【導(dǎo)讀】市場(chǎng)低迷，港股大模型公司突然閃崩，發(fā)生了什么？

中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒

兄弟姐妹們啊，臨近“五一 ” 假期，市場(chǎng)似乎無(wú)心戀戰(zhàn)，全場(chǎng)低迷下跌，一起看看發(fā)生了什么事情。

4月28日，A股三大指數(shù)震蕩調(diào)整，深成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌超1%。截至收盤(pán)， 滬指跌0.19%，深成指跌1.1%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.43%。

市場(chǎng)共1698只個(gè)股上漲，76只個(gè)股漲停，3682只個(gè)股下跌。

煤炭、油氣股逆市走強(qiáng)，昊華能源、德龍匯能、水發(fā)燃?xì)獾葷q停。

綠電概念股表現(xiàn)活躍，華銀電力、華電能源、拓日新能等漲停。

工業(yè)氣體概念股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，蜀道裝備漲停。

下跌方面，軍工板塊下挫，三角防務(wù)、盟升電子跌超10%。

今天市場(chǎng)還有一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象，就是 港股大模型“雙雄”股價(jià)跳水。

智譜盤(pán)中閃崩跌超10%， MINIMAX-W同步跳水。

對(duì)此，有券商分析師第一時(shí)間就給出了解讀，華泰計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)指出， 智譜午間大跌主要受“基石五折發(fā)行”傳聞擾動(dòng)。經(jīng)與公司溝通，該傳聞不實(shí)。V4也沒(méi)有帶來(lái)智譜基本面的變化，更多是情緒沖擊。建議關(guān)注謠言澄清后的修復(fù)機(jī)會(huì)，回調(diào)或提供配置窗口。

華泰分析師稱(chēng)， 客觀來(lái)說(shuō)，DeepSeek-V4更重大的貢獻(xiàn)在于國(guó)產(chǎn)生態(tài)的適配，而不是多刷一點(diǎn)分?jǐn)?shù)。V4的開(kāi)源，將會(huì)繁榮國(guó)產(chǎn)模型開(kāi)源生態(tài)，例如V4采用了Kimi的Muon優(yōu)化器配置，而GLM-5也受益于V3.2發(fā)布的DSA算法。 DeepSeek-V4與 國(guó)產(chǎn)硬件的適配，也將激勵(lì)其他國(guó)產(chǎn)模型對(duì)國(guó)產(chǎn)生態(tài)的擁抱，或解決推理算力不足的問(wèn)題，帶來(lái)的是更大的增量。

此外，也有分析指出， 由于DeepSeek-V4近期發(fā)布，市場(chǎng)普遍擔(dān)憂(yōu)其低價(jià)/開(kāi)源策略會(huì)壓縮智譜等純大模型廠商的商業(yè)化空間，形成直接的 “利空預(yù)期”。市場(chǎng)擔(dān)心，隨著行業(yè)整體算力成本下降，頭部模型價(jià)格戰(zhàn)可能加劇，智譜的議價(jià)能力和利潤(rùn)空間面臨壓力。消息面上， DeepSeek官網(wǎng)API文檔相關(guān)頁(yè)面顯示，當(dāng)前DeepSeek-V4-Pro模型的2.5折優(yōu)惠活動(dòng)將延長(zhǎng)至今年5月31日23:59。目前，DeepSeek-V4-Pro的輸入價(jià)格（緩存命中）為0.025元（每百萬(wàn)tokens），輸入價(jià)格（緩存未命中）為3元，輸出價(jià)格為6元。

此外，今天市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，似乎也受到了外圍市場(chǎng)的影響，截至發(fā)稿，國(guó)際油價(jià)突然直線(xiàn)拉升，現(xiàn)漲近3%。交易員擔(dān)心，美國(guó)和伊朗距離達(dá)成結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)、并全面重開(kāi)關(guān)鍵航道霍爾木茲海峽的協(xié)議，仍然沒(méi)有更近一步。

特朗普表示，他不太可能接受伊朗結(jié)束沖突的最新提議。此前，德黑蘭提出了一項(xiàng)方案：重開(kāi)霍爾木茲海峽，但將其核計(jì)劃相關(guān)問(wèn)題留待后續(xù)談判。

兩名知情人士稱(chēng)，特朗普是在周一與高級(jí)國(guó)家安全官員討論伊朗問(wèn)題的會(huì)議上表達(dá)這一看法的。其中一名知情人士表示，特朗普不太可能接受這項(xiàng)方案。該方案是在過(guò)去幾天內(nèi)轉(zhuǎn)交給美國(guó)方面的。

官員們表示，如果在沒(méi)有解決伊朗鈾濃縮問(wèn)題、以及接近武器級(jí)鈾庫(kù)存問(wèn)題的情況下重開(kāi)海峽，可能會(huì)讓美國(guó)在談判中失去一個(gè)關(guān)鍵籌碼。

但如果繼續(xù)讓這條水道受阻，也會(huì)延長(zhǎng)高能源價(jià)格的持續(xù)時(shí)間，而這已經(jīng)導(dǎo)致美國(guó)汽油價(jià)格飆升。

周一會(huì)議結(jié)束后，特朗普下一步會(huì)怎么做仍不清楚。美國(guó)官員稱(chēng)，他們?nèi)匀粨?dān)心伊朗政權(quán)內(nèi)部存在分歧，也不確定在潛在協(xié)議上，誰(shuí)擁有最終決策權(quán)。

市場(chǎng)人士指出，今天市場(chǎng)跳水，也有可能是在“五一”小長(zhǎng)假之前，有資金提前兌現(xiàn)“落袋為安”了。

編輯：趙新亮

校對(duì)：紀(jì)元

審核：陳思揚(yáng)