今日A股整體強(qiáng)勢(shì)。上證綜指上漲2.69%，報(bào)3995.00點(diǎn)，深證成指上漲4.79%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.91%，科創(chuàng)綜指上漲5.64%。全市場(chǎng)成交額2.45萬億元，較前一交易日增量8271億元。板塊層面，高彈性板塊集體領(lǐng)漲，創(chuàng)業(yè)板人工智能、半導(dǎo)體設(shè)備、通信以及黃金相關(guān)板塊領(lǐng)漲；煤炭、石油以及穩(wěn)健品種跌幅居前。風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，今日風(fēng)險(xiǎn)偏好偏強(qiáng)。全市場(chǎng)超5100股上漲。風(fēng)格層面，小盤略強(qiáng)于大盤，成長強(qiáng)于價(jià)值，雙創(chuàng)強(qiáng)于主板。總體而言，今日風(fēng)險(xiǎn)偏好處于偏強(qiáng)狀態(tài)。

AI鏈條表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159388）漲9.98%、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）漲7.57%、通信ETF（515880）漲7.46%、軟件ETF（515230）漲7.15%。 展望后市：業(yè)績(jī)支撐較強(qiáng)，兌現(xiàn)度高鏈路，首選通信ETF（515880）。A股光模塊、服務(wù)器等環(huán)節(jié)具備全球優(yōu)勢(shì)，在北美科技巨頭的產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心份額，光模塊市場(chǎng)規(guī)模今年和明年或維持倍增。處在相對(duì)低位且未來預(yù)期較強(qiáng)，首選半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）。AI運(yùn)算相關(guān)的GPU放量帶動(dòng)先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)，AI存儲(chǔ)帶動(dòng)存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)，半導(dǎo)體設(shè)備是底層支撐。且今年有兩存上市等事件催化，短期和長期敘事兼具。

伴隨美伊兩周?；鹣⒙涞亍⒉⑼庥?月10日開啟談判，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著回升，國際金價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈重返 4800 美元/盎司關(guān)口，國內(nèi)黃金板塊、有色板塊今日大漲。黃金股ETF（517400）漲7.81%、礦業(yè)ETF（561330）漲6.69%、有色金屬ETF（159881）漲6.13%、黃金 ETF（518800）漲2.79%。黃金正逐步回歸避險(xiǎn)與抗通脹主線，且央行購金仍帶來結(jié)構(gòu)性支撐。中國央行連續(xù)17個(gè)月增持黃金，全球央行3月仍維持凈買入。由情緒與流動(dòng)性主導(dǎo)的劇烈波動(dòng)已明顯收斂，黃金中長期配置邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化：去美元化趨勢(shì)、央行購金、黃金作為對(duì)沖貨幣貶值與信用風(fēng)險(xiǎn)的核心工具價(jià)值不減。當(dāng)前金價(jià)波動(dòng)性仍然較高，仍存階段性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，投資者或可逢低布局。

今日機(jī)器人板塊也表現(xiàn)亮眼。工業(yè)母機(jī)ETF（159667）漲6.52%、 機(jī)器人ETF（159551）漲6.30%。宏觀看，市場(chǎng)風(fēng)偏短暫提升，利好機(jī)器人板塊修復(fù)。海外方面，近期特斯拉持續(xù)預(yù)熱Optimus V3。國內(nèi)方面，去年國內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)銷占全球大頭，今年國內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)銷預(yù)計(jì)仍然會(huì)保持高增長。機(jī)器人是AI的終極載體，有望成為中美競(jìng)爭(zhēng)的下一個(gè)主要賽道。當(dāng)前機(jī)器人板塊情緒+預(yù)期已至歷史較低位置，但產(chǎn)業(yè)鏈反饋各環(huán)節(jié)仍在有序推進(jìn)中，在市場(chǎng)風(fēng)偏和情緒回歸下，機(jī)器人板塊可能迎來反彈。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。提及其他機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。）