半導(dǎo)體芯片行業(yè)，可能會(huì)迎來新的巨頭入局。

有消息稱OpenAI正在與高通以及聯(lián)發(fā)科合作開發(fā)專門用于智能手機(jī)的AI處理器，立訊精密拿下獨(dú)家系統(tǒng)協(xié)力設(shè)計(jì)與制造合同，首款A(yù)I手機(jī)預(yù)計(jì)2028年量產(chǎn)。

受此消息影響，立訊精密總市值在昨日盤中創(chuàng)下歷史新高，收盤大漲超9%。美股4月26日盤前，高通股價(jià)大漲超12%，延續(xù)上周五的高漲情緒，但盤中略顯乏力，微漲報(bào)收。

值得一提的是，伴隨著OpenAI入局手機(jī)戰(zhàn)場，整個(gè)市場格局正面臨重構(gòu)沖擊，尤其是蘋果引以為傲的生態(tài)優(yōu)勢。對此，二級市場也作出了快速反應(yīng)，截至美股收盤，蘋果公司股價(jià)下跌1.27%，一夜市值蒸發(fā)超500億美金。

OpenAI，高通止跌的稻草？

在早前發(fā)布的2025年第四季度財(cái)報(bào)中，作為高通核心業(yè)務(wù)的手機(jī)芯片，收入增長環(huán)比明顯放緩，對于今年一季度的預(yù)期，高通也并沒有給出一個(gè)滿意的數(shù)字。60億美元的收入，同比下滑13%。

當(dāng)然，這背后是整個(gè)消費(fèi)電子市場低迷的直接推動(dòng)，也是供應(yīng)鏈瓶頸期的無奈。對此，高通CEO安蒙在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中指出，未來幾個(gè)季度，手機(jī)行業(yè)將面臨DRAM內(nèi)存供應(yīng)與價(jià)格的雙重制約，甚至“整個(gè)財(cái)年的移動(dòng)手機(jī)市場規(guī)模將由內(nèi)存的可用性決定”。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint發(fā)布的最新報(bào)告，2026年第一季度全球智能手機(jī)SoC出貨量同比下降8%，持續(xù)的存儲緊張問題不僅影響著智能手機(jī)原始設(shè)備制造商（OEM）和SoC供應(yīng)商的新產(chǎn)品開發(fā)，也促使其優(yōu)化產(chǎn)品組合。

出貨量下滑，對于半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)來說，市場需要新的刺激，而AI目前來看只能是那個(gè)唯一的答案。此前，豆包AI手機(jī)的爆火，證明終端還有著換機(jī)的需求，在軟件決定硬件的時(shí)代，需要AI在更深層次的定義。

這一次，OpenAI選擇直接出手。

作為AI產(chǎn)業(yè)的先驅(qū)和領(lǐng)導(dǎo)者，OpenAI要做硬件的傳聞不是一天兩天，但之前更多的是耳機(jī)、AI眼鏡以及智能音箱等，入局手機(jī)市場有著更多的意味。作為當(dāng)前的唯一超級終端，手機(jī)不僅是OpenAI未來實(shí)現(xiàn)越級質(zhì)變的變量因素，更是整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)的助推劑。

分析師郭明錤指出，只有完全掌控操作系統(tǒng)和硬件，AI Agent才能做到真正的“全面服務(wù)”，手機(jī)是唯一一個(gè)隨時(shí)擁有用戶全部當(dāng)下狀態(tài)的設(shè)備。拿下手機(jī)，便能拿下AI的掌控權(quán)。

值得一提的是，OpenAI手機(jī)定位的是年銷量2-3億部的高端市場，而這也是高通的核心優(yōu)勢陣地。目前，高端旗艦手機(jī)除了蘋果和華為用的是自家芯片，幾乎所有品牌都是采購的高通處理器。而這一消息也讓二級市場振奮，推動(dòng)高通股價(jià)在盤前大漲超12%。

不過，OpenAI手機(jī)預(yù)計(jì)要到2028年才能量產(chǎn)，這中間還存在較大的變數(shù)，比如蘋果和谷歌的合作，是否會(huì)先一步成為AI Phone的標(biāo)桿和標(biāo)準(zhǔn)制定者，這些都是未知數(shù)。而這，也是在開盤后，高通并沒能延續(xù)盤前的強(qiáng)勁勢頭的原因，OpenAI能否成為止跌的稻草，還有待觀察。

蘋果受傷，一夜蒸發(fā)500億美金

OpenAI帶來的長期增長想象力，增加了市場對于高通看漲的情緒。但回看高通過去一段時(shí)間的表現(xiàn)，其股價(jià)的回暖其實(shí)是多層面疊加之后的結(jié)果。

一方面是英特爾財(cái)報(bào)帶來的推動(dòng)。上周五，英特爾發(fā)布財(cái)報(bào)，一季度收入以及二季度的預(yù)估皆超過分析師的預(yù)期，表明整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體需求強(qiáng)勁。在AI需求的爆發(fā)式增長下，半導(dǎo)體行業(yè)迎來了新的增長動(dòng)力，也緩解了市場此前對于需求疲軟的擔(dān)憂。在行業(yè)積極的情緒下，也讓高通的股價(jià)受到了提振，提升了其在手機(jī)、汽車以及邊緣計(jì)算芯片上的預(yù)期。上周五美股收盤，高通股價(jià)大漲11.12%。

