日本央行行長植田和男措辭趨于謹(jǐn)慎，令市場對該行本月加息的押注大幅退潮。

植田和男周一在東京一場會議上發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)中東局勢不確定性上升，日本央行將密切關(guān)注相關(guān)動態(tài)及其對經(jīng)濟(jì)活動、物價與金融狀況的潛在影響。由于植田本人正在華盛頓出席全球政策制定者系列會議，講話由副行長Ryozo Himino代為宣讀。

講話發(fā)出后，隔夜掉期市場顯示，交易員對日本央行4月28日加息的押注概率從周一上午的45%驟降至約33%，而就在上周五，該概率一度接近60%。市場預(yù)期的快速回調(diào)，折射出地緣政治風(fēng)險升溫對貨幣政策前景的直接沖擊。消息公布后，美元/日元匯率上漲0.24%至159.68日元。

措辭轉(zhuǎn)變釋放謹(jǐn)慎信號

植田和男此次講話的核心變化，在于其表述方式與此前明顯不同。在過去的多次公開發(fā)言中，他反復(fù)強(qiáng)調(diào)，若經(jīng)濟(jì)前景如預(yù)期實(shí)現(xiàn)，日本央行將推進(jìn)加息，措辭中鮮少著墨未來的不確定性。

而此次講話中，植田在重申3月會議維持政策立場不變的同時，將"密切關(guān)注中東局勢"作為重點(diǎn)加以突出，措辭更為審慎。彭博認(rèn)為，這一語言層面的微妙調(diào)整，或反映出日本央行內(nèi)部的憂慮情緒正在上升——上周末美伊之間未能達(dá)成協(xié)議，令沖突長期化的風(fēng)險有所加劇。

植田和男在講話中進(jìn)一步點(diǎn)明了中東局勢對日本經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)路徑。他表示，中東緊張態(tài)勢升級已在全球金融市場引發(fā)不穩(wěn)定波動，國際油價大幅上漲，需要密切關(guān)注后續(xù)發(fā)展。

植田還指出，對于日本這樣的資源進(jìn)口國而言，油價上漲將通過惡化貿(mào)易條件對經(jīng)濟(jì)形成下行壓力，一旦供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊�，還可能擾亂生產(chǎn)活動。上述表態(tài)意味著，外部沖擊已成為日本央行在加息節(jié)奏上保持克制的重要考量。

值得注意的是，在4月28日利率決議公布之前，日本央行本月并無其他政策委員會成員的重要公開講話安排，植田和男此次演講是他在會議前僅存的幾次公開發(fā)聲機(jī)會之一。由于此類場合發(fā)言通常較為簡短，市場對其每一字措辭的解讀都格外敏感。