【文/財(cái)圈社&道哥說車 麻建宇】2026年開始，國內(nèi)車企、動(dòng)力電池廠商多次提及固態(tài)電池量產(chǎn)時(shí)間表，甚至部分車企已經(jīng)將固態(tài)電池的試線生產(chǎn)、量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)放在了2026年內(nèi)。似乎，當(dāng)下正是固態(tài)電池量產(chǎn)前夜。

在此背景下，相關(guān)固態(tài)電池企業(yè)也有了新動(dòng)作。4月8日，清陶（昆山）能源發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“清陶能源”）遞表港交所，向港股發(fā)起沖擊。值得一提的是目前資本市場尚未誕生真正的“固態(tài)電池第一股”。

北京衛(wèi)藍(lán)新能源科技股份有限公司于2025年12月啟動(dòng)A股創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)，如今清陶能源也正式遞表港交所。如無意外，固態(tài)電池第一股或許也將于此后一段時(shí)間誕生，當(dāng)然，對(duì)于清陶能源而言，更穩(wěn)定的名頭或許是“港股固態(tài)電池第一股”。

半固態(tài)、固態(tài)出貨量第一 營收、虧損同步增長

作為國內(nèi)的固態(tài)電池“獨(dú)角獸”，清陶能源專注于研發(fā)、制造及銷售應(yīng)用于電動(dòng)汽車及儲(chǔ)能系統(tǒng)場景的固液混合電池及全固態(tài)電池。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料：于2025年按出貨量計(jì)，清陶能源在全球固液混合及全固態(tài)電池市場中排名第一，市場份額約為33.6%，在中國的市場份額約為44.8%。

不過，清陶能源目前仍處于虧損階段，且從近年來的營收、虧損變化來看，其營收與虧損同步增長。招股書顯示，清陶能源2023年、2024年、2025年?duì)I收分別為2.48億、4.05億、9.43億元；2023年、2024年、2025年年內(nèi)虧損分別為8.53億、10億、13億元。

也就是說，目前的清陶能源尚未止血。值得一提的是，動(dòng)力電池在清陶能源的收入構(gòu)成中，占比不是特別高。清陶能源2025年動(dòng)力電池收入為2.37億，占比為25.1%。相對(duì)而言，收入為5.92億，占比為62.8%的儲(chǔ)能電池是現(xiàn)階段清陶能源的主要收入來源。

當(dāng)然，清陶能源固態(tài)電池產(chǎn)品在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用已經(jīng)相對(duì)領(lǐng)先。據(jù)招股書，清陶能源的固態(tài)電池產(chǎn)品已搭載于智己、名爵(MG)及福田等知名汽車OEM逾30款乘用車、商用車車型，交付超過16,800套。

而此次尋求IPO也有擴(kuò)大固態(tài)電池產(chǎn)能的原因。根據(jù)公司的戰(zhàn)略，公司計(jì)劃將籌資凈額：用于建造新的生產(chǎn)基地及╱或購置設(shè)備，以擴(kuò)大公司固液混合及全固態(tài)電池的產(chǎn)能；用于研發(fā)活動(dòng)，以提升固態(tài)電池產(chǎn)品的性能，完善制造工藝，旨在將公司的技術(shù)能力轉(zhuǎn)化為具有商業(yè)可行性的產(chǎn)品，同時(shí)布局動(dòng)力、儲(chǔ)能系統(tǒng)及新興行業(yè)；及用于營運(yùn)資金以及一般企業(yè)用途。

上汽看好 清陶能源未來也系于上汽

在整車企業(yè)中，與清陶能源聯(lián)系頗為密切的是上汽集團(tuán)。早在2020年，上汽集團(tuán)就參與了清陶能源E+輪投資。此后，上汽與清陶能源成立固態(tài)電池聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，2023年，上汽再次追加投資27億元，成為清陶能源的第一大機(jī)構(gòu)投資者。

一定程度上來說，清陶能源是上汽集團(tuán)看好的企業(yè)。此外，雙方還曾合資成立清陶動(dòng)力科技（前稱上海上汽清陶能源科技有限公司），其中清陶能源持股51%，上汽集團(tuán)子公司華域汽車持股49%。當(dāng)然，清陶能源的未來，一定程度上也系于與上汽集團(tuán)的合作。

招股書中提到，在與上汽集團(tuán)的合作背景下，清陶動(dòng)力開始向上汽集團(tuán)銷售固液混合動(dòng)力電池，固液混合動(dòng)力電池將搭載于上汽在2026年至2028年上市的車型。清陶能源根據(jù)上汽產(chǎn)品銷售框架協(xié)議于截至2026年、2027年及2028年12月31日止年度向上汽集團(tuán)銷售產(chǎn)品的建議年度上限分別約為10億元、50億元及95億元。

值得一提的是，招股書還提到，清陶能源未來三年的預(yù)期產(chǎn)能中分配給上汽未來潛在訂單的產(chǎn)能比例將約為50%。以此來看，清陶能源未來一段時(shí)間的發(fā)展，很大程度上系于上汽集團(tuán)在新能源汽車領(lǐng)域的進(jìn)展。

有關(guān)全固態(tài)電池，參考上汽集團(tuán)方面的消息，清陶動(dòng)力在上海安亭建成了全固態(tài)電池生產(chǎn)線，2026年，樣車開始測試；2027年，全固態(tài)電池正式量產(chǎn)交付。不過，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，全固態(tài)電池的大規(guī)模普及仍需較長時(shí)間，建議消費(fèi)者根據(jù)當(dāng)前技術(shù)條件理性購車。

某頭部自主廠商高層也對(duì)《財(cái)圈社&道哥說車》編輯表示，全固態(tài)電池量產(chǎn)仍面臨工程化、成本、良品率等問題，對(duì)于低成本的普及，短時(shí)間內(nèi)不必抱太大期待。