另一方面，在高漲情緒下，高通即將發(fā)布今年第一季度財(cái)報(bào)，多家機(jī)構(gòu)給出了樂觀的預(yù)期，肯定高通在AI 、汽車、物聯(lián)網(wǎng)等新增長領(lǐng)域的長期潛力和競爭力。認(rèn)可公司基本面和長期發(fā)展方向，短期逆風(fēng)已被股價(jià)反應(yīng)，看好公司股價(jià)調(diào)整后價(jià)值。近期，高通還將季度股息從0.89美元提高至0.92美元，并批準(zhǔn)了新的200億美元股票回購計(jì)劃。

值得注意的是，在高通回暖勢頭下，曾經(jīng)與其鬧出“不愉快”的蘋果，因OpenAI做手機(jī)的傳聞受傷，盤前股價(jià)變下跌近2%，一夜蒸發(fā)超500億美金。當(dāng)然，這其中有蘋果公司CEO更換帶來的市場波動(dòng)，但更多還是市場對于蘋果的擔(dān)憂。

眾所周知，蘋果手機(jī)的核心優(yōu)勢在于軟件推動(dòng)下的生態(tài)，但AI時(shí)代，傳統(tǒng)的交互的邏輯正在發(fā)生變化，App或許將不再存在。就像對OpenAI手機(jī)預(yù)測的那樣，直接告訴手機(jī)需求，剩下的事情交給AI Agent來完成。而在這方面，是OpenAI的優(yōu)勢，蘋果明顯處于劣勢。

過去兩年多的時(shí)間里，蘋果的AI進(jìn)展一直很慢，內(nèi)部進(jìn)行了一系列調(diào)整，但超級Siri依舊是跳票。AI生態(tài)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的玩法完全不同，一旦OpenAI借助硬件入口率先建立了AI生態(tài)體系，毫無疑問蘋果在高端手機(jī)市場的霸權(quán)地位會(huì)受到很大沖擊。

低點(diǎn)未至，還需繼續(xù)填補(bǔ)彈藥

作為“盟友”，OpenAI替高通出了一口氣，但當(dāng)下變換的戰(zhàn)局，對于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，壓力依舊不小。

單從手機(jī)SoC市場來看，目前還未到低點(diǎn)，Counterpoint預(yù)計(jì)，第二季度智能手機(jī)SoC出貨量將出現(xiàn)雙位數(shù)下滑，下半年情況可能會(huì)進(jìn)一步惡化。持續(xù)的存儲緊張問題不僅影響著智能手機(jī)原始設(shè)備制造商（OEM）和SoC供應(yīng)商的新產(chǎn)品開發(fā)，也促使其優(yōu)化產(chǎn)品組合。

今年一季度，高通和聯(lián)發(fā)科的手機(jī)SoC出貨量均出現(xiàn)雙位數(shù)下滑。按理說，以高端市場為主的高通本應(yīng)該在此次波動(dòng)中受益，但由于三星在新旗艦中增加了自研Exynos 2600芯片的份額，以及小米高端旗艦疲軟等多方面原因，導(dǎo)致高通并未從高端市場需求中受益。

市場預(yù)計(jì)，2026年全年智能手機(jī)SoC出貨量可能呈現(xiàn)同比雙位數(shù)下降，至少至2028年初才有望恢復(fù)至正常水平。對于以手機(jī)芯片業(yè)務(wù)為收入核心的高通來說，OpenAI手機(jī)還存在不確定性，原有的業(yè)務(wù)收入也在遭受沖擊。

比如與蘋果之間的基帶芯片合作，目前二者的合同在2027年到期，蘋果已經(jīng)加速自研基帶的迭代速度和量產(chǎn)。對于高通來說，每年從與蘋果的這一合作中獲取約57億至59億美元的收入，在合同到期后，高通大概率也會(huì)完全退出蘋果供應(yīng)鏈。

對此，高通公司CEO安蒙在一次采訪中回應(yīng)了外界的一些擔(dān)憂和質(zhì)疑，稱“公司已不再將蘋果的業(yè)務(wù)作為未來發(fā)展的關(guān)鍵依賴，如果未來沒有新的合同，那也沒有關(guān)系。”

面對AI的沖擊，高通需要填補(bǔ)更多型號的彈藥，當(dāng)前其確實(shí)也是這么做的，拓展更多的市場和業(yè)務(wù)，來應(yīng)對潛在不確定性的沖擊，比如PC、汽車產(chǎn)業(yè)等。日前，還有消息稱，據(jù)傳高通公司正基于Arm架構(gòu)研發(fā)一款全新的數(shù)據(jù)中心CPU，以滿足日益增長的智能體人工智能需求。

只是，現(xiàn)如今的半導(dǎo)體市場，節(jié)奏和壓力都更快和更大，投資人希望看到的不是簡單的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，更想要的是落地結(jié)果。美股4月29日盤后，高通將發(fā)布今年第一季度的財(cái)報(bào)，收入下滑是不可避免，就看管理層能否給出可以期待的故事，比如OpenAI手機(jī)。（文 | 志讀科技，作者 | 杜志強(qiáng)，編輯 | 楊林）