国产av一二三区|日本不卡动作网站|黄色天天久久影片|99草成人免费在线视频|AV三级片成人电影在线|成年人aV不卡免费播放|日韩无码成人一级片视频|人人看人人玩开心色AV|人妻系列在线观看|亚洲av无码一区二区三区在线播放

網(wǎng)易首頁(yè) > 網(wǎng)易號(hào) > 正文 申請(qǐng)入駐

豬價(jià)創(chuàng)新低,牧原股份卻賺了155億

0
分享至

訂閱 快刀財(cái)經(jīng) ▲ 做您的私人商學(xué)院


牧原股份養(yǎng)豬業(yè)務(wù)仍面臨壓力。

作者:張向陽(yáng)

來(lái)源: 財(cái)經(jīng)天下WEEKLY(ID:cjtxweekly)

題圖來(lái)自:視覺(jué)中國(guó)

01

行業(yè)承壓,

“豬王”凈賺155億

2025年,豬價(jià)震蕩下行,全年價(jià)格創(chuàng)下近7年新低,養(yǎng)殖行業(yè)再次進(jìn)入艱難時(shí)期。行業(yè)整體承壓之下,大小巨頭都在艱難求生,比拼的核心不再是規(guī)模,而是“內(nèi)功”。

隨著養(yǎng)豬巨頭2025年業(yè)績(jī)的披露,過(guò)去一年面臨的壓力通過(guò)數(shù)據(jù)直接呈現(xiàn)了出來(lái)。

作為中國(guó)乃至全球養(yǎng)殖規(guī)模最大的豬企,牧原股份2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1441.45億元,同比增長(zhǎng)4.49%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)154.87億元,同比下降13.39%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~300.56億元,同比下降19.94%。

在營(yíng)收規(guī)模創(chuàng)下新高的同時(shí),歸母凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了下滑,對(duì)此,牧原股份解釋稱(chēng),主要是因?yàn)樯i價(jià)格下降。

牧原股份營(yíng)收的增長(zhǎng)原因主要有兩個(gè):一是雖然豬價(jià)有所下降,但是生豬出欄數(shù)量進(jìn)一步擴(kuò)大,使得養(yǎng)殖業(yè)務(wù)營(yíng)收微增;二是屠宰、肉食業(yè)務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)大,營(yíng)收大幅增長(zhǎng)。

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看,2025年,牧原股份養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1402.07億元,同比增長(zhǎng)2.92%;屠宰、肉食業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收452.28億元,較上年同期實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng),增幅為86.32%,營(yíng)收占比進(jìn)一步擴(kuò)大。(注:上述兩大業(yè)務(wù)營(yíng)收沒(méi)有進(jìn)行內(nèi)部銷(xiāo)售抵消。2025年,養(yǎng)殖與屠宰、肉食之間銷(xiāo)售抵消457.79億元。)

2025年,養(yǎng)豬行業(yè)整體進(jìn)入了深度調(diào)整期,業(yè)績(jī)分化明顯。牧原股份歸母凈利潤(rùn)雖然下滑超13%,但是與同行比起來(lái),還是展現(xiàn)出更強(qiáng)的韌性。

A股養(yǎng)豬三巨頭——牧原股份、溫氏股份、新希望,都深受行業(yè)價(jià)格變化的影響。除了牧原股份,另外兩個(gè)巨頭,一個(gè)凈利潤(rùn)近乎腰斬,另一個(gè)出現(xiàn)了虧損。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示,2025年,溫氏股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)52.35億元,同比下降約43.6%。業(yè)績(jī)大降的主要原因之一,是生豬銷(xiāo)售價(jià)格的下降,即使公司核心生產(chǎn)指標(biāo)優(yōu)化,養(yǎng)殖成本同比下降,也沒(méi)有帶來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

新希望更艱難。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2025年,新希望預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-18億元至-15億元,同比下降超416%,上年同期為盈利4.74億元,同比由盈轉(zhuǎn)虧。

新希望解釋稱(chēng),2025年,其出欄規(guī)模穩(wěn)健提升,養(yǎng)殖成本持續(xù)降低,但生豬價(jià)格下降幅度大于成本下降幅度,致使生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)下降;其對(duì)部分低效種豬及低效資產(chǎn)進(jìn)行有序淘汰和清退,也使得利潤(rùn)下降。

