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長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 黃聰

時(shí)隔20余年，中國(guó)武夷（000797.SZ）再次出現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損。

4月8日晚間，中國(guó)武夷發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.26億元，同比增長(zhǎng)4.97%；歸母凈利潤(rùn)虧損4.51億元，上年同期盈利2503.18萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)虧損4.54億元，上年同期盈利941.46萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，中國(guó)武夷歸母凈利潤(rùn)上一次虧損發(fā)生在20多年前，公司2004年虧損3.62億元。

不僅如此，長(zhǎng)江商報(bào)記者還發(fā)現(xiàn)，2020年至2024年，中國(guó)武夷歸母凈利潤(rùn)累計(jì)達(dá)4.35億元，扣非凈利潤(rùn)累計(jì)達(dá)3.63億元。這也意味著，公司2025年虧損金額“吞噬”了過(guò)去5年利潤(rùn)。

當(dāng)下，國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)逐漸成為中國(guó)武夷的業(yè)績(jī)支撐。長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2025年，中國(guó)武夷國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)新簽訂單18個(gè)，較上年同期15個(gè)增加3個(gè)；新簽訂單金額為37.48億元，較上年同期35.29億元增長(zhǎng)6.25%。

扣非連續(xù)6年下滑

中國(guó)武夷主要業(yè)務(wù)涵蓋國(guó)際工程承包、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、商業(yè)貿(mào)易和物業(yè)服務(wù)等四大業(yè)務(wù)板塊。

4月8日晚間，中國(guó)武夷發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.26億元，同比增長(zhǎng)4.97%；歸母凈利潤(rùn)虧損4.51億元，上年同期盈利2503.18萬(wàn)元；扣非凈利潤(rùn)虧損4.54億元，上年同期盈利941.46萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，中國(guó)武夷歸母凈利潤(rùn)上一次虧損發(fā)生在20多年前，公司2004年虧損3.62億元。

對(duì)于2025年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)，中國(guó)武夷表示，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的宏觀環(huán)境和深刻變化的行業(yè)周期，公司持續(xù)深化改革、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化精益管理、完善長(zhǎng)效機(jī)制。

對(duì)于2025年利潤(rùn)下滑，中國(guó)武夷表示，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)處于深度調(diào)整與轉(zhuǎn)型發(fā)展階段，全國(guó)新房銷售面積與金額持續(xù)下滑，房企普遍面臨庫(kù)存去化與資金回籠壓力。公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受項(xiàng)目所在區(qū)域行業(yè)和市場(chǎng)波動(dòng)影響，房地產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)毛利率同比下降。

同時(shí)，中國(guó)武夷介紹，2025年，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)合項(xiàng)目所在區(qū)域的市場(chǎng)狀況和實(shí)際銷售情況，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則計(jì)提相應(yīng)減值準(zhǔn)備；國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款清收取得了一定成效，但個(gè)別項(xiàng)目工程回款未達(dá)預(yù)期導(dǎo)致計(jì)提信用減值損失增加。公司結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)情況擬計(jì)提資產(chǎn)減值損失及信用減值損失合計(jì)約4.17億元。

實(shí)際上，中國(guó)武夷業(yè)績(jī)從2024年就已開(kāi)始大幅下降，公司這年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.89億元，同比下降28.44%；歸母凈利潤(rùn)2503.18萬(wàn)元，同比下降35.83%；扣非凈利潤(rùn)941.46萬(wàn)元，同比下降48.41%。

2024年，中國(guó)武夷四大業(yè)務(wù)板塊中，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.38億元，較上年同期減少44.41%；國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.78億元，較上年同期減少4.46%；商業(yè)貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.81億元，較上年同期增長(zhǎng)14.95%；物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6967.3萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)33.84%。

由此來(lái)看，盡管中國(guó)武夷2024年商業(yè)貿(mào)易業(yè)務(wù)和物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但占公司營(yíng)業(yè)收入超過(guò)70%的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)和國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)卻在下滑。

