1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯，續(xù) 4月16日 精準(zhǔn)提醒現(xiàn)實(shí)如推演并進(jìn)一步如預(yù)期，然后昨天一早我又強(qiáng)調(diào)了懂得都懂，不多贅述，持續(xù)讓一部分人先看到未來。

2/ 美國網(wǎng)紅特朗普又來搞笑了，這是一國總統(tǒng)剛剛自己發(fā)的哈，沒有其它方式推進(jìn)開始魔法攻擊了。

3/ 很多人一周一周地在預(yù)測“下周就會(huì)結(jié)束”，但現(xiàn)實(shí)是，這場沖突正在不斷被重新定價(jià)。正如最航運(yùn)在一開始的判斷和推演——烈度遠(yuǎn)超預(yù)期，且不會(huì)短期收斂，霍爾木茲海峽的封鎖將是常態(tài)化的。現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)正走向這個(gè)預(yù)期，以此航運(yùn)通道為核心的對(duì)峙，已經(jīng)持續(xù)了整整兩個(gè)月，而且看不到快速緩和的跡象。

4/ 特朗普今天 周三再次放話，敦促伊朗“盡快變聰明”，簽署協(xié)議。與此同時(shí)，多家媒體釋放信號(hào)，美國正考慮將對(duì)伊朗港口的封鎖進(jìn)一步延長，甚至轉(zhuǎn)向更長期化的策略。 而伊朗方面的表態(tài)同樣強(qiáng)硬，已明確警告：如果美國繼續(xù)封鎖和扣押伊朗船舶，將以“前所未有的軍事行動(dòng)”予以回應(yīng)。 當(dāng)前階段已經(jīng)陷入實(shí)質(zhì)性僵局。

5/ 因此 ， 國際油價(jià)正在再度沖高并逼近階段新高，這一走勢基本驗(yàn)證了最航運(yùn)此前的動(dòng)態(tài)推演。對(duì)應(yīng)到航運(yùn)側(cè)，一個(gè)非常清晰的變化也已經(jīng)如最航運(yùn)預(yù)期發(fā)生：全球集運(yùn)船隊(duì)正在系統(tǒng)性“主動(dòng)降速”進(jìn)而降低有效運(yùn)力。從數(shù)據(jù)來看，在2025年第四季度至2026年第二季度（截至4月14日）期間，全球集裝箱船隊(duì)的平均航速已下降2.3%，由15.58節(jié)降至15.22節(jié)，而這一下降幾乎全部發(fā)生在2月28日中東戰(zhàn)事升級(jí)之后。到4月14日，Alphaliner記錄的平均航速已降至15.18節(jié)，創(chuàng)下自2023年3月以來的最低水平。推動(dòng)這一輪減速的核心變量是成本——燃油價(jià)格的急劇上行。隨著能源市場受到?jīng)_擊，船用燃料價(jià)格快速攀升并刷新高位：3月13日，新加坡VLSFO（低硫燃料油）價(jià)格升至1201美元/噸；4月3日，LSMGO（船用輕柴油）更是觸及2018美元/噸的高位。在這樣的成本壓力下，降速航行不再是選擇，而是必然。長航程航線使得降速帶來的節(jié)油效應(yīng)更加顯著。跨太平洋和跨大西洋航線同樣對(duì)燃油價(jià)格上漲作出了明確反應(yīng)：遠(yuǎn)東—北美東海岸航線平均降速約2.2%，遠(yuǎn)東—北美西海岸約1.8%，北大西洋航線約1.5%。 南北航線降速更甚：遠(yuǎn)東—南美航線以及遠(yuǎn)東—澳新航線在這一階段的平均航速均下降了3.6%。

6/ 在戰(zhàn)爭引發(fā)的能源沖擊下，全球船用燃料供應(yīng)正持續(xù)趨緊。一方面，部分核心加油港已經(jīng)出現(xiàn)擁堵，另一方面，一些船舶開始被迫調(diào)整加油策略，轉(zhuǎn)向其他港口進(jìn)行補(bǔ)給。客觀來講，現(xiàn)階段尚未出現(xiàn)對(duì)航運(yùn)服務(wù)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性沖擊的“嚴(yán)重燃料短缺”。 不過，這種平衡是脆弱的。如果 霍爾木海峽 持續(xù)受限燃料供應(yīng)進(jìn)一步收緊，未來幾個(gè)月內(nèi)，班輪公司很可能在旺季或被動(dòng)或主動(dòng)采取更激進(jìn)的運(yùn)營調(diào)整，除了降速，包括加大停航力度，甚至直接取消部分航線服務(wù)。且行且看，二個(gè)月后來看。