2025年,牧原股份全年出欄商品豬7798.1萬(wàn)頭,同比增長(zhǎng)19.1%,出欄規(guī)模繼續(xù)創(chuàng)新高。

與往年不一樣的是,牧原股份在2025年年報(bào)中未披露生豬整體銷(xiāo)量,只有商品豬出欄量。不過(guò),即使如此,牧原股份2025年商品豬銷(xiāo)量也高于2024年生豬整體銷(xiāo)量。


2025年,約20家上市豬企全年總出欄量突破2億頭,創(chuàng)下歷史新高。曾經(jīng)的豬老大、現(xiàn)在的行業(yè)老二溫氏股份,2025年銷(xiāo)售生豬4047.69萬(wàn)頭,相比之下,牧原股份已是其一倍多。

如果只論商品豬,5年間,牧原股份的商品豬銷(xiāo)量增長(zhǎng)了約580%。

牧原股份的商品豬總銷(xiāo)量中,還包含向其全資子公司牧原肉食的銷(xiāo)售數(shù)量?!敦?cái)經(jīng)天下》根據(jù)銷(xiāo)售簡(jiǎn)報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),2025年,牧原股份的商品豬銷(xiāo)量中,向全資子公司牧原肉食共銷(xiāo)售了2851.5萬(wàn)頭,占比近37%。

豬價(jià)的變化,使得牧原股份養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的營(yíng)收沒(méi)有與出欄量同幅增長(zhǎng)。

2025年是養(yǎng)豬行業(yè)繼續(xù)深度調(diào)整的一年,生豬市場(chǎng)的關(guān)鍵詞是兩個(gè)字——下行。2024年12月,牧原股份商品豬的銷(xiāo)售價(jià)格還是15.29元/千克,到了2025年12月已經(jīng)跌到11.41元/千克。

牧原股份曾表示,2025年,其商品豬銷(xiāo)售均價(jià)約13.5元/千克,同比下降約17.3%。

豬價(jià)的下跌影響了營(yíng)收,也影響了牧原股份的盈利能力。屠宰業(yè)務(wù)倒是成了一個(gè)亮點(diǎn)。

2025年,牧原股份屠宰生豬2866.3萬(wàn)頭,同比增長(zhǎng)128.9%,因此,銷(xiāo)售鮮、凍品等豬肉產(chǎn)品近323萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)128.04%,同樣實(shí)現(xiàn)了翻倍式跨越。如今,牧原股份屠宰量已經(jīng)超越國(guó)內(nèi)老牌屠宰巨頭、河南“老鄉(xiāng)”——雙匯發(fā)展。

牧原股份方面表示,其屠宰、肉食業(yè)務(wù)于2025年第三、四季度均實(shí)現(xiàn)盈利,并且在2025年首次實(shí)現(xiàn)了年度盈利。不過(guò),其并沒(méi)有披露具體利潤(rùn)數(shù)據(jù)。

實(shí)際上,這部分業(yè)務(wù)在2025年的行業(yè)環(huán)境下,也是微利狀態(tài)。2025年,即使屠宰、肉食業(yè)務(wù)的毛利率較上年提升1.65%,但也只有2.67%。

02

微利時(shí)代,拼的是成本

2025年,養(yǎng)豬行業(yè)已進(jìn)入微利時(shí)代。近幾年,通過(guò)不斷降低成本來(lái)挖掘利潤(rùn),成為養(yǎng)豬巨頭們競(jìng)爭(zhēng)的核心。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,2025年全年活豬均價(jià)跌至14.44元/千克,同比下降9.2%,全年價(jià)格創(chuàng)下2019年以來(lái)的新低。據(jù)測(cè)算,全年出欄生豬頭均盈利31元,較2024年減少183元。

養(yǎng)豬的利潤(rùn)已經(jīng)很微薄,正應(yīng)了那句老話(huà):“家有萬(wàn)貫,帶毛的不算?!?/p>

“量增價(jià)跌”是養(yǎng)豬人的噩夢(mèng)。2025年,生豬價(jià)格呈現(xiàn)“前高后低、震蕩下行”的走勢(shì)。

分季度看,第一季度價(jià)格處于全年高位,延續(xù)了自2024年下半年以來(lái)的盈利狀態(tài);第二季度行業(yè)已處于微利狀態(tài);第三季度加速下跌,行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入虧損狀態(tài);第四季度加速探底,10月中旬為年內(nèi)低點(diǎn),年末出現(xiàn)小幅回升。

