中經(jīng)記者 陳家運(yùn) 北京報(bào)道

4月8日，盛屯礦業(yè)（600711.SH）公告披露，其全資下屬公司宏盛國際資源有限公司、Preeminence與阿聯(lián)酋阿布扎比Novel Mining及其全資子公司Nkoyi簽署股權(quán)收購協(xié)議，Preeminence擬以3億美元收購Nkoyi的50%股權(quán)，借此獲取剛果（金）一處核心銅鈷礦30%采礦權(quán)權(quán)益。

盛屯礦業(yè)證券部人士在接受《中國經(jīng)營報(bào)》記者采訪時(shí)表示，本次戰(zhàn)略投資首要目標(biāo)是夯實(shí)核心礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備，進(jìn)一步強(qiáng)化公司在礦業(yè)領(lǐng)域的資源根基。

中研普華研究員洪前進(jìn)向記者分析，當(dāng)前正處于銅鈷價(jià)格上行周期的資源布局窗口期。他認(rèn)為盛屯礦業(yè)此次收購時(shí)機(jī)較為精準(zhǔn)，恰逢新能源金屬漲價(jià)周期前端。中信證券等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，銅鈷價(jià)格持續(xù)上漲，2026—2027年全球鈷短缺或成常態(tài)，價(jià)格中樞上行明確。

標(biāo)的礦山尚未投產(chǎn)

公告顯示，Nkoyi持有剛果（金）一處特定銅鈷礦60%采礦權(quán)權(quán)益。該礦區(qū)地處中非銅鈷礦帶核心區(qū)域，位于科盧韋齊西側(cè)市郊，周邊大型礦山集聚，礦區(qū)面積10.922平方公里，交通配套完善，距離盛屯礦業(yè)旗下CCR、CCM、KMSA冶煉廠區(qū)均在51公里范圍內(nèi)。

根據(jù)交易安排，本次收購?fù)瓿珊?，盛屯礦業(yè)將間接享有該銅鈷礦30%采礦權(quán)權(quán)益，Nkoyi將成為盛屯礦業(yè)參股子公司，不納入合并報(bào)表范圍。目前，該礦山尚未正式投產(chǎn)，采礦權(quán)證有效期至2040年1月，開采礦種為銅、鈷。經(jīng)盛屯礦業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)初步預(yù)估，礦區(qū)銅礦品位達(dá)1.66%，伴生鈷品位0.67%，銅礦資源儲(chǔ)量遠(yuǎn)超國內(nèi)大型銅礦標(biāo)準(zhǔn)，且伴生規(guī)?；捹Y源，后續(xù)具備較大增儲(chǔ)空間。

洪前進(jìn)表示，本次新增的高品位銅鈷礦資源將擴(kuò)充盛屯礦業(yè)資源儲(chǔ)備，為剛果（金）區(qū)域的冶煉加工業(yè)務(wù)提供長期穩(wěn)定的原料保障。在剛果（金）實(shí)施鈷出口配額制度的政策環(huán)境下，掌握上游采礦權(quán)資源對(duì)于保障冶煉端原料供應(yīng)、維持產(chǎn)能利用率具有戰(zhàn)略意義。

“當(dāng)前全球新能源產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展，銅、鈷作為核心上游原材料，資源爭(zhēng)奪日趨激烈，優(yōu)質(zhì)境外礦產(chǎn)獲取難度不斷加大。”盛屯礦業(yè)證券部人士指出，盛屯礦業(yè)此番布局能擴(kuò)充銅鈷資源保有量，提升資源自給率。

按照協(xié)議約定，本次交易對(duì)價(jià)分三期支付。合同簽署后先行支付1500萬美元，在滿足合資協(xié)議簽署、監(jiān)管審批通過等先決條件后，再分別支付1.5億美元和1.35億美元。交易雙方將按股權(quán)比例共同承擔(dān)后續(xù)礦山采選建設(shè)投資。項(xiàng)目預(yù)計(jì)基建期18個(gè)月，達(dá)產(chǎn)期24個(gè)月，后續(xù)礦石加工及銷售安排將另行簽署約束性協(xié)議。

洪前進(jìn)指出，該礦山銅礦資源儲(chǔ)量為技術(shù)專家基于鉆孔數(shù)據(jù)的預(yù)估，尚存在資源儲(chǔ)量與實(shí)際不符的風(fēng)險(xiǎn)。因此，本次收購對(duì)原料自給率和供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力的提升效果，需要在項(xiàng)目建設(shè)順利推進(jìn)且資源稟賦符合預(yù)期的前提下，于中長期逐步顯現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)鏈能否協(xié)同？

盛屯礦業(yè)聚焦銅、鈷、鋅等有色金屬的勘探、開采與冶煉加工，非洲剛果（金）已是該公司核心產(chǎn)能布局地。

盛屯礦業(yè)人士指出，上述布局一方面能擴(kuò)充公司銅鈷資源保有量，提升資源自給率；另一方面可與現(xiàn)有非洲冶煉產(chǎn)能形成高效協(xié)同，打通“采礦—選礦—冶煉”全產(chǎn)業(yè)鏈，為旗下加工業(yè)務(wù)提供長期穩(wěn)定的原料供應(yīng)。

洪前進(jìn)表示，本次收購將增強(qiáng)盛屯礦業(yè)抵御資源價(jià)格波動(dòng)和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的能力。該公司已構(gòu)建起“剛果銅鈷+印尼鎳+國內(nèi)多金屬”三大資源基地，配套“礦山—冶煉—材料”一體化產(chǎn)能。在海外經(jīng)營方面，盛屯礦業(yè)在資源所在地建立冶煉廠，靠近原料產(chǎn)地以保障原礦穩(wěn)定供應(yīng)、降低運(yùn)輸成本。

根據(jù)盛屯礦業(yè)公告，本次交易資金來源于自有及自籌資金，后續(xù)礦山開發(fā)仍需投入大額建設(shè)資金。盛屯礦業(yè)方面表示，其將積極籌措資金，以降低項(xiàng)目融資成本，保證資金供應(yīng)。

（編輯：董曙光 審核：吳可仲 校對(duì)：宛玲）