核心，打造科技金融生態(tài)圈。該行已服務(wù)科技金融客戶36.49萬戶。在組織架構(gòu)上，興業(yè)銀行形成了覆蓋總分支的科技金融專營體系，并依托AIC牌照構(gòu)建“股債貸”一體化服務(wù)體系。

浦發(fā)銀行：510家科技特色支行的“毛細(xì)血管”網(wǎng)絡(luò)。 浦發(fā)銀行的科技金融組織架構(gòu)強(qiáng)調(diào)下沉。510家科技（特色）支行、37個園區(qū)專屬團(tuán)隊(duì)、12支行業(yè)研究所，形成“網(wǎng)點(diǎn)+體驗(yàn)中心+孵化器”的復(fù)合矩陣，覆蓋重點(diǎn)科創(chuàng)園區(qū)和產(chǎn)業(yè)集群。該行構(gòu)建了“商行+投行+生態(tài)”服務(wù)模式，打造“股、債、貸、保、租、孵、撮、聯(lián)”一體化服務(wù)體系。2025年，浦發(fā)科技條線中間業(yè)務(wù)收入142億元，五年復(fù)合增速28%，高于傳統(tǒng)對公7%的水平。

中信銀行：投行驅(qū)動的科技金融中心模式。 中信銀行科技金融中心由投資銀行部與科技金融中心合署辦公，這種組織架構(gòu)安排使其在專業(yè)價值判斷、產(chǎn)品創(chuàng)新意識、資源整合能力等方面具備突出優(yōu)勢。該行建立了“7+8+N”科技金融產(chǎn)品矩陣，不斷豐富與政府部門、科研院所、私募機(jī)構(gòu)、要素市場、行業(yè)協(xié)會等市場服務(wù)機(jī)構(gòu)的合作生態(tài)。同時，該行打造了“資本助力圈、上市培育圈、政策扶持圈、產(chǎn)業(yè)牽引圈、成果轉(zhuǎn)化圈”五大生態(tài)圈。

招商銀行：“六?！睓C(jī)制與“1+20+100”陣型。 招行建立專門政策、專門產(chǎn)品、專門流程、專門機(jī)構(gòu)、專門隊(duì)伍、專門考評的“六?！睓C(jī)制，為科技金融提供系統(tǒng)化制度保障。目前全行超過八成的科技企業(yè)貸款由科技金融重點(diǎn)分行投放，重點(diǎn)分行服務(wù)的科技企業(yè)數(shù)量、授信客戶數(shù)及貸款客戶數(shù)均占全行總量的八成以上；百余家專門支行對科技企業(yè)的服務(wù)效能顯著優(yōu)于普通網(wǎng)點(diǎn)。該行還在2025年12月設(shè)立了招銀投資，注冊資本150億元，補(bǔ)齊了關(guān)鍵牌照。

產(chǎn)品體系與風(fēng)控模式

興業(yè)銀行：以研究驅(qū)動精準(zhǔn)識別目標(biāo)客戶。 興業(yè)銀行提出深化“研究-業(yè)務(wù)-風(fēng)險(xiǎn)”三位一體的研究賦能體制，發(fā)揮興業(yè)研究公司的獨(dú)特優(yōu)勢，精準(zhǔn)挖掘具有成長潛力的目標(biāo)客戶。在產(chǎn)品端，構(gòu)建“股、債、貸”相結(jié)合的產(chǎn)品服務(wù)體系，打通直接融資與間接融資協(xié)同發(fā)展的金融服務(wù)渠道。曾曉陽副行長表示，“AIC的設(shè)立不僅僅是簡單的牌照補(bǔ)充，更是我們做好科技金融高質(zhì)量發(fā)展的一個關(guān)鍵變量?！?/p>

