據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)，摩根大通大宗商品研究團(tuán)隊(duì)4月9日發(fā)布報(bào)告，首次對(duì)海灣地區(qū)沖突中的能源設(shè)施戰(zhàn)損進(jìn)行了硬核量化。

在市場(chǎng)往往被模糊的“遇襲”頭條新聞裹挾時(shí)，這份報(bào)告為專業(yè)投資者提供了衡量實(shí)質(zhì)性供應(yīng)沖擊的關(guān)鍵標(biāo)尺。

戰(zhàn)損真相：逾60處資產(chǎn)受波及

沖突爆發(fā)近六周以來(lái)，戰(zhàn)火對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的破壞程度不容小覷。報(bào)告指出：

在沖突中，頭條新聞往往關(guān)注破壞的事實(shí)，而不是規(guī)模。設(shè)施‘被擊中’，基礎(chǔ)設(shè)施‘被鎖定’……但我們很少能得到對(duì)市場(chǎng)真正有意義的量化和定性數(shù)據(jù)。
我們已知的是，在沖突開始的近六周內(nèi)，超過(guò)60處海灣能源基礎(chǔ)設(shè)施受到無(wú)人機(jī)和導(dǎo)彈襲擊的影響，其中約50處遭受了不同程度的損壞。

盡管多數(shù)襲擊不會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期中斷，但至少8處資產(chǎn)受損嚴(yán)重，面臨漫長(zhǎng)的修復(fù)期。

例如，卡塔爾的Ras Laffan油氣綜合體要恢復(fù)其17%的受損產(chǎn)能可能需要數(shù)年時(shí)間，而巴林的Sitra煉油廠更是慘遭兩次打擊。

煉油廠重創(chuàng)：240萬(wàn)桶/日產(chǎn)能停工

原油煉化環(huán)節(jié)在此次沖突中首當(dāng)其沖。據(jù)估算，共有20家受波及的煉油廠被迫關(guān)停了約240萬(wàn)桶/日的產(chǎn)能。

雖然多數(shù)設(shè)施是出于預(yù)防目的下線或已重啟，但復(fù)產(chǎn)時(shí)間表依然分化：

約90萬(wàn)桶/日產(chǎn)能可在數(shù)周內(nèi)恢復(fù)，另有80萬(wàn)桶/日需一個(gè)月左右；而剩余約70萬(wàn)桶/日的產(chǎn)能（主要集中在巴林Sitra和伊朗德黑蘭煉油廠）注定需要更長(zhǎng)時(shí)間的修復(fù)。

沙特宣告：從“偶發(fā)干擾”到“實(shí)質(zhì)沖擊”

真正令市場(chǎng)警惕的，是沙特官方披露的受損全貌。

隨著沙特境內(nèi)上中下游多處核心設(shè)施（包括東西部管道、Manifa和Khurais油田等）確認(rèn)遇襲，事件的性質(zhì)已發(fā)生根本改變。摩根大通對(duì)此評(píng)價(jià)道：

沙特今天的聲明將破壞具體化，并將敘事從偶發(fā)性中斷轉(zhuǎn)變?yōu)榭珊饬康墓?yīng)沖擊。

尤其是停火協(xié)議宣布僅數(shù)小時(shí)后，東西部管道泵站即遭襲擊，直接導(dǎo)致70萬(wàn)桶/日吞吐量損失。

考慮到該管道是每日約500萬(wàn)桶原油流動(dòng)的關(guān)鍵繞行通道，這一戰(zhàn)略節(jié)點(diǎn)的受損后果極為深遠(yuǎn)。