2026年4月10日晚，兩條來(lái)自中國(guó)資本市場(chǎng)的公告，在國(guó)際大宗商品和地緣政治領(lǐng)域投下了一枚重磅炸彈。

包鋼股份與北方稀土，這兩家掌控中國(guó)輕稀土命脈的巨頭，同步宣布上調(diào)2026年第二季度稀土精礦交易價(jià)格，調(diào)整后不含稅價(jià)格達(dá)到每噸38804元。環(huán)比漲幅高達(dá)44.61%，堪稱(chēng)一次凌厲的價(jià)格跳漲。

消息一出，資本市場(chǎng)迅速反應(yīng)，相關(guān)股價(jià)應(yīng)聲上揚(yáng)。然而，比資本市場(chǎng)更早感到“肉痛”的，或許是遠(yuǎn)在大洋彼岸的五角大樓和雷神、洛克希德·馬丁等軍火巨頭的采購(gòu)部門(mén)。

美國(guó)有媒體認(rèn)為：中國(guó)在美國(guó)彈藥庫(kù)存告急的時(shí)候，宣布稀土大幅漲價(jià)，這是趁火打劫！

因?yàn)檫@次漲價(jià)的時(shí)機(jī)，微妙得令人玩味——它恰好撞上了美軍現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)史上最瘋狂的彈藥消耗期。

過(guò)去一個(gè)多月，中東上空戰(zhàn)火紛飛。美國(guó)和以色列對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的“史詩(shī)怒火”軍事行動(dòng)，以一種近乎奢侈的方式，揮霍著美軍數(shù)十年來(lái)積攢的高科技彈藥家底。

根據(jù)美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》和智庫(kù)的多方報(bào)道，美軍在此次行動(dòng)中已發(fā)射了超過(guò)850枚“戰(zhàn)斧”式巡航導(dǎo)彈。

這個(gè)數(shù)字是什么概念？

它超過(guò)了2003年伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)全期的發(fā)射總量，創(chuàng)下了該型導(dǎo)彈自服役以來(lái)的單次沖突消耗紀(jì)錄。

美國(guó)“揮彈如雨”，為自己彈藥庫(kù)帶來(lái)嚴(yán)峻的庫(kù)存壓力。

戰(zhàn)前，美軍“戰(zhàn)斧”導(dǎo)彈的總庫(kù)存估計(jì)在3000至4000枚之間。短短數(shù)周，超過(guò)四分之一的庫(kù)存已被打空。雷神公司作為主要生產(chǎn)商，2025年全年僅生產(chǎn)了約100枚新導(dǎo)彈，同時(shí)升級(jí)了240枚舊彈。這意味著，美軍在此次沖突中消耗的導(dǎo)彈，相當(dāng)于雷神公司兩年多的產(chǎn)量。

巨大的消耗直接導(dǎo)致供應(yīng)鏈承壓，連日本訂購(gòu)的400枚“戰(zhàn)斧”導(dǎo)彈都可能面臨延遲交付。

這不僅僅是“戰(zhàn)斧”的問(wèn)題。為攔截伊朗的導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)，美軍還消耗了至少2400枚攔截彈。從精確制導(dǎo)彈藥到防空導(dǎo)彈，美軍的武器庫(kù)存正在以驚人的速度見(jiàn)底。五角大樓內(nèi)部彌漫著對(duì)庫(kù)存水平的深切擔(dān)憂。

為什么中國(guó)稀土漲價(jià)，會(huì)讓美國(guó)軍火商和軍方如此緊張？

一枚“戰(zhàn)斧”巡航導(dǎo)彈，其精確制導(dǎo)系統(tǒng)、伺服電機(jī)、雷達(dá)和電子對(duì)抗設(shè)備，都離不開(kāi)高性能的稀土永磁材料，如釤鈷磁體和釹鐵硼磁體。沒(méi)有這些材料，導(dǎo)彈就無(wú)法實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)的飛行控制和目標(biāo)鎖定。一架F-35隱身戰(zhàn)斗機(jī)，需要大約0.4噸稀土，用于制造發(fā)動(dòng)機(jī)耐高溫合金、雷達(dá)發(fā)射/接收模塊以及各種機(jī)載電子設(shè)備�！皭�(ài)國(guó)者”防空導(dǎo)彈的制導(dǎo)系統(tǒng)同樣需要數(shù)公斤的稀土磁體來(lái)確保其攔截精度。

