《科創(chuàng)板日報(bào)》4月22日訊（記者 郭輝） 金宏氣體日前舉行2025年度股東大會。會上該公司審議了公司年度財(cái)報(bào)、年度董事會工作報(bào)告、授權(quán)公司簽署銀行借款合同、2026年度中期分紅、授權(quán)小額快速融資辦理等多項(xiàng)議案。

會后公布的股東會決議公告顯示，上述議案均獲通過。

金宏氣體股東會現(xiàn)場

全球氦氣價格大幅上漲、供應(yīng)鏈持續(xù)趨緊，為國內(nèi)氣體企業(yè)帶來顯著業(yè)績彈性。公司在年度股東會現(xiàn)場回答《科創(chuàng)板日報(bào)》記者提問時透露，公司已鎖定俄羅斯低價中長約氣源，并將于今年下半年啟動新疆提氦裝置的試生產(chǎn)，氦氣氣源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步多元化，2026年氦氣銷量有望實(shí)現(xiàn)同比翻倍，將成為公司重要增長引擎。

金宏氣體董事長金向華主持股東大會

《科創(chuàng)板日報(bào)》記者還在股東會現(xiàn)場獲悉，依托電子大宗氣體與特種氣體雙線布局，金宏氣體正加速切入半導(dǎo)體與存儲芯片供應(yīng)鏈，持續(xù)對接長鑫存儲、海力士、中芯國際等頭部廠商擴(kuò)產(chǎn)需求。

預(yù)計(jì)今年氦氣銷量同比翻倍 新疆氦源將于下半年啟用

“今年年初公司在做預(yù)算時，氦氣業(yè)務(wù)只考慮到了通過開拓下游客戶等方式實(shí)現(xiàn)出貨量增長，并沒有想到會出現(xiàn)如今的行情變化?！苯鸷隁怏w董事會秘書陳瑩向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者介紹道，2025年該公司氦氣全年的銷量約為130萬立方米，收入約1.5億元，占公司總營收近6%。

“去年公司在氦氣氣源鎖定的量不夠多，因此在2025年的年底，公司重新跟俄羅斯氣源進(jìn)行了談判，并且鎖定了當(dāng)時全市場最便宜的價格?！标惉撊缡欠Q。

金宏氣體在海外的氦氣采購地以俄羅斯為主，此外還有美國、卡塔爾等氣源。金宏氣體與俄羅斯與美國氣源的采購協(xié)議通常為5年。據(jù)介紹，美國氣源價格較貴，且運(yùn)輸周期更長。今年3月的美伊國際局勢影響下，金宏氣體從卡塔爾的氣源采購減少。

除海外的氦氣供應(yīng)外，金宏氣體2025年3月在我國新疆設(shè)立合資公司，計(jì)劃建設(shè)先進(jìn)的氦氣提取純化裝置，從當(dāng)?shù)亻W蒸氣（BOG）中獲取高品質(zhì)氦氣產(chǎn)品。

“今年下半年公司在國內(nèi)新疆的提氦裝置將啟動試生產(chǎn)，不過需要調(diào)試和建設(shè)過程。國內(nèi)氦源項(xiàng)目投入生產(chǎn)后，公司氦氣的氣源結(jié)構(gòu)將更趨多元?！标惉撊缡欠Q。

據(jù)介紹，俄羅斯天然氣中氦氣作為伴生氣的量會更多，經(jīng)濟(jì)性更強(qiáng)，而國內(nèi)天然氣伴生的氦含量比較低，并且氣源稀缺。不過據(jù)陳瑩介紹，經(jīng)該公司綜合測算，國內(nèi)氦氣氣源的成本反而更低。

陳瑩表示，今年公司氦氣業(yè)務(wù)將有很大的成長機(jī)會，預(yù)計(jì)將為公司帶來較大的增量。“2026年氦氣業(yè)務(wù)的銷量預(yù)計(jì)將在去年同期的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻倍?！?/strong>

在價格方面，從市場報(bào)價來看，數(shù)月前氦氣價格只要100元/立方，近日關(guān)注到市場已經(jīng)漲到300元/立方以上。

金宏氣體氦氣銷售報(bào)價方面，據(jù)陳瑩介紹，由于已與長期客戶此前已簽訂供貨合同，對長期客戶不會特意做價格調(diào)整，“除非市場出現(xiàn)極端緊張的情況”。對新簽客戶以及渠道商客戶而言，氦氣出貨價格彈性會更大。

“氦氣供應(yīng)鏈本身較為脆弱，平均每5年就會出現(xiàn)一輪市場波動，通常原因是全球性的氦源變化，而出現(xiàn)漲價?！标惉摫硎?，對公司而言，已經(jīng)考慮到了供給端和宏觀環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，因此會控制直供客戶的比例，目前直供客戶的占比較低，未來希望直供客戶和渠道商的比例五五開。

值得關(guān)注的是，全球氦氣供應(yīng)格局正在面臨更大的政策不確定性。日前國內(nèi)幾家工業(yè)氣體公司主要氦氣氣源的俄羅斯，已推出相關(guān)法令，氦氣已被納入特定商品清單，清單明確規(guī)定，向歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟以外地區(qū)出口氦氣，必須獲得俄羅斯高級政府官員的特別許可。

受俄羅斯氦氣出口管制政策調(diào)整影響，國內(nèi)已有企業(yè)受到不同程度影響。華特氣體就表示，由于俄羅斯氦氣相關(guān)出口許可與通關(guān)手續(xù)辦理流程趨嚴(yán)，短期內(nèi)對該公司氦氣供貨及時性存在階段性影響，鑒于政策執(zhí)行與審批周期尚存在不確定性，當(dāng)前難以準(zhǔn)確預(yù)估影響持續(xù)時間。

