出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

當(dāng)黃酒行業(yè)仍在傳統(tǒng)與現(xiàn)代的十字路口探索前行時(shí)，會(huì)稽山以一份史上最佳年報(bào)，為行業(yè)注入了強(qiáng)勁信心。2025年，公司營收突破18.22億元（同比+11.68%），凈利潤2.45億元（同比+24.70%），扣非凈利潤增速更是高達(dá)32.06% 。這份“營收利潤雙增”的成績單，不僅創(chuàng)下歷史新高，更推動(dòng)其市值一度反超古越龍山，彰顯出老字號在變革中煥發(fā)的蓬勃生機(jī)。在行業(yè)整體穩(wěn)健復(fù)蘇、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的大背景下，會(huì)稽山正通過產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌煥新、渠道革新的組合拳，走出一條高質(zhì)量增長之路，成為黃酒破圈復(fù)興的標(biāo)桿。

會(huì)稽山的增長，并非簡單的規(guī)模擴(kuò)張，而是質(zhì)效齊升的深度轉(zhuǎn)型。2025年，公司酒類業(yè)務(wù)毛利率達(dá)56.65%，凈利率提升至13.48%，盈利能力持續(xù)改善。核心動(dòng)力源于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化：中高檔酒成為絕對主力，年收入11.42億元，占酒類收入超64% 。以“蘭亭”系列為代表的高端產(chǎn)品，憑借深厚的文化底蘊(yùn)與卓越品質(zhì)，成功切入商務(wù)、禮贈(zèng)等高附加值場景，帶動(dòng)整體利潤池增厚。這標(biāo)志著會(huì)稽山已擺脫低端同質(zhì)化競爭，步入價(jià)值驅(qū)動(dòng)的良性發(fā)展軌道。

更值得肯定的是，公司增長具備強(qiáng)勁的持續(xù)性。2023-2025年，會(huì)稽山已連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)營收與凈利的雙位數(shù)增長，在酒業(yè)分化加劇的環(huán)境中尤為難得 。盡管經(jīng)營現(xiàn)金流階段性承壓、銷售費(fèi)用有所增加，但這本質(zhì)上是企業(yè)為突破區(qū)域限制、擁抱年輕消費(fèi)群體所進(jìn)行的戰(zhàn)略性投入。短期費(fèi)用的增加，換來了全國化市場的破冰、品牌資產(chǎn)的積累與用戶結(jié)構(gòu)的年輕化，為長期發(fā)展筑牢根基。

面對黃酒“傳統(tǒng)、老派”的刻板印象，會(huì)稽山以顛覆性創(chuàng)新打開年輕化大門。2023年推出的爽酒（氣泡黃酒）系列，首創(chuàng)“氣泡+黃酒+低度”（8度）新品類，精準(zhǔn)擊中Z世代“健康微醺”“國潮時(shí)尚”的核心需求。這款產(chǎn)品僅用兩年時(shí)間便成長為億級大單品，成為公司增長的核心引擎之一。

通過場景化營銷與破圈傳播，氣泡黃酒徹底改寫了黃酒的消費(fèi)語境。從小容量便攜包裝，到露營、燒烤、宵夜等年輕化場景的滲透；從抖音電商的現(xiàn)象級熱銷（單場直播12小時(shí)破千萬），到與吳彥祖、白冰等明星達(dá)人的跨界合作，會(huì)稽山成功將一款傳統(tǒng)酒飲打造為潮流社交符號。數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品購買者中35歲以下年輕群體占比超40%，有效打破了黃酒消費(fèi)的年齡壁壘。更重要的是，其市場版圖已從江浙滬核心區(qū)，成功拓展至山東、廣東、四川等全國市場，為黃酒全國化提供了可復(fù)制的樣板。

2026年初，唐桂江出任會(huì)稽山總經(jīng)理，這位在百威、華潤雪花深耕二十余年的快消老將，為公司帶來了市場化、精細(xì)化的現(xiàn)代運(yùn)營思路。其在渠道精耕、品牌年輕化、市場拓展方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，與會(huì)稽山的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略高度契合。