近年來(lái),牧原股份對(duì)成本的控制領(lǐng)先于行業(yè)。2025年,牧原股份的生豬養(yǎng)殖完全成本約12元/千克,較上年下降約2元/千克。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,2025年全國(guó)平均生豬養(yǎng)殖成本為14.1元/千克。

養(yǎng)豬行業(yè)當(dāng)前所處的豬周期,與此前幾輪周期已經(jīng)大不相同。牧原股份將這輪豬周期的特點(diǎn)總結(jié)為“弱周期、窄波動(dòng)、慢變化”。也就是說(shuō),豬企的業(yè)績(jī)不再依賴(lài)豬價(jià)的大起升,而是取決于能否在微利空間中跑贏行業(yè)平均成本線(xiàn)。

牧原股份將戰(zhàn)略重心從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向成本深挖。這一轉(zhuǎn)折發(fā)生在4年前。

2021年上半年,豬價(jià)突然像是坐上了下行電梯,上一年還高高在上,短短幾個(gè)月之內(nèi),突然大幅下降。這使得養(yǎng)豬巨頭不得不停下大規(guī)模擴(kuò)張的步伐。2022年5月,在對(duì)標(biāo)國(guó)際一流生產(chǎn)水平后,牧原股份提出每頭豬還有600元的成本挖潛空間。也就是說(shuō),按照當(dāng)時(shí)的行情,要向每頭豬挖掘600元的利潤(rùn)空間。

基于這一目標(biāo),牧原股份從飼料、種豬育種、養(yǎng)豬等環(huán)節(jié)做起,不斷降本。

2023年,牧原股份的平均生豬養(yǎng)殖完全成本為15.0元/千克,比2022年全年的15.7元/千克有所下降,2024年底已降至13元/千克。2024年全年,其生豬養(yǎng)殖完全成本約14元/千克。到了2025年,牧原股份的養(yǎng)殖成本還在繼續(xù)下降。


2025年1月,牧原股份生豬養(yǎng)殖成本為13.1元/千克;5月降至12.2元/千克;到了10月及11月已降至11.3元/千克;12月略有上升,為11.6元/千克。2025年全年,牧原股份平均養(yǎng)殖成本約12元/千克。

結(jié)合牧原股份2025年商品豬銷(xiāo)售均價(jià)13.5元/千克來(lái)看,如果養(yǎng)殖成本沒(méi)有進(jìn)一步下降,那么,公司的業(yè)績(jī)尤其是凈利潤(rùn)下滑幅度會(huì)更大。

牧原股份養(yǎng)殖成本的下降,一方面,是受益于飼料原材料價(jià)格的下降,飼料成本在生豬養(yǎng)殖成本中的占比約為55%~65%,因此,這些大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、凈利潤(rùn)均會(huì)產(chǎn)生較大影響;另一方面,則是因?yàn)椤跋騼?nèi)求”——提高生產(chǎn)、管理效率帶來(lái)的降本增效。

“2025年是牧原發(fā)展扎實(shí)且充實(shí)的一年,面對(duì)外部環(huán)境的不確定性,牧原堅(jiān)定向內(nèi)求,深耕養(yǎng)豬主業(yè),實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)的全面提質(zhì)增效?!蹦猎煞荻麻L(zhǎng)秦英林表示。

截至2025年末,牧原股份員工總數(shù)為12.755萬(wàn)人,較2024年末減少了6092人。不過(guò),人均創(chuàng)收卻從上年的約103萬(wàn)元增至約113萬(wàn)元。

隨著養(yǎng)殖技術(shù)的進(jìn)步和規(guī)模化程度的提高,行業(yè)生產(chǎn)效率逐步提升。

牧原股份一體化的經(jīng)營(yíng)模式,能夠?qū)⒏鱾€(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)置于可控狀態(tài)。牧原股份方面表示,隨著公司在疫病防控、營(yíng)養(yǎng)配方、種豬育種、智能化、人才培養(yǎng)等方面的持續(xù)投入與不斷優(yōu)化,生產(chǎn)效率將逐步提高,養(yǎng)殖成本有望進(jìn)一步下降。

2026年,豬企面臨的挑戰(zhàn)依然很大,降成本、降負(fù)債、提效率仍是度過(guò)“寒冬”的必修課。牧原股份的目標(biāo)是全年平均成本能夠降到11.5元/千克以下。

