【國內(nèi)外財經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：央行、外匯局最新通知！上調(diào)部分銀行境外貸款杠桿率！

　　事件：4月15日，央行、國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整銀行業(yè)金融機構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的通知》，宣布將境內(nèi)外商獨資銀行、境內(nèi)中外合資銀行、外國銀行境內(nèi)分行的境外貸款杠桿率由0.5上調(diào)至1.5；將進出口銀行的境外貸款杠桿率由3上調(diào)至3.5，自發(fā)布之日起實施。

　　點評：央行、外匯局昨晚大幅上調(diào)了部分銀行的境外貸款余額上限和貸款杠桿率。在我看來，央行此次調(diào)整主要有幾個方面的目的。其一，為了更好滿足境外企業(yè)的合理融資需求；其二，穩(wěn)定匯率，緩解人民幣的升值壓力；其三，推進人民幣國際化，提升跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算占比。我認為，這幾點原因中，最值得我們重視的還是第三點。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，美伊沖突爆發(fā)后，全球石油人民幣結(jié)算出現(xiàn)了大幅飆升。整個中東地區(qū)，石油貿(mào)易人民幣結(jié)算比例已經(jīng)超過4成，離美元結(jié)算的比例縮小至10%左右。這表明，人民幣國際化的步伐正在加速，且有動搖石油美元根基的跡象。對于A股市場來說，當人民幣成為全球硬通貨時，中國資產(chǎn)受到外資的關(guān)注度自然也會大幅提升，這對于A股和港股都是長期利好！

　　猛料二：國辦發(fā)文，對無序競爭問題突出的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域可實行暫停核準！

　　事件：近日，國辦發(fā)布關(guān)于深化投資審批制度改革的意見。對無序競爭問題突出的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，經(jīng)國務(wù)院同意可實行暫停核準、備案等臨時性調(diào)控措施，并明確具體要求、時限、操作方式等。

　　點評：去年年中開始，高層加大了各行各業(yè)的反內(nèi)卷力度。但一年時間過去了，收效并不明顯。以內(nèi)卷最嚴重的光伏產(chǎn)業(yè)為例，去年6月多晶硅價格觸底后反彈，到去年12月價格上漲了一倍。但去年12月至今短短3個月的時間，多晶硅的價格就出現(xiàn)腰斬，被打回原形。這說明，僅靠行業(yè)自律，很難起到合理調(diào)控產(chǎn)能，降低內(nèi)卷的目的。在此背景下，高層才選擇加入行政手段，強制性為一些無序競爭的行業(yè)降溫。而加碼反內(nèi)卷，無論是對國內(nèi)經(jīng)濟還是A股市場，都是重要利好！單就A股市場來說，反內(nèi)卷可以提高不少行業(yè)的整體利潤率，典型如上文提到的光伏，此外還包括鋰電池、鋼鐵、有色和化工等。這些板塊在A股市場中的市值覆蓋率相當高，一旦相關(guān)個股觸底反彈，A股大盤也能順勢走強！

　　大盤預(yù)判：受美伊和談利好刺激，昨晚美股三大指數(shù)分化，僅道指微跌，標普和納指繼續(xù)上漲。這意味著，周四亞太市場的表現(xiàn)仍然不會太差。預(yù)計A股大盤會在5日線和60日線之間震蕩。不過需要注意的是，美股已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)逼空上漲，周四晚調(diào)整的壓力會加大，那么周五亞太市場和A股也會同步承壓。鑒于此，我還是維持近期的判斷，即A股大盤直接突破60日線有難度。在60日線附近遇阻二次探底的概率較大。

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：“大膽推進機制創(chuàng)新”！國家能源局加快培育氫能未來產(chǎn)業(yè)！

　　事件：據(jù)國家能源局昨日消息，日前國家能源局召開能源領(lǐng)域氫能區(qū)域試點工作推進會，全面梳理試點開展情況，聚焦堵點難點問題，部署下一階段重點任務(wù)，加快培育氫能未來產(chǎn)業(yè)。

　　點評：該消息利好氫能源板塊。不久前，工信部、財政部、國家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布氫能綜合應(yīng)用試點工作通知。與此同時，地方層面也正在加快推動氫能產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)規(guī)?；季峙c商業(yè)化落地。對此，有業(yè)內(nèi)機構(gòu)指出，政策導(dǎo)向及財政支持從“十四五”期間的燃料電池汽車拓展至綠氫及其下游多場景滲透，氫能產(chǎn)業(yè)有望在政策實質(zhì)性支持下迎來規(guī)?；l(fā)展和產(chǎn)業(yè)化加速。A股市場方面，氫能源是所有新能源中，一直被市場邊緣化的方向，主要還是相關(guān)企業(yè)利潤兌現(xiàn)并不順利。近期氫能源也不是市場主線熱點，交投活躍度一般。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，主力機構(gòu)和游資很少介入氫能源板塊。由于主力對氫能源板塊的興趣并不大，所以即便有重磅利好落地，也需要等待主力進場才能考慮是否跟進。

