來源：市場資訊

（來源：美股財經(jīng)社）

全球資本市場或?qū)⒗^續(xù)籠罩在美伊戰(zhàn)爭陰影中。

剛剛，美國副總統(tǒng)萬斯確認(rèn)，經(jīng)過長達(dá)21小時的談判，美伊雙方未能就結(jié)束戰(zhàn)爭達(dá)成任何協(xié)議。

他表示：“我們已經(jīng)非常清楚地說明了我方的紅線、愿意作出妥協(xié)的領(lǐng)域，以及絕對不會讓步的立場。伊方可能選擇不接受我們的條款。”

萬斯說：“他們選擇不接受我們的條件。”

“我們已經(jīng)為此努力了21小時。我們進行了實質(zhì)性討論……壞消息是，我們尚未達(dá)成協(xié)議。”

“這對伊朗來說是壞消息，遠(yuǎn)甚于對美國?！?/p>

首輪和平談判于周六持續(xù)進行，深入至夜間仍未宣告達(dá)成解決方案。

伊朗政府在社交平臺發(fā)文稱，經(jīng)過14小時磋商后談判?暫告一段落，“盡管仍存在一些分歧，談判將繼續(xù)推進”。

伊朗國家電視臺記者報道稱，談判將于周日繼續(xù)進行。

談判背景

萬斯此行背景極為緊迫：美伊臨時停火協(xié)議搖搖欲墜，雙方公開立場之間的鴻溝似乎難以彌合，而美國國內(nèi)也面臨越來越大的政治和經(jīng)濟壓力，急需盡快了結(jié)這場沖突。 ?

此次伊斯蘭堡三方談判旨在鞏固于周二生效的兩周?；饏f(xié)議。然而，由于伊朗持續(xù)封鎖霍爾木茲海峽——全球最關(guān)鍵的油氣航運要道——?；饏f(xié)議已承壓。伊朗代表團身著黑衣抵達(dá)，以悼念在戰(zhàn)爭中犧牲的伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊及其他人員。 ?

美方代表團由萬斯領(lǐng)銜，特使史蒂夫·威特科夫（Steve Witkoff）及總統(tǒng)女婿賈里德·庫什納（Jared Kushner）隨行；伊方代表團則由議會議長加利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）及外長阿拉格奇（Abbas Araghchi）領(lǐng)導(dǎo)。

主要分歧

伊朗方面提出四項”不可談判”條件：對霍爾木茲海峽擁有完全主權(quán)、侵略方支付全額戰(zhàn)爭賠償、無條件釋放凍結(jié)資產(chǎn)，以及整個西亞地區(qū)實現(xiàn)持久?；稹??

?；鹌陂g，伊朗加緊修復(fù)導(dǎo)彈隧道

巴基斯坦消息人士告訴CNN，談判總體基調(diào)和進程保持相對積極態(tài)勢，但在霍爾木茲海峽控制權(quán)問題上出現(xiàn)了僵局。一名知情人士透露，美方在海峽及多項其他議題上提出了”不可接受的要求”。 ?

與此同時，以色列持續(xù)在黎巴嫩南部發(fā)動空襲，造成人員傷亡，令?；饏f(xié)議陷入更大不確定性，成為談判的重要變量。

能源市場：最敏感風(fēng)險資產(chǎn)

本周早些時候，美伊宣布?；鹣⒁怀觯紓愄卦痛蟮?3.29%，收于94.75美元/桶，創(chuàng)3月11日以來最低收盤價，且當(dāng)日跌幅一度擴大至19%，為2020年4月以來單日最大跌幅。 ?

此番萬斯宣布無協(xié)議返美，意味著?；饏f(xié)議的最終落地仍存變數(shù)。市場或?qū)⒃谙轮芤粊喪虚_盤后重新為”協(xié)議破裂風(fēng)險”定價，油價可能面臨新一輪波動：

?若談判徹底破裂、霍爾木茲海峽持續(xù)封鎖，布倫特油價存在反彈至110美元甚至更高的風(fēng)險；

?若周日續(xù)談取得實質(zhì)進展，則下行壓力有限。

股票市場

?；鹣⒋饲皫用绹拉偹怪笖?shù)創(chuàng)下近一年最大單日漲幅；而周四市場已出現(xiàn)回撤，亞洲主要股指——包括恒生指數(shù)、上證綜指、韓國綜合股價指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)——均承壓下行。 ?

無協(xié)議結(jié)果若進一步發(fā)酵，能源板塊（尤其是煉油商、航運股）、防務(wù)板塊，以及對中東地區(qū)高度敞口的跨國企業(yè)，可能首當(dāng)其沖。

美元與避險資產(chǎn)

地緣政治不確定性上升通常利好美元、黃金及美國國債。談判破裂情境下，黃金有望受到資金避險流入的支撐。

后續(xù)關(guān)注

伊朗媒體報道，雙方代表團已于周日伊斯蘭堡當(dāng)?shù)貢r間開啟新一輪三方談判，但報道同時指出”重大挑戰(zhàn)仍然存在”。

?特朗普本人已公開表態(tài)：“談成與否，對我來說無所謂”——這一措辭被市場解讀為存在重新升級的潛在空間。

投資者需密切跟蹤三大信號：

①萬斯周日最終離開伊斯蘭堡時對談判進展的定性；

②霍爾木茲海峽通行船只數(shù)量的實時變化；

③特朗普是否會在停火協(xié)議兩周期限到期（約4月21日）前發(fā)出新的軍事威脅。

來源：NBC News、CNN、CNBC、Al Jazeera、PBS、AP。