穩(wěn)定幣終于有消息了。

4月10日，香港金融管理局（金管局）正式宣布，根據(jù)《穩(wěn)定幣條例》，向碇點(diǎn)金融科技有限公司及香港上海匯豐銀行有限公司授予穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照，牌照于當(dāng)日生效，標(biāo)志著香港穩(wěn)定幣市場(chǎng)正式進(jìn)入持牌監(jiān)管新時(shí)代。兩家持牌機(jī)構(gòu)計(jì)劃在未來(lái)數(shù)月內(nèi)完成準(zhǔn)備工作并啟動(dòng)業(yè)務(wù)，均將率先發(fā)行港元掛鉤穩(wěn)定幣。

回顧牌照申請(qǐng)歷程，自2025年8月1日《穩(wěn)定幣條例》正式實(shí)施以來(lái)，金管局截至當(dāng)年9月30日共收到36家機(jī)構(gòu)的牌照申請(qǐng)，涵蓋傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、科技巨頭、支付機(jī)構(gòu)及Web3企業(yè)，形成多元競(jìng)爭(zhēng)格局。其中，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中，中銀香港、渣打銀行（香港）等發(fā)鈔行憑借合規(guī)優(yōu)勢(shì)積極布局，中信集團(tuán)則聯(lián)合信銀國(guó)際組成聯(lián)合體申請(qǐng)，聚焦機(jī)構(gòu)客戶“穩(wěn)定幣+數(shù)字債券”服務(wù)。

科技巨頭方面，螞蟻集團(tuán)旗下螞蟻國(guó)際、螞蟻數(shù)科，京東集團(tuán)子公司京東幣鏈科技均提交申請(qǐng)，前者計(jì)劃依托Alipay+生態(tài)整合穩(wěn)定幣支付，后者則擬將穩(wěn)定幣嵌入全球供應(yīng)鏈場(chǎng)景。

此外，Web3新勢(shì)力也積極參與，Animoca Brands聯(lián)合渣打銀行、香港電訊組成聯(lián)合體，計(jì)劃發(fā)行港元穩(wěn)定幣HKDG，碇點(diǎn)金融科技正是這一聯(lián)合體的主體，此次成功獲牌也體現(xiàn)了金管局對(duì)“傳統(tǒng)金融+科技”融合模式的認(rèn)可。

此外，AI企業(yè)商湯科技，截至目前暫無(wú)公開信息顯示其提交了穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照申請(qǐng)。作為AI領(lǐng)域龍頭企業(yè)，商湯科技在金融AI領(lǐng)域布局深厚，其智能風(fēng)控、金融數(shù)智決策等技術(shù)已應(yīng)用于多家金融機(jī)構(gòu)，但尚未涉足穩(wěn)定幣發(fā)行相關(guān)的牌照申請(qǐng)事宜。

此外，商湯科技與第四范式（現(xiàn)范式智能）也曾表示過(guò)對(duì)穩(wěn)定幣相關(guān)業(yè)務(wù)的興趣。2025年7月，商湯募資25億港元，公告稱其中約20%將用于自行或與合作伙伴探索具身智能、區(qū)塊鏈、RWA、數(shù)字資產(chǎn)及穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)并取得相關(guān)資質(zhì)，借助AI大模型擴(kuò)展在數(shù)字金融風(fēng)控及結(jié)算方面的應(yīng)用。同期，第四范式與固定收益金融科技平臺(tái)九鞅科技達(dá)成戰(zhàn)略合作，并聯(lián)合發(fā)布專門面向穩(wěn)定幣生態(tài)的“穩(wěn)定幣底層資產(chǎn)管理解決方案”。

值得關(guān)注的是，穩(wěn)定幣與AI技術(shù)的深度融合，正成為行業(yè)發(fā)展的核心趨勢(shì)，也是此次牌照申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的重要布局方向。二者的關(guān)聯(lián)主要體現(xiàn)在三大場(chǎng)景，為穩(wěn)定幣落地注入新動(dòng)能。

• 其一，AI助力穩(wěn)定幣風(fēng)控與流動(dòng)性管理，通過(guò)實(shí)時(shí)分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)、鏈上交易圖譜，AI可提前識(shí)別欺詐模式、預(yù)測(cè)流動(dòng)性變化，自動(dòng)調(diào)整穩(wěn)定幣儲(chǔ)備組合，降低脫錨風(fēng)險(xiǎn)。

• 其二，AI拓展穩(wěn)定幣應(yīng)用邊界，在跨境支付領(lǐng)域，AI結(jié)合穩(wěn)定幣可自動(dòng)選擇最優(yōu)交易路徑，將傳統(tǒng)跨境支付的3-5天耗時(shí)壓縮至分鐘級(jí)，手續(xù)費(fèi)降至0.5%以下；在人機(jī)協(xié)同消費(fèi)、機(jī)器自主經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景中，AI Agent可依托穩(wěn)定幣完成無(wú)感支付、機(jī)器間高頻小額結(jié)算，激活穩(wěn)定幣的真實(shí)支付需求。

• 其三，AI推動(dòng)穩(wěn)定幣合規(guī)落地，通過(guò)自然語(yǔ)言處理、智能監(jiān)測(cè)技術(shù)，AI可自動(dòng)適配香港反洗錢、反恐融資等監(jiān)管要求，實(shí)時(shí)排查異常交易，降低機(jī)構(gòu)合規(guī)成本。金管局在牌照審核中也重點(diǎn)關(guān)注申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的技術(shù)能力，尤其是AI在風(fēng)控與合規(guī)中的應(yīng)用成效。

此次首批牌照落地，是香港構(gòu)建穩(wěn)健穩(wěn)定幣生態(tài)的重要里程碑。金管局表示，將持續(xù)推進(jìn)牌照發(fā)放工作，堅(jiān)持“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，優(yōu)先選擇技術(shù)過(guò)硬、場(chǎng)景可行的機(jī)構(gòu)。

AI資本局認(rèn)為，隨著持牌機(jī)構(gòu)逐步啟動(dòng)業(yè)務(wù)，AI與穩(wěn)定幣的融合將進(jìn)一步深化，助力香港鞏固國(guó)際金融中心地位，推動(dòng)數(shù)字金融創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展。

AI資本局是專注于人工智能領(lǐng)域資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的專業(yè)觀察與分析平臺(tái)。我們密切追蹤AI和具身智能相關(guān)企業(yè)的融資、上市、并購(gòu)等資本運(yùn)作，深入分析行業(yè)趨勢(shì)與企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，為行業(yè)參與者提供有價(jià)值的洞見。我們致力于成為連接AI創(chuàng)新與資本市場(chǎng)的橋梁，助力中國(guó)硬科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)與增長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成投資建議，不作為實(shí)際操作建議，交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。