浦發(fā)銀行：“科技五力模型”重塑風(fēng)控邏輯。 浦發(fā)銀行自主研發(fā)“科技五力模型”和“科技金融雷達(dá)”系統(tǒng)，從科技創(chuàng)新力、團(tuán)隊(duì)研發(fā)力、專利壁壘、市場潛力等維度對企業(yè)進(jìn)行畫像和風(fēng)險(xiǎn)評估，將“看財(cái)報(bào)”與“看專利”結(jié)合，“看資產(chǎn)”與“看團(tuán)隊(duì)”結(jié)合。在具體產(chǎn)品上，構(gòu)建“5+7+X”產(chǎn)品矩陣，適配不同成長階段和區(qū)域特點(diǎn)的企業(yè)需求。以摩爾線程案例為例，浦發(fā)銀行派出“技術(shù)+金融”混編小組，深入實(shí)驗(yàn)室，用“科技五力模型”逐項(xiàng)打分，三周內(nèi)完成5年期“浦研貸”發(fā)放，利率較同期LPR低40個基點(diǎn)。該行科技金融貸款不良率僅0.68%，低于全行對公平均118個基點(diǎn)。

中信銀行：以“選擇權(quán)貸款”介入早期創(chuàng)新鏈條。 中信銀行最具標(biāo)志性的產(chǎn)品創(chuàng)新是“選擇權(quán)貸款”業(yè)務(wù)。該行北京分行在北京股權(quán)交易中心認(rèn)股權(quán)綜合服務(wù)試點(diǎn)平臺完成首筆選擇權(quán)貸款認(rèn)股權(quán)線上轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，采用“貸款+認(rèn)股權(quán)”的模式支持科技企業(yè)發(fā)展。在西安，該行推出“中試研保貸”，通過“科技成果貸+科研?！苯M合，為科技成果轉(zhuǎn)化提供“前端資金支持+后端風(fēng)險(xiǎn)兜底”的全鏈條保障。在杭州，該行通過“科技成果轉(zhuǎn)化貸”支持西湖大學(xué)旗下初創(chuàng)企業(yè)，評估標(biāo)準(zhǔn)不再以資產(chǎn)負(fù)債表為核心，而是聚焦技術(shù)源于頂尖科研機(jī)構(gòu)、核心團(tuán)隊(duì)背景扎實(shí)、產(chǎn)業(yè)前景廣闊等“望遠(yuǎn)鏡”要素。

招商銀行：“資質(zhì)分”含科量評價模型。 招行打造了“資質(zhì)分”含科量評價識別模型，以此為基礎(chǔ)推出科技企業(yè)專屬融資產(chǎn)品“科創(chuàng)貸”，通過“易、快、惠”三種模式實(shí)現(xiàn)對科技企業(yè)“初創(chuàng)-成長-成熟”階段的服務(wù)覆蓋。同時，結(jié)合高頻場景推出“科創(chuàng)人才貸”“科創(chuàng)技改貸”等子產(chǎn)品。2022-2025年，招行累計(jì)為企業(yè)客戶主承銷科創(chuàng)債券2115億元，服務(wù)170家發(fā)行人，承銷規(guī)模排名市場第一。

生態(tài)布局與協(xié)同能力

興業(yè)銀行：AIC驅(qū)動的股債貸聯(lián)動。 興業(yè)銀行以興銀投資為核心，構(gòu)建股債貸聯(lián)動的服務(wù)體系。通過AIC開展債轉(zhuǎn)股、股權(quán)投資，與中小科技企業(yè)成為成長合伙人。同時整合內(nèi)外部資源，聯(lián)動政府部門、高校、科研院所、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、行業(yè)協(xié)會、投資機(jī)構(gòu)等各類主體，構(gòu)建生態(tài)合作伙伴體系。興銀投資已落地多筆布局鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的投資，總資產(chǎn)達(dá)100.20億元。

浦發(fā)銀行：“商行+投行+生態(tài)”一體，收入結(jié)構(gòu)三重驅(qū)動。 浦發(fā)銀行在股權(quán)端通過上?？苿?chuàng)母基金早期鎖定硬科技企業(yè)，在投行端通過浦銀國際在IPO中擔(dān)任聯(lián)席保薦人，在場景端將支行改造成AI體驗(yàn)中心，在跨境端提供資金池歸集服務(wù)。2025年科技條線中間業(yè)務(wù)收入142億元，收入結(jié)構(gòu)從單一息差轉(zhuǎn)向“息差+中間業(yè)務(wù)收入+投資收益”三輪驅(qū)動。

