證券之星食品飲料行業(yè)周報：2026年4月6日-2026年4月10日，滬深300指數(shù)上漲4.41%，申萬食品飲料指數(shù)下跌0.18%。前五大上漲個股分別為：來伊份、ST加加、安德利、妙可藍多、皇氏集團。

機構(gòu)觀點

東方證券本周觀點(含個股)：

份額邏輯優(yōu)先。推薦貴州茅臺(600519，買入)、山西汾酒(600809，買入)、五糧液(000858，買入)、瀘州老窖(000568，買入)、古井貢酒(000596，買入)、今世緣(603369，買入)。

愛建證券本周建議(含個股)：

白酒：隨著政策壓力逐漸消退，在擴消費政策催化下，需求有望逐漸恢復(fù)。行業(yè)目前處于估值低位，悲觀預(yù)期充分，預(yù)計后續(xù)行業(yè)出清方向會更加明確，底部愈發(fā)清晰。行業(yè)控量穩(wěn)價推動批價回升，節(jié)后淡季普飛批價相對穩(wěn)定展現(xiàn)積極信號，頭部酒企帶動提高分紅比例，股息率具備一定配置吸引力。從長期看，行業(yè)調(diào)整期首選業(yè)績確定性強的優(yōu)質(zhì)頭部公司，建議關(guān)注批價相對穩(wěn)定、護城河穩(wěn)固且股息率已具備吸引力的貴州茅臺。大眾品：聚焦高景氣的成長主線，部分賽道仍有新品和新渠道催化，市場對于“稀缺”成長標的將給予一定的估值溢價，建議關(guān)注增長態(tài)勢較好的萬辰集團、東鵬飲料。

宏觀事件

三大國際機構(gòu)齊聲警告：食品價格將上漲

據(jù)財聯(lián)社，4月9日，世界銀行、國際貨幣基金組織(IMF)和聯(lián)合國世界糧食計劃署周三警告稱，中東戰(zhàn)事引發(fā)的石油、天然氣和化肥價格急劇上漲，將不可避免地導(dǎo)致食品價格上漲和糧食安全問題加劇。聲明指出，燃料價格的飆升以及食品價格潛在的大幅上漲，在那些本就面臨財政限制和高額債務(wù)負擔的國家尤為令人擔憂，因為這些因素將限制它們保護脆弱家庭的能力。

市場監(jiān)管總局赴重慶、四川對“麻醉魚”、漂白雞爪等問題開展突擊暗訪檢查

4月7日，據(jù)“市說新語”微信公號，3月30日至31日，市場監(jiān)管總局行風辦采取“四不兩直”方式，對媒體曝光的重慶樂邦水產(chǎn)批發(fā)市場“麻醉魚”問題，重慶市曾巧食品公司、四川省蜀福香食品公司、成都市明揚食品公司使用超濃度雙氧水漂白雞爪問題開展突擊暗訪檢查，并現(xiàn)場開展執(zhí)法隊伍“清風鐵紀”教育整頓問題查擺?？偩中酗L辦指出，重慶、四川兩地市場監(jiān)管部門必須堅持問題導(dǎo)向、靶向發(fā)力，要以媒體曝光問題為重點線索，要依法從嚴查處違法經(jīng)營行為，要落實“一案雙查”，深入排查監(jiān)管執(zhí)法存在的突出問題，對存在失職瀆職的個別公職人員，一經(jīng)查實，依法依規(guī)嚴肅處理。

中烏簽署烏克蘭小麥粉輸華議定書

據(jù)“中國駐烏克蘭大使館”微信公號，4月6日，馬升琨大使會見烏克蘭經(jīng)濟、環(huán)境和農(nóng)業(yè)部副部長奧芙洽連科、食品安全與消費者保護署署長特卡丘克。馬大使代表中國海關(guān)總署與特卡丘克署長簽署《關(guān)于烏克蘭小麥粉輸華檢驗檢疫和衛(wèi)生要求議定書》。

行業(yè)新聞

機構(gòu)最新調(diào)研路線圖出爐 邁瑞醫(yī)療最獲關(guān)注、東鵬飲料居其次

據(jù)第一財經(jīng)，Wind數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)本周共調(diào)研了355家上市公司，其中邁瑞醫(yī)療最獲關(guān)注，參與調(diào)研的機構(gòu)達356家。此外，東鵬飲料獲325家機構(gòu)調(diào)研，金盤科技、瀾起科技均獲超200家機構(gòu)調(diào)研。從被調(diào)研總次數(shù)來看，東方鉭業(yè)獲機構(gòu)調(diào)研10次，中國重汽獲調(diào)研5次，軍信股份、金風科技獲調(diào)研4次。從調(diào)研行業(yè)來看，機構(gòu)持續(xù)聚焦醫(yī)藥醫(yī)療、電子元件、集成電路等板塊。