可以說(shuō)，稀土就是現(xiàn)代軍工體系的“維生素”，量少卻不可或缺。中國(guó)掌控著全球近90%的稀土冶煉分離產(chǎn)能。這種從資源到加工技術(shù)的全方位主導(dǎo)，使得中國(guó)在稀土領(lǐng)域擁有無(wú)可爭(zhēng)議的定價(jià)權(quán)。

那么，中國(guó)稀土企業(yè)此次大幅漲價(jià)，是刻意為之的“卡脖子”嗎？

從商業(yè)和市場(chǎng)角度看，這更像是一次遵循價(jià)值規(guī)律、水到渠成的正常調(diào)整。

首先，需求爆發(fā)是核心驅(qū)動(dòng)力。稀土的需求早已不局限于軍工。新能源汽車(chē)是最大的增長(zhǎng)引擎，每輛高性能電動(dòng)車(chē)都需要數(shù)公斤高性能釹鐵硼磁體。風(fēng)電、工業(yè)機(jī)器人、節(jié)能電梯、乃至方興未艾的低空經(jīng)濟(jì)和人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，都在瘋狂“吞噬”稀土永磁材料。

機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年全球氧化鐠釹需求增速將達(dá)8.39%，供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大。

還有，供給剛性是價(jià)格基石。中國(guó)對(duì)稀土開(kāi)采和冶煉實(shí)施嚴(yán)格的總量指標(biāo)控制，近年來(lái)配額增速持續(xù)放緩。同時(shí)，中國(guó)已將進(jìn)口稀土礦的國(guó)內(nèi)冶煉也納入指標(biāo)管理，從根本上控制了全球稀土的加工總量。

海外方面，美國(guó)MP Materials、澳大利亞萊納斯等公司的產(chǎn)能擴(kuò)張緩慢，且嚴(yán)重依賴(lài)中國(guó)的分離技術(shù)。緬甸、越南等資源國(guó)的出口也因政策、局勢(shì)動(dòng)蕩而收緊。全球稀土供應(yīng)整體呈現(xiàn)“剛性”特征。

再者，成本支撐與庫(kù)存低位。上游稀土精礦價(jià)格持續(xù)上漲，推高了冶煉成本。而行業(yè)庫(kù)存已處于歷史低位，下游企業(yè)為保障生產(chǎn)不得不進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，進(jìn)一步加劇了短期供需矛盾。

因此，包鋼和北方稀土的這次調(diào)價(jià)，是基于全球供需緊張、成本上升的客觀現(xiàn)實(shí)做出的市場(chǎng)決策。它并非針對(duì)某個(gè)國(guó)家或事件，而是整個(gè)行業(yè)周期進(jìn)入上行通道的必然反映。

面對(duì)中國(guó)稀土的漲價(jià)和自身彈藥庫(kù)的告急，美國(guó)的處境可謂尷尬。它并非沒(méi)有嘗試過(guò)擺脫依賴(lài)，但每一條路都走得異常艱難。

當(dāng)美軍為了地緣政治目標(biāo)而瘋狂消耗精密武器時(shí)，它同時(shí)也推高了對(duì)上游核心原材料——稀土的需求。而全球最主要的稀土供應(yīng)方，根據(jù)自身成本結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)供需進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，是天經(jīng)地義的商業(yè)行為。

美國(guó)彈藥庫(kù)存十萬(wàn)火急，而中國(guó)稀土巨頭宣布漲價(jià)44%，美國(guó)人認(rèn)為中國(guó)是故意針對(duì)他們，實(shí)際上這一次真的是市場(chǎng)行為，美國(guó)把導(dǎo)彈棄之如草芥，自己拉高了稀土需求，這不能怪中國(guó)稀土漲價(jià)的。大家對(duì)此事怎么看？