中信銀行：中信集團(tuán)協(xié)同優(yōu)勢，五大生態(tài)圈。 中信銀行依托中信集團(tuán)“金融全牌照、實(shí)業(yè)廣覆蓋”的綜合優(yōu)勢，打造“資本助力圈、上市培育圈、政策扶持圈、產(chǎn)業(yè)牽引圈、成果轉(zhuǎn)化圈”五大生態(tài)圈。該行還發(fā)布了“啟航計(jì)劃——科技成果轉(zhuǎn)化賦能行動”，以“6維產(chǎn)品矩陣+5圈生態(tài)中樞+3核協(xié)同引擎”創(chuàng)新服務(wù)方案，未來三年計(jì)劃助力10000家科技企業(yè)穿越“達(dá)爾文之?！?。2025年11月，該行旗下信銀金投開業(yè)，與興業(yè)銀行、招商銀行同批獲得AIC牌照。

招商銀行：“四鏈”融合，生態(tài)協(xié)同。 招行圍繞創(chuàng)新鏈、人才鏈、資金鏈、產(chǎn)業(yè)鏈“四鏈”融合，構(gòu)建科技金融生態(tài)。在創(chuàng)新鏈與人才鏈融合方面，連續(xù)14年作為獨(dú)家銀行合作伙伴支持中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽，累計(jì)服務(wù)近5萬家參賽企業(yè)，提供授信支持超2000億元；與近百家高校及科研院所合作，依托“科創(chuàng)人才貸”為成果轉(zhuǎn)化提供金融支持；結(jié)合政務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)“帶著額度上門”的精準(zhǔn)服務(wù)，為超3.7萬戶科技企業(yè)批量測額。

對比分析與核心差異

分析與評論：萬億之后，差異化才是真正的護(hù)城河

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，2025年，四家股份制銀行集體邁入科技金融貸款萬億俱樂部，標(biāo)志著科技金融已成為股份制銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的“標(biāo)配賽道”。然而，當(dāng)規(guī)模成為共同標(biāo)簽，真正的競爭才剛剛開始。

興業(yè)銀行的“研究+生態(tài)”路徑，依托研究公司優(yōu)勢構(gòu)建研究賦能體制，以AIC為支點(diǎn)撬動股債貸聯(lián)動，核心在于將科技金融從信貸業(yè)務(wù)升級為綜合金融服務(wù)平臺。浦發(fā)銀行的“數(shù)智化+全生命周期服務(wù)”路徑，以510家科技特色支行構(gòu)筑服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以科技五力模型重塑風(fēng)控邏輯，核心在于將科技金融深度嵌入科創(chuàng)企業(yè)成長全過程。中信銀行的“投行思維+生態(tài)協(xié)同”路徑，依托中信集團(tuán)協(xié)同優(yōu)勢構(gòu)建五大生態(tài)圈，以投行能力賦能科技企業(yè)從實(shí)驗(yàn)室到資本市場的全鏈條，核心在于將科技金融從“融資”升級為“融智”。招商銀行的“體系化+四鏈融合”路徑，依托零售銀行客戶基礎(chǔ)和“1+20+100”組織陣型，以“四鏈”融合構(gòu)建生態(tài)，核心在于將科技金融服務(wù)嵌入創(chuàng)新鏈、人才鏈、資金鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的每一個環(huán)節(jié)。

科技金融的競爭，正在從“看規(guī)?！鞭D(zhuǎn)向“看深度”。誰能真正“看懂”技術(shù)、精準(zhǔn)識別含科量；誰能真正“陪伴”企業(yè)全生命周期，從實(shí)驗(yàn)室走向資本市場；誰能真正“構(gòu)建”生態(tài)，打通股債貸保租孵撮聯(lián)的全鏈條服務(wù)——誰就能在萬億之后的新賽道上占據(jù)先機(jī)。正如浦發(fā)銀行行長謝偉所言：“把銀行做成科技公司的一個部門?！边@或許是科技金融競爭的終極答案。