10個月攻堅 貴州全鏈整治白酒市場

據(jù)央廣網(wǎng)，貴州省市場監(jiān)管局近日印發(fā)《2026年貴州白酒市場全鏈條綜合治理方案》，啟動為期10個月的全鏈條綜合治理。方案聚焦商標違法注冊、侵權(quán)假冒、虛假宣傳、食用酒精摻假等突出問題，通過十五項措施嚴把準入、質(zhì)量、營銷、協(xié)作、服務(wù)五道關(guān)口，強化線上線下一體化監(jiān)管與酒企知識產(chǎn)權(quán)保護，提升物流卡點質(zhì)效。同時查辦曝光典型案例，督促生產(chǎn)經(jīng)營者落實主體責任，推動白酒產(chǎn)業(yè)從"賣酒"向"賣生活方式"轉(zhuǎn)變，營造公平競爭的市場環(huán)境和安全放心的消費環(huán)境。

知假買假索賠可行嗎？“消費欺詐”這樣認定

據(jù)北京青年報，男子購入100瓶"三無"白酒后以標簽瑕疵為由索要十倍賠償被法院駁回。法院認為，原告購買時已明知產(chǎn)品標簽缺陷仍大量購入，未聯(lián)系經(jīng)營者協(xié)商而是直接訴訟，行為具有牟利性，屬"知假買假"。鑒于無證據(jù)證明酒水存在食品安全問題或造成健康損害，法院判決退貨退款，駁回30萬元十倍賠償請求。法官指出，應(yīng)在合理生活消費需要范圍內(nèi)支持懲罰性賠償，既要保護食品藥品安全，也要防止惡意高額索賠，維護正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序。

公司動態(tài)

茅臺代銷政策落地：部分專賣店生肖等稀缺品“秒空” 小酒“不用搶”

據(jù)財聯(lián)社，近日，茅臺代售政策落地鋪開。四川、湖南、江蘇等省區(qū)的茅臺專賣店陸續(xù)到貨相關(guān)非標茅臺產(chǎn)品。而據(jù)財聯(lián)社記者了解，不少茅臺專賣店，公斤茅臺、生肖茅臺到店開售即“秒空”，100ml小茅臺、200ml茅臺、精品茅臺動銷相對較緩，仍有現(xiàn)貨。小財注：茅臺代銷制是指貨權(quán)仍歸屬廠家，經(jīng)銷商無需預(yù)付全額貨款，并按銷售額收取約5%的服務(wù)費，消費者按官方統(tǒng)一價(同i茅臺官方價格)購買。

五糧液成立數(shù)智營銷公司

據(jù)南方財經(jīng)，天眼查工商信息顯示，2026年4月8日，四川宜賓五糧液數(shù)智營銷有限公司成立，法定代表人為廖澤洪，注冊資本1億人民幣，經(jīng)營范圍包括酒類經(jīng)營、食品銷售、軟件開發(fā)等。股東信息顯示，該公司由四川五糧液新零售管理有限公司全資持股。

金沙酒業(yè)營收大降超30%：趙春武參與產(chǎn)品提質(zhì)，擬對標茅臺1935

4月8日，新浪財經(jīng)《酒業(yè)內(nèi)參》獨家獲悉，為推動業(yè)績增長，金沙酒業(yè)正在調(diào)整布局，今年將著力培養(yǎng)湖北宜昌等多個億元根據(jù)地市場，每個根據(jù)地市場將成立獨立機構(gòu)和提供足夠的市場資源配置，同時將放棄泛全國化戰(zhàn)略，梯度培育區(qū)域市場。知情人士透露，華潤啤酒董事會主席趙春武已親自參與部署金沙產(chǎn)品提質(zhì)工作，摘要醬香酒品質(zhì)將對標茅臺1935、青花郎及君品習酒。此前，華潤啤酒公布2025年業(yè)績，白酒業(yè)務(wù)營業(yè)額僅14.96 億元，同比大幅下降30.77%。同時，凈利潤大虧33.54億元。作為唯一并表至華潤的白酒企業(yè)，金沙酒業(yè)2023年、2024年及2025年營收分別為20.67億、21.49億和14.96億元。對比來看，金沙酒業(yè)2025年營收降幅達30.38%。

二級市場

行業(yè)表現(xiàn)

基金倉位

行業(yè)估值

重點數(shù)據(jù)

行業(yè)重點公司最新盈利預(yù)測綜合值

行業(yè)財務(wù)指標同比變動

行業(yè)數(shù)據(jù)

高端白酒價格

上游原奶價格

主要乳制品零售價格

調(diào)味品原材料成本