引入快消思維，并非簡單照搬模式，而是取其精華、為我所用。會(huì)稽山正將啤酒行業(yè)的終端掌控力、營銷執(zhí)行力、消費(fèi)者洞察能力，與黃酒的文化底蘊(yùn)、品質(zhì)壁壘深度融合。一方面，強(qiáng)化渠道扁平化與數(shù)字化管理，提升終端覆蓋與動(dòng)銷效率；另一方面，以更靈活的推廣策略，加速品牌“去老化”，貼近年輕消費(fèi)者。這一變革已初見成效：2025年，公司直銷及團(tuán)購渠道收入同比大增58.87%，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)渠道增速。在專業(yè)團(tuán)隊(duì)的掌舵下，會(huì)稽山正從傳統(tǒng)制造商向現(xiàn)代品牌運(yùn)營商加速蛻變。

會(huì)稽山的亮眼表現(xiàn)，恰逢黃酒產(chǎn)業(yè)價(jià)值回歸、加速破圈的黃金機(jī)遇期。政策層面，“十四五”規(guī)劃將黃酒列為重點(diǎn)發(fā)展品類，地方政府也大力扶持產(chǎn)業(yè)振興。消費(fèi)層面，隨著健康意識(shí)提升與國潮文化興起，低度、營養(yǎng)、養(yǎng)生的黃酒，正從“區(qū)域特產(chǎn)”升級為全國性國潮飲品。市場數(shù)據(jù)顯示，黃酒行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長，35歲以下消費(fèi)者占比已超七成，成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)增長的核心力量。

在此背景下，會(huì)稽山的高端化與年輕化雙輪戰(zhàn)略，精準(zhǔn)踩中了行業(yè)發(fā)展的主脈搏。無論是穩(wěn)固基本盤的中高檔酒，還是開拓新藍(lán)海的氣泡黃酒，都完美契合了消費(fèi)升級的大趨勢。相較于其他酒種，黃酒在健康屬性、文化內(nèi)涵、價(jià)格親民度上具備獨(dú)特優(yōu)勢，發(fā)展空間廣闊。會(huì)稽山作為行業(yè)先行者，正占據(jù)賽道先機(jī)，有望分享行業(yè)擴(kuò)容的最大紅利。

當(dāng)然，轉(zhuǎn)型之路并非坦途。會(huì)稽山當(dāng)前也面臨現(xiàn)金流階段性緊張、費(fèi)用投入較大、全國化根基尚淺等挑戰(zhàn) 。但這些都是傳統(tǒng)企業(yè)深度變革中的必經(jīng)陣痛，是為未來收獲所付出的必要成本。

縱觀全局，會(huì)稽山已具備三大核心優(yōu)勢：深厚的品牌與品質(zhì)底蘊(yùn)、成功的年輕化創(chuàng)新單品、專業(yè)的現(xiàn)代管理團(tuán)隊(duì)。三者形成合力，正推動(dòng)公司從區(qū)域龍頭邁向全國品牌。短期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)波動(dòng)，無礙其長期向好的發(fā)展大勢。

在黃酒復(fù)興的時(shí)代浪潮中，會(huì)稽山以創(chuàng)新為矛、以品質(zhì)為盾，交出了一份令人信服的答卷。其2025年的“雙增”佳績，是戰(zhàn)略正確、執(zhí)行有力的必然結(jié)果，更是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)擁抱新時(shí)代的成功典范。我們有理由相信，隨著戰(zhàn)略投入逐步兌現(xiàn)、創(chuàng)新勢能持續(xù)釋放、全國化版圖穩(wěn)步擴(kuò)張，會(huì)稽山必將穿越周期，引領(lǐng)黃酒行業(yè)真正破圈，讓這一千年酒飲在現(xiàn)代消費(fèi)市場綻放全新光彩，撐起黃酒復(fù)興的壯闊夢想。