金宏氣體方面向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者回應(yīng)稱，俄羅斯的出口管制（對各家公司）都是相同的，目前該公司氦氣仍有庫存。

上市6年行業(yè)差異化格局逐步清晰 半導(dǎo)體業(yè)務(wù)迎 “雙擊” 機(jī)遇

2020年登陸科創(chuàng)板以來，金宏氣體通過現(xiàn)場制氣項(xiàng)目新設(shè)與區(qū)域零售業(yè)務(wù)并購的雙輪驅(qū)動，業(yè)務(wù)規(guī)模及子公司數(shù)量大幅增長。

據(jù)《科創(chuàng)板日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，金宏氣體上市至今的6年時間里，其控股子公司數(shù)量由上市初不到30家增至超90家，覆蓋區(qū)域從6個擴(kuò)至25個，先后陸續(xù)完成株洲華龍?zhí)胤N氣體、海安吉祥氣體、上海振志氣體、呈鋼氣體、淮安圣馬氣體、湛江科匯氣體、新加坡 CHEMGAS等20多個項(xiàng)目的收并購。

2025年9月，金宏氣體參考外資企業(yè)模式，優(yōu)化組織架構(gòu)，按業(yè)務(wù)模式整合為大宗零售、電子氣體、現(xiàn)場制氣及清潔能源三大板塊，集成研發(fā)、設(shè)計(jì)、工程等管理中心，提升協(xié)同效率、精簡人員。

據(jù)陳瑩介紹，金宏氣體以市場化并購為主，同時契合地方政府安全合規(guī)與行業(yè)整合導(dǎo)向，目前已在長三角形成完善布局，區(qū)域大宗零售業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)穩(wěn)健。

從國內(nèi)市場行業(yè)競爭情況來看，據(jù)其介紹，金宏氣體與幾家工業(yè)氣體行業(yè)公司形成差異化競爭。其中華特氣體聚焦特氣，金宏氣體定位綜合氣體平臺，競合關(guān)系顯著。而在電子大宗載氣業(yè)務(wù)方面，存量市場仍以外資氣體廠為主，但近年金宏氣體、廣鋼特氣開始進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域。

“廣鋼特氣在2018年收購了林德的電子大宗氣體業(yè)務(wù)，較公司而言具有一定優(yōu)勢，但我們也正在積極捕捉這些機(jī)會”。陳瑩表示，金宏氣體伴隨科創(chuàng)板上市的契機(jī)，在2020年開始進(jìn)入電子大宗氣體市場，早期落地的項(xiàng)目就有北京創(chuàng)新中心，用于配套中芯國際在北京的中試基地，該項(xiàng)目2021年簽單后已在2022年開始投運(yùn)。

根據(jù)TECHCET等機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年全球電子特氣市場規(guī)模將達(dá)到60.23億美元。2025 年國內(nèi)工業(yè)氣體市場規(guī)模約2900億元，市場空間還將持續(xù)擴(kuò)大。

金宏氣體表示，結(jié)合近幾年國內(nèi)晶圓廠較大的資本開支，以及半導(dǎo)體特氣較低的國產(chǎn)化率，未來幾年半導(dǎo)體特氣可能出現(xiàn)下游需求快速提升及國產(chǎn)化率快速提升的雙擊。

據(jù)介紹，目前在以存儲為代表的芯片行業(yè)，稼動率較高，訂單量飽滿，F(xiàn)ab廠考慮推出擴(kuò)充計(jì)劃，金宏氣體也在對接并匹配客戶需求。金宏氣體財(cái)報(bào)顯示，2025年金宏氣體新增約20家半導(dǎo)體客戶，2026年將逐步貢獻(xiàn)訂單。

陳瑩舉例稱，該公司目前在大連已實(shí)現(xiàn)對海力士客戶的大宗電子氣體直供，無錫海力士今年給到的需求預(yù)期呈增長態(tài)勢?！肮绢A(yù)計(jì)在今年5月份開始能夠批量供應(yīng)二氧化碳產(chǎn)品，現(xiàn)有氨氣已穩(wěn)定供貨，預(yù)估隨著后續(xù)產(chǎn)能持續(xù)爬坡，預(yù)計(jì)1萬噸二氧化碳的產(chǎn)能將能夠服務(wù)海力士。”

陳瑩進(jìn)一步介紹，其中營口、淄博等現(xiàn)場制氣項(xiàng)目將于2026年底投運(yùn)，連同北京創(chuàng)新中心項(xiàng)目，預(yù)計(jì)至2027年起可貢獻(xiàn)上億元規(guī)模的收入，推動公司大客戶結(jié)構(gòu)上新臺階。

近年金宏氣體綜合毛利率下滑較為明顯。有投資者在股東會現(xiàn)場問及，毛利率未來是否具有修復(fù)空間？

陳瑩表示，該公司毛利率下滑主要受渠道因素影響，現(xiàn)場制氣富余液體向經(jīng)銷商低價消化，同時氦氣前期價格持續(xù)低位運(yùn)行，以及光伏行業(yè)影響氨氣業(yè)務(wù)等多種因素拖累?！澳壳懊室烟幱诘撞繀^(qū)間，后續(xù)隨半導(dǎo)體業(yè)務(wù)占比提升、光伏業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、氦氣價格上行，有望逐步回升?！?/strong>