｜2026年4月29日 星期三｜

NO.1華泰證券：儲(chǔ)能大單落地 鈉電產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)化

華泰證券研報(bào)稱，4月27日，寧德時(shí)代官宣與海博思創(chuàng)簽署了儲(chǔ)能鈉離子電池戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方達(dá)成3年60GWh的鈉離子電池訂單合作。這是迄今為止全球規(guī)模最大的鈉離子電池訂單，標(biāo)志著鈉電池產(chǎn)業(yè)化加速邁入規(guī)�；瘧�(yīng)用新階段。華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前階段鈉電產(chǎn)業(yè)的核心觀察變量已從“關(guān)注技術(shù)突破”轉(zhuǎn)向“關(guān)注訂單落地與產(chǎn)能兌現(xiàn)”。建議關(guān)注：材料環(huán)節(jié)：已進(jìn)入頭部電池廠供應(yīng)鏈、具備規(guī)模化量產(chǎn)能力而非僅有中試線、工藝路線與儲(chǔ)能場(chǎng)景需求高度匹配的企業(yè)，有望在下一階段競(jìng)爭(zhēng)中勝出。電池環(huán)節(jié)：鈉電池開(kāi)發(fā)及生產(chǎn)企業(yè)，優(yōu)先關(guān)注已實(shí)現(xiàn)批量出貨、具備儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)嶋H交付經(jīng)驗(yàn)且與下游系統(tǒng)集成商形成深度合作的企業(yè)。

NO.2國(guó)金證券：大規(guī)模AI集群帶動(dòng)CPO加速 看好產(chǎn)業(yè)鏈公司

國(guó)金證券研報(bào)稱，AI發(fā)展帶動(dòng)訓(xùn)練集群規(guī)模擴(kuò)大，推理端token消耗算力持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)算力和網(wǎng)絡(luò)需求。國(guó)金證券認(rèn)為，CPO可以有效幫助大規(guī)模集群降低功耗、提升互聯(lián)密度、提升高速率下的傳輸穩(wěn)定性。當(dāng)前AI發(fā)展對(duì)CPO需求迫切，CPO供給端也逐漸成熟，CPO有望迎來(lái)加速滲透，CPO核心供應(yīng)鏈公司有望持續(xù)受益CPO加速滲透趨勢(shì)。建議關(guān)注CPO核心光器件公司、CPO制造公司、CPO解決方案公司。

NO.3天風(fēng)證券：白酒板塊進(jìn)入業(yè)績(jī)沖刺期，關(guān)注白酒業(yè)績(jī)出清機(jī)會(huì)

天風(fēng)證券表示，當(dāng)前白酒板塊核心仍在于宏觀經(jīng)濟(jì)改善和政策催化，我們繼續(xù)看好行業(yè)今年底部反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。下周白酒板塊將迎來(lái)業(yè)績(jī)披露期的尾聲，建議持續(xù)關(guān)注一季報(bào)出清情況及潛在催化。

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