　　板塊技術(shù)面：氫能源板塊指數(shù)中短期表現(xiàn)基本與A股大盤同頻。短期來看，到昨天收盤時，氫能源板塊指數(shù)還在均線束內(nèi)震蕩，并未做出方向選擇。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：富瑞特裝（300228）、陜鼓動力（601369）、寶豐能源（600989）、美錦能源（000723）等。

　　猛料四：低空經(jīng)濟利好不斷！國家政策助推從頂層設(shè)計到全域布局！

　　事件：據(jù)新華社消息，昨日，由中國航空工業(yè)集團自主研制的HH-200航空商用無人運輸系統(tǒng)，在航空工業(yè)民機試飛中心渭南運營基地圓滿完成首飛，標志著我國在大型商用無人運輸裝備領(lǐng)域取得新進展。

　　點評：該消息利好低空經(jīng)濟板塊。在2026年全國兩會發(fā)布的政府工作報告中，“低空經(jīng)濟”連續(xù)第三年被納入部署，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略地位實現(xiàn)逐級躍升。2024年首次被寫入政府工作報告時，低空經(jīng)濟被定位為“新增長引擎”；2025年被明確為“新興產(chǎn)業(yè)”；到2026年，其定位進一步升級為“新興支柱產(chǎn)業(yè)”，與集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)并列。對此，有業(yè)內(nèi)機構(gòu)表示，我國低空經(jīng)濟技術(shù)優(yōu)勢明顯、市場空間廣闊，有望成為極具爆發(fā)力的新興賽道。A股市場方面，低空經(jīng)濟在2024年走出過一輪大級別的趨勢性行情。但2024年至今，板塊的市場熱點始終不高。

　　持續(xù)周期：短線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，低空經(jīng)濟板塊內(nèi)有4家公司被主力機構(gòu)大幅加倉。盡管主力機構(gòu)的總體買入量不算太大，但已經(jīng)較此前有所增加。這說明，主力機構(gòu)已開始低調(diào)吸籌。

　　板塊技術(shù)面：低空經(jīng)濟板塊中期表現(xiàn)弱于A股大盤，短期表現(xiàn)也與大盤基本同步。到昨天收盤時，板塊指數(shù)和大盤一樣，都處于20日線和60日線構(gòu)建的區(qū)間震蕩通道之中。暫時沒有做出方向選擇。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：宗申動力（001696）、洪都航空（600316）、廣聯(lián)航空（300900）、萬豐奧威（002085）等。

　　猛料五：AACR大會將至！中國創(chuàng)新藥企將大秀肌肉！

　　事件：北京時間4月18日至23日，被視為“全球癌癥科研風向標”的美國癌癥研究協(xié)會年會（AACR）即將在美國圣地亞哥重磅召開。根據(jù)AACR大會官網(wǎng)，中國藥企以超100家、近400項研究成果的規(guī)模亮相，參與度與創(chuàng)新質(zhì)量均實現(xiàn)躍升。

　　點評：該消息利好創(chuàng)新藥板塊。近期創(chuàng)新藥板塊利好頻頻，首先是國辦發(fā)布了《關(guān)于健全藥品價格形成機制的若干意見》，然后是上文提到的AACR大會。有業(yè)內(nèi)機構(gòu)表示，我國創(chuàng)新藥定價權(quán)回歸市場，推動創(chuàng)新藥多元支付，創(chuàng)新藥國內(nèi)商業(yè)天花板將顯著提升。2025年以來創(chuàng)新藥板塊在出海高景氣+政策擾動消散的催化下，ROE呈現(xiàn)出明確的回暖趨勢，但市場行情尚未充分反映這一變化，后續(xù)創(chuàng)新藥成長彈性邏輯有望進一步演繹。A股市場方面，創(chuàng)新藥是近期市場核心主線熱點，板塊交投活躍度已明顯升溫！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個多月以來，創(chuàng)新藥板塊內(nèi)有14家公司被主力機構(gòu)大幅加倉。需要指出的是，機構(gòu)買入時間基本都集中在最近一兩周內(nèi)。也可以說，創(chuàng)新藥是近期主力機構(gòu)的重點加倉方向！

