2026年最先漲價(jià)的，答案可能超出很多人預(yù)期——是算力。能源危機(jī)帶來(lái)的通脹，首先體現(xiàn)在了算力通脹上。

最典型的就是3月份，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)三朵云，阿里云、百度云、騰訊云先后宣布漲價(jià)，AI模型相關(guān)服務(wù)漲價(jià)幅度在5%到34%之間，存儲(chǔ)類產(chǎn)品漲價(jià)30%。這一事件，未來(lái)很可能被界定為中國(guó)人工智能應(yīng)用大爆發(fā)的標(biāo)志性事件。

無(wú)論你自己用不用AI，算力通脹或多或少都會(huì)影響你的生活。在整個(gè)AI鏈條里，云服務(wù)是離應(yīng)用最近的算力出口。比如大家常用的AI智能體、AI工具、智能駕駛、AI醫(yī)療等，背后調(diào)用的都是云服務(wù)接口，而云服務(wù)的背后，是完整的算力產(chǎn)業(yè)鏈條。

目前的算力漲價(jià)不是單點(diǎn)漲價(jià)，而是全鏈條漲價(jià)，從軟件到硬件，從設(shè)備到材料，包括存儲(chǔ)芯片、算力租賃、光纖、PCB、液冷等各個(gè)環(huán)節(jié)。至于漲價(jià)原因，阿里云的漲價(jià)公告寫(xiě)得很清楚：AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價(jià)、行業(yè)核心硬件采購(gòu)成本提升，總結(jié)起來(lái)就是需求端和供給側(cè)兩大力量共同推動(dòng)價(jià)格上漲。

先看需求側(cè)，春節(jié)的紅包大戰(zhàn)帶動(dòng)了AI滲透率的明顯提升。不知道大家有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，春節(jié)之后，使用AI的人越來(lái)越多，就連小區(qū)里的大爺大媽聊天，都會(huì)時(shí)不時(shí)提到自己?jiǎn)柫薃I什么問(wèn)題。另外，以各類智能體為代表的應(yīng)用，對(duì)算力的消耗極大，而且在這輪算力消耗中，中國(guó)已經(jīng)超過(guò)了美國(guó)。

根據(jù)全球最大的AI模型API聚合平臺(tái)open Router的數(shù)據(jù)，今年2月份之后，中國(guó)大模型的TOKEN調(diào)用量歷史性超過(guò)美國(guó)，之后連續(xù)五周領(lǐng)跑全球。

去年年底，美股市場(chǎng)還在討論AI泡沫論，擔(dān)心硬件產(chǎn)能過(guò)剩，而現(xiàn)在隨著AI應(yīng)用爆發(fā)，過(guò)剩的擔(dān)憂徹底消失，反而開(kāi)始擔(dān)心硬件供應(yīng)不足，這就是供給側(cè)緊張的體現(xiàn)。供給側(cè)漲價(jià)已經(jīng)持續(xù)兩年多，最讓人印象深刻的就是去年四季度開(kāi)始的存儲(chǔ)芯片漲價(jià)，至今仍在持續(xù)，1月份的合約價(jià)格環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)90%。

這是因?yàn)楦邘挻鎯?chǔ)芯片供不應(yīng)求，很多存儲(chǔ)大廠紛紛調(diào)整產(chǎn)能，專攻利潤(rùn)更高的HBM，打破了原有存儲(chǔ)芯片的供給平衡，導(dǎo)致從服務(wù)器用的到普通手機(jī)用的存儲(chǔ)芯片，全鏈條漲價(jià)。

類似的還有光纖，為了提升數(shù)據(jù)傳輸速度，光纖的需求大幅增加，萬(wàn)卡GPU智算中心需要的光纖數(shù)量，是普通智算中心的5到10倍，這使得國(guó)內(nèi)高端光纖1到3月份價(jià)格同比上漲4到5倍。

就在算力供不應(yīng)求的時(shí)候，美伊沖突爆發(fā)，能源危機(jī)進(jìn)一步助推了算力漲價(jià)。比如覆銅板龍頭公司近期宣布漲價(jià)，覆銅板是PCB上游原材料，占PCB價(jià)值的30%，其主要原材料銅箔、環(huán)氧樹(shù)脂、電子玻纖布均在漲價(jià)。其中環(huán)氧樹(shù)脂作為石化產(chǎn)品，受石油價(jià)格上漲影響，成本傳導(dǎo)至覆銅板，進(jìn)而帶動(dòng)PCB漲價(jià)。

還有氦氣，作為半導(dǎo)體制造中的冷卻材料，由于霍爾木茲海峽通航受阻，卡塔爾斷供后，氦氣價(jià)格迎來(lái)史詩(shī)級(jí)暴漲，EUV光刻機(jī)使用的高純度氦氣，價(jià)格漲幅達(dá)400%到540%，直接導(dǎo)致先進(jìn)制程的冷卻成本接近翻倍。

算力全鏈條漲價(jià)，不僅體現(xiàn)在股市相關(guān)板塊的高景氣度上，也直接影響著普通人的生活。比如今年很難再見(jiàn)到千元機(jī)，因?yàn)槭謾C(jī)內(nèi)存芯片的成本占比大幅提升，從原來(lái)的10%到15%飆升至30%到40%，擊穿了千元機(jī)的利潤(rùn)底線。

未來(lái)，大家可能還要慢慢習(xí)慣每月支付一筆算力費(fèi)用，目前已有部分用戶開(kāi)始適應(yīng)，未來(lái)這種影響會(huì)逐漸普及。由于AI與各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈緊密相關(guān)，算力通脹會(huì)沿著產(chǎn)業(yè)鏈向下傳導(dǎo)，這筆成本最終會(huì)以間接形式體現(xiàn)在每個(gè)人的日常賬單中，成為2026年影響大家生活的重要變化。