然而,3月,豬價(jià)的下跌速度已超過(guò)養(yǎng)殖成本的下降速度。同期,牧原股份商品豬銷(xiāo)售價(jià)格已跌至9.91元/千克,其生豬養(yǎng)殖完全成本在11.6元/千克左右。也就是說(shuō),即便是“節(jié)衣縮食”,牧原股份養(yǎng)豬業(yè)務(wù)仍面臨壓力,整個(gè)行業(yè)都在等待拐點(diǎn)的出現(xiàn)。

快刀財(cái)經(jīng)

投稿、轉(zhuǎn)載、內(nèi)容合作,請(qǐng)?zhí)砑游⑿舏kuaidao

特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶(hù)上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關(guān)推薦
熱點(diǎn)推薦
英國(guó)專(zhuān)家:中國(guó)至少相當(dāng)于100個(gè)伊朗,美國(guó)遲早滾出亞太

英國(guó)專(zhuān)家:中國(guó)至少相當(dāng)于100個(gè)伊朗,美國(guó)遲早滾出亞太

混沌錄
2026-04-18 13:11:21
冷知識(shí),做愛(ài)不喜歡帶套的不是男性,而是女性!

冷知識(shí),做愛(ài)不喜歡帶套的不是男性,而是女性!

黯泉
2026-04-19 17:41:16
詹姆斯:我媽能看到她兒子和孫子并肩打季后賽,這也太瘋狂了

詹姆斯:我媽能看到她兒子和孫子并肩打季后賽,這也太瘋狂了

懂球帝
2026-04-19 12:31:08
收拾完伊朗,下一個(gè)輪到中國(guó)?以色列發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)威脅,中方送出5個(gè)字

收拾完伊朗,下一個(gè)輪到中國(guó)?以色列發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)威脅,中方送出5個(gè)字

千羽解讀
2026-04-18 10:12:15
山東乳山銀灘“195平米復(fù)式房”1萬(wàn)元起拍,已有多人競(jìng)價(jià),拍賣(mài)公司:產(chǎn)證面積97.94平米,另有贈(zèng)送面積,非法拍可隨時(shí)過(guò)戶(hù)

山東乳山銀灘“195平米復(fù)式房”1萬(wàn)元起拍,已有多人競(jìng)價(jià),拍賣(mài)公司:產(chǎn)證面積97.94平米,另有贈(zèng)送面積,非法拍可隨時(shí)過(guò)戶(hù)

極目新聞
2026-04-19 14:06:31
一次電梯偶遇讓廣東千萬(wàn)身家老板一夜之間傾家蕩產(chǎn),每月靠借錢(qián)維生,不敢把真相告訴女兒

一次電梯偶遇讓廣東千萬(wàn)身家老板一夜之間傾家蕩產(chǎn),每月靠借錢(qián)維生,不敢把真相告訴女兒

環(huán)球網(wǎng)資訊
2026-04-19 07:47:19
珠海家長(zhǎng):自家孩子趴桌睡,憑啥先給別人捐躺椅?官方回應(yīng)

珠海家長(zhǎng):自家孩子趴桌睡,憑啥先給別人捐躺椅?官方回應(yīng)

南方都市報(bào)
2026-04-17 15:48:13
悲?。V東一96年女生開(kāi)會(huì)時(shí)心梗猝死,網(wǎng)友稱(chēng)她為20000月薪太拼

悲劇!廣東一96年女生開(kāi)會(huì)時(shí)心梗猝死,網(wǎng)友稱(chēng)她為20000月薪太拼

火山詩(shī)話(huà)
2026-04-19 09:35:22
中俄關(guān)系比傳統(tǒng)“聯(lián)盟”更深厚、更可靠

中俄關(guān)系比傳統(tǒng)“聯(lián)盟”更深厚、更可靠

看看新聞Knews
2026-04-19 08:36:10
員工離職后刪除百萬(wàn)粉絲個(gè)人賬號(hào)視頻,被公司索賠,法院:案涉賬號(hào)歸屬于公司,前員工賠償相應(yīng)經(jīng)濟(jì)損失

員工離職后刪除百萬(wàn)粉絲個(gè)人賬號(hào)視頻,被公司索賠,法院:案涉賬號(hào)歸屬于公司,前員工賠償相應(yīng)經(jīng)濟(jì)損失

大風(fēng)新聞
2026-04-19 16:31:05
雷來(lái)了,周末24家公司利空,4家被st,2家被立案調(diào)查,18家減持!

雷來(lái)了,周末24家公司利空,4家被st,2家被立案調(diào)查,18家減持!