　　板塊技術(shù)面：創(chuàng)新藥板塊去年3季度大漲之后，一直處于震蕩蓄勢的過程中，中期表現(xiàn)要弱于A股大盤。不過近期主力回流后，板塊的短期表現(xiàn)已經(jīng)超越大盤。截至昨天收盤時，板塊指數(shù)已經(jīng)突破站上了所有短期均線完成弱轉(zhuǎn)強。若短期內(nèi)繼續(xù)上行，則將形成中期趨勢突破。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：昂利康（002940）、奧銳特（605116）、千紅制藥（002550）、昭衍新藥（603127）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：中山東路：凈買入漢纜股份（能源設(shè)備）2758萬；章盟主：凈買入圣陽股份（鋰電池）3036萬、華遠控股（零售）3202萬、紅板科技（PCB）8916萬；寧波桑田路：凈買入康恩貝（創(chuàng)新藥）7967萬、中嘉博創(chuàng)（算力租賃）1914萬；炒股養(yǎng)家：凈買入智云股份（OLED）1844萬、起帆電纜（能源設(shè)備）1859萬、建信超導(dǎo)（醫(yī)療器械）1716萬；思明南路：凈買入康恩貝（創(chuàng)新藥）3530萬；玉蘭路：凈買入長城科技（能源設(shè)備）4070萬；瑞鶴仙：凈買入智云股份（OLED）2861萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股12只，凈賣出超過1000萬的個股4只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：大幅加倉能源設(shè)備，中幅加倉OLED，小幅加倉鋰電池、零售、PCB和醫(yī)療器械。小幅減倉CRO。

　　機構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：長源東谷603950，低空經(jīng)濟+汽車零部件，1家機構(gòu)買入1家機構(gòu)賣出，機構(gòu)凈買入69198.44萬占比18.53%，是昨日機構(gòu)凈買入最多占比最多的個股。

　　機構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：新朋股份002328，液冷服務(wù)器，4月13日-4月15日，機構(gòu)資金2次凈買入，4月15日凈買入5998.94萬，機構(gòu)買入量較之前大幅減少。華塑科技301157，液冷服務(wù)器，4月14日-4月15日，機構(gòu)資金2次凈買入，4月15日凈買入3720.85萬，機構(gòu)買入量較之前大幅增加。圣陽股份002580，鋰電池，4月14日-4月15日，機構(gòu)資金2次凈買入，4月15日凈買入2420.47萬，機構(gòu)買入量較之前大幅減少。

　　機構(gòu)資金整體動向分析：前一交易日機構(gòu)凈買入超過1000萬的個股16只，凈賣出超過1000萬的個股14只。機構(gòu)席位買盤小幅釋放，賣盤中幅釋放。大盤逼近60日線壓力位，高拋意愿增加。但剪刀差收窄后，由于買盤更多，機構(gòu)資金還是凈流入的。只不過經(jīng)流入量從周二中幅凈流入，轉(zhuǎn)為小幅凈流入。

　　機構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構(gòu)主攻方向），AI數(shù)據(jù)中心被大幅加倉，創(chuàng)新藥被中幅加倉，算力租賃被小幅加倉。大跌的鋰電池和大漲的能源設(shè)備均被大幅減倉，CPO被小幅減倉。

　　非主線熱點中（近期機構(gòu)少量參與方向），汽車零部件被大幅加倉，醫(yī)藥商業(yè)被中幅加倉，低空經(jīng)濟、AI應(yīng)用、軍工、有色金屬和消費電子被小幅加倉。商業(yè)航天被大幅減倉，塑料、服裝家紡和房地產(chǎn)被小幅減倉。

　　總體來看，周三機構(gòu)和游資操作策略出現(xiàn)分歧。機構(gòu)買盤小幅釋放，賣盤中幅釋放，剪刀差收窄后，機構(gòu)資金從周二中幅凈流入轉(zhuǎn)為小幅凈流入。游資買盤中幅釋放，創(chuàng)出過去1個月以來新高，賣盤小幅萎縮，從周二小幅凈流出，轉(zhuǎn)為中幅凈流入，是近期游資首次明顯回流。板塊資金流向上看，機構(gòu)和游資的操作也存在分化，機構(gòu)加倉創(chuàng)新藥，在AI算力中選擇低吸AI數(shù)據(jù)中心和算力租賃，但高拋了能源設(shè)備，減倉鋰電池。游資在創(chuàng)新藥和算力租賃上高拋低吸，流入流出持平，但大幅加倉了能源設(shè)備，小幅抄底了鋰電池。當機構(gòu)和游資操作出現(xiàn)明顯分歧時，以機構(gòu)為主要參考對象！