當所有人都在追逐AI淘金時，賣鏟子的已經賺瘋了。

2026年4月7日，三星電子發(fā)布的第一季度初步業(yè)績，震驚了整個科技圈。銷售額約133萬億韓元，環(huán)比增長41.73%，同比增長68.1%；營業(yè)利潤更是達到創(chuàng)紀錄的57.2萬億韓元（約379億美元），環(huán)比增長185%，同比飆升755%。這一利潤規(guī)模，甚至超過了該公司2025年全年43.6萬億韓元總和。三星將于4月30日公布完整財報，包括凈利潤及各業(yè)務部門的詳細數據。

驅動這份“爆炸性”財報的核心，并非手機或電視，而是存儲芯片。目前三星半導體主要產品包括動態(tài)隨機存儲器（DRAM）和儲存型閃存（NAND）這兩種主要存儲芯片。機構分析師估算，其半導體部門貢獻了接近 90% 的營業(yè)利潤，韓國本土券商測算該占比超七成?；ㄆ旒瘓F數據顯示，全球DRAM平均售價在第一季度環(huán)比暴漲64%，背后的邏輯簡單而強勁：AI數據中心建設狂潮下，高性能存儲芯片供不應求，價格水漲船高。作為全球最大存儲芯片制造商，三星成了最直接的受益者。

這完美詮釋了那句老話：淘金熱里，賣鏟人最賺錢。此前，這個角色通常屬于提供GPU的英偉達；如今，為海量數據提供“記憶倉庫”的三星，同樣站上了利潤之巔。它不直接制造AI，但全球每新建一座數據中心、每增加一臺AI服務器，都需要從它手中購買更多芯片。

那么，短缺到底多嚴重？價格漲了多少？

行業(yè)數據顯示，緊張是全面且持續(xù)的。由于AI服務器對高帶寬內存的迫切需求，主要制造商已將大量產能轉向利潤更高的HBM和服務器用DRAM。這導致用于PC、手機和汽車的通用型DRAM供應被大幅擠壓，所有存儲芯片價格全線攀升。

據TrendForce預估，2026年第二季度，一般型DRAM合約價仍將環(huán)比大漲58%至63%，NAND Flash則將環(huán)比增長70%至75%。有報道稱，三星第二季度與主要客戶簽訂的DRAM合約價，已比第一季度上漲約30%。

漲價的連鎖反應，正迅速向下游蔓延。

小米集團董事長雷軍近期坦言，內存正按季度漲價，25年第四季度漲了40%至50%，26年一季度繼續(xù)漲。理想汽車供應鏈負責人更是預警，2026年汽車行業(yè)存儲芯片供應滿足率可能不足50%——智能汽車正在和AI行業(yè)“搶資源”。

面對持續(xù)看漲的市場，三星等原廠掌握了前所未有的定價權?？蛻粢驌膬r格繼續(xù)上漲，簽訂的實際合同價往往比預期更高。為鎖定供應，北美大型云服務商正積極與三星洽談長期協(xié)議。三星也已表示，正在將客戶合同轉向三至五年的長期協(xié)議，以平滑周期波動，進一步鞏固了其賣方市場地位。

這場由AI驅動的存儲芯片超級周期，似乎才剛剛開始。

花旗集團預測，三星2026年全年營業(yè)利潤可能達到310萬億韓元。存儲芯片新產能從建廠到量產爬坡的周期通常為 18-24 個月，新產能預計要到 2027 年底或更晚才能大規(guī)模開出，緊缺狀態(tài)可能持續(xù)數年。韓國半導體出口在2026年3月同比飆升151.4%，達到創(chuàng)紀錄的328億美元，也從側面印證了全球市場的饑渴。

三星的創(chuàng)紀錄利潤，是一個強烈的產業(yè)信號：AI硬件需求，已從計算芯片全面蔓延至存儲芯片。數據是新時代的石油，存儲芯片則是輸送石油的管道。當世界瘋狂挖掘數據價值時，那些掌控“管道”的公司，已悄然成為產業(yè)鏈中最賺錢、也最穩(wěn)固的一環(huán)。

盛宴還在繼續(xù)，而菜單上的主菜，才剛剛端上桌。2026年以來，三星電子的股價最高漲幅近70%。

來源：星河商業(yè)觀察