夜深?lèi)?ài)雜談
2026-04-19 17:02:12
長(zhǎng)沙被桿砸傷的大媽發(fā)聲:退休公務(wù)員,不會(huì)訛人,車(chē)主堅(jiān)決不賠償

長(zhǎng)沙被桿砸傷的大媽發(fā)聲:退休公務(wù)員,不會(huì)訛人,車(chē)主堅(jiān)決不賠償

觀察鑒娛
2026-04-19 16:10:54
價(jià)格暴漲650%!產(chǎn)銷(xiāo)量暴增500%!這一市場(chǎng)被引爆

價(jià)格暴漲650%!產(chǎn)銷(xiāo)量暴增500%!這一市場(chǎng)被引爆

環(huán)球網(wǎng)資訊
2026-04-19 07:26:59
馬克龍證實(shí):有法國(guó)士兵身亡

馬克龍證實(shí):有法國(guó)士兵身亡

魯中晨報(bào)
2026-04-18 21:24:20
離譜!iPhone 忠誠(chéng)度飆到 96.4%,創(chuàng)歷史新高

離譜!iPhone 忠誠(chéng)度飆到 96.4%,創(chuàng)歷史新高

新浪財(cái)經(jīng)
2026-04-18 18:47:00
有一種痛苦叫買(mǎi)了“連廊中間戶(hù)”的房子,住了三年,天天想換房

有一種痛苦叫買(mǎi)了“連廊中間戶(hù)”的房子,住了三年,天天想換房

裝修秀
2026-04-19 10:30:09
匈牙利巨變:記者繼續(xù)當(dāng)喉舌是羞恥的

匈牙利巨變:記者繼續(xù)當(dāng)喉舌是羞恥的

黔有虎
2026-04-18 20:58:58
比黃金還稀缺!比爾蓋茨、社保重倉(cāng)硬科技龍頭,全是高成長(zhǎng)+高roe

比黃金還稀缺!比爾蓋茨、社保重倉(cāng)硬科技龍頭,全是高成長(zhǎng)+高roe

長(zhǎng)風(fēng)價(jià)值掘金
2026-04-19 11:03:37
廣東下周強(qiáng)對(duì)流強(qiáng)降水天氣再趨明顯!省三防辦提醒致災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)高

廣東下周強(qiáng)對(duì)流強(qiáng)降水天氣再趨明顯!省三防辦提醒致災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)高

南方都市報(bào)
2026-04-19 16:36:05
剛剛美國(guó)爆出驚天真相!太丟人了,中東戰(zhàn)爭(zhēng)真打不下去了!

剛剛美國(guó)爆出驚天真相!太丟人了,中東戰(zhàn)爭(zhēng)真打不下去了!

一個(gè)壞土豆
2026-04-18 19:22:14
2026-04-19 19:43:00
快刀財(cái)經(jīng) incentive-icons
快刀財(cái)經(jīng)
商業(yè)快媒體,思維孵化器。
4902文章數(shù) 20215關(guān)注度
往期回顧 全部

財(cái)經(jīng)要聞

華誼兄弟,8年虧光85億

頭條要聞

特朗普1個(gè)月罵了4次"紙老虎" 北約秘書(shū)長(zhǎng):他不會(huì)退群

頭條要聞

特朗普1個(gè)月罵了4次"紙老虎" 北約秘書(shū)長(zhǎng):他不會(huì)退群

體育要聞

湖人1比0火箭:老詹比烏度卡像教練

娛樂(lè)要聞

張?zhí)鞇?ài)評(píng)論區(qū)淪陷!被曝卷入小三風(fēng)波

科技要聞

50分26秒破人類(lèi)紀(jì)錄!300臺(tái)機(jī)器人狂飆半馬

汽車(chē)要聞

29分鐘大定破萬(wàn) 極氪8X為什么這么多人買(mǎi)?

態(tài)度原創(chuàng)

時(shí)尚
本地
旅游
手機(jī)
親子

這些才是最適合普通人的造型!不用穿大牌、不老套,真實(shí)自然

本地新聞

12噸巧克力有難,全網(wǎng)化身超級(jí)偵探添亂

旅游要聞

獲獎(jiǎng)名單出爐!2026數(shù)字中國(guó)創(chuàng)新大賽數(shù)字文旅賽道圓滿(mǎn)收官

手機(jī)要聞

華為Pura X Max橫向闊折疊手機(jī)真機(jī)曝光,展開(kāi)就像一臺(tái)小平板

親子要聞

吹多少拿多少

無(wú)障礙瀏覽 進(jìn)入關(guān)懷版