而2020年至2023年，中國(guó)武夷歸母凈利潤(rùn)分別為2.87億元、5361.41萬(wàn)元、3044.77萬(wàn)元和3901.10萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)分別為2.82億元、3086.62萬(wàn)元、2252.62萬(wàn)元和1824.86萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者還發(fā)現(xiàn)，2020年至2024年，中國(guó)武夷歸母凈利潤(rùn)累計(jì)達(dá)4.35億元，扣非凈利潤(rùn)累計(jì)達(dá)3.63億元。這也意味著，公司2025年虧損金額“吞噬”了過(guò)去5年利潤(rùn)。至2025年，公司扣非凈利潤(rùn)已連續(xù)6年下滑。

國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)穩(wěn)健向前

在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)持續(xù)下滑時(shí)，中國(guó)武夷將更多視線瞄準(zhǔn)了國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)也穩(wěn)健向前。

截至2024年12月31日，中國(guó)武夷國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)累計(jì)已簽約未完工訂單56個(gè)，已簽約未完工訂單金額172.31億元，已簽約未完成金額95.81億元。

截至2025年12月31日，中國(guó)武夷國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)累計(jì)已簽約未完工訂單74個(gè)，已簽約未完工訂單金額212.94億元，已簽約未完成金額119.68億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2025年，中國(guó)武夷國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)新簽訂單18個(gè)，較上年同期15個(gè)增加3個(gè)；新簽訂單金額為37.48億元，較上年同期35.29億元增長(zhǎng)6.25%。

分季度來(lái)看，2025年第一季度至第四季度，中國(guó)武夷國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)分別新簽訂單6個(gè)、2個(gè)、1個(gè)和9個(gè)，新簽訂單金額分別為5.45億元、2.68億元、3.03億元和26.32億元。

1月31日，中國(guó)武夷發(fā)布的關(guān)于國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)2025年第四季度經(jīng)營(yíng)情況的公告顯示，公司新中標(biāo)3個(gè)菲律賓訂單，合計(jì)金額達(dá)12.06億元；新中標(biāo)2個(gè)肯尼亞訂單，金額達(dá)8.14億元。

進(jìn)入2026年，中國(guó)武夷在國(guó)際工程承包業(yè)務(wù)上繼續(xù)發(fā)力。

1月21日，中國(guó)武夷發(fā)布的公告顯示，公司擬參加菲律賓馬尼拉公立學(xué)校建筑改造升級(jí)項(xiàng)目第一、二批次投標(biāo)。擬投標(biāo)項(xiàng)目主要工作內(nèi)容是為公立學(xué)校建筑改造、加固和升級(jí)。因公司自身的業(yè)績(jī)要求不能滿足招標(biāo)文件規(guī)定的條件，擬與福建省建科工程技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“福建建科”）組成聯(lián)合體參與項(xiàng)目的競(jìng)標(biāo)。

中國(guó)武夷表示，因福建建科為福建省建筑科學(xué)研究院有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“省建科院”）的全資子公司，省建科院為公司第一大股東福建建工集團(tuán)有限責(zé)任公司全資子公司，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

公告顯示，菲律賓馬尼拉公立學(xué)校建筑改造升級(jí)項(xiàng)目第一批次項(xiàng)目預(yù)算為8億比索（含稅），約9610萬(wàn)元人民幣；第二批次項(xiàng)目預(yù)算為7.5億比索，約9010萬(wàn)元人民幣，兩批次項(xiàng)目資金100%來(lái)源于世界銀行。

2月12日，中國(guó)武夷宣布，擬參加菲律賓馬尼拉公立學(xué)校建筑改造升級(jí)項(xiàng)目第三、四批次投標(biāo)。其中，第三批次項(xiàng)目預(yù)算7.5億比索（含稅），約8860萬(wàn)元人民幣；第四批次項(xiàng)目預(yù)算9億比索，約1.06億元人民幣。

中國(guó)武夷表示，本次組成聯(lián)合體投標(biāo)系為了發(fā)揮聯(lián)合體各方業(yè)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)，有利于提高公司參與項(xiàng)目投標(biāo)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。該項(xiàng)目實(shí)施有利于公司海外業(yè)務(wù)拓展，提高公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。