商業(yè)航天巨頭，傳出新動(dòng)向！

SpaceX的IPO注冊(cè)文件顯示，該公司已累計(jì)投入超過(guò)150億美元開(kāi)發(fā)其下一代星艦火箭。SpaceX計(jì)劃在2026年下半年開(kāi)始發(fā)射其最新一代的星鏈衛(wèi)星，很可能由星艦火箭執(zhí)行任務(wù)，后者單次飛行最多可容納60顆衛(wèi)星。當(dāng)前，馬斯克旗下SpaceX正以1.75萬(wàn)億美元估值沖刺上市，將成為有史以來(lái)最大IPO。

SpaceX計(jì)劃在2026年下半年開(kāi)始發(fā)射其最新一代的星鏈衛(wèi)星

此外，SpaceX還迎來(lái)了一則“利好”消息。標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司已啟動(dòng)一項(xiàng)咨詢，可能加快新上市的超大型公司進(jìn)入部分最受市場(chǎng)關(guān)注指數(shù)（包括標(biāo)普500指數(shù)）的進(jìn)程。如果該提案獲批，馬斯克的SpaceX在首次公開(kāi)募股后，可能更快獲得納入標(biāo)普500指數(shù)的資格，從而吸引大量追蹤該指數(shù)的基金被動(dòng)買入，規(guī)�？蛇_(dá)數(shù)十億美元。

值得注意的是，北京時(shí)間5月4日，有外媒消息稱，隨著SpaceX上市臨近，華爾街可能正在討論出售哪些科技股以騰出資金認(rèn)購(gòu)SpaceX股份，預(yù)計(jì)將引發(fā)數(shù)十億美元級(jí)別的科技股拋售。

市場(chǎng)分析人士指出，SpaceX若成功上市，將對(duì)其他商業(yè)航天概念股帶來(lái)“映射”效應(yīng)，相關(guān)概念股近期或反復(fù)活躍。

SpaceX重金“押注”星艦項(xiàng)目

根據(jù)SpaceX首次公開(kāi)募股登記文件，該公司已花費(fèi)超過(guò)150億美元開(kāi)發(fā)其下一代星艦火箭，這一數(shù)額遠(yuǎn)超其主力獵鷹火箭的成本。埃隆·馬斯克的這家太空公司正接近嘗試完善完全可重復(fù)使用發(fā)射系統(tǒng)的第十個(gè)年頭。

路透社指出，SpaceX正以1.75萬(wàn)億美元的估值沖刺公開(kāi)市場(chǎng)，其利潤(rùn)最豐厚業(yè)務(wù)的未來(lái)在很大程度上取決于星艦。這個(gè)高大的兩級(jí)火箭系統(tǒng)對(duì)馬斯克的雄心至關(guān)重要——發(fā)射更大批量的星鏈衛(wèi)星、將人類送上月球和火星，并最終部署數(shù)千顆人工智能計(jì)算衛(wèi)星，作為地球上耗電巨大的數(shù)據(jù)中心的一種替代方案。

這筆150億美元投入此前從未被披露。相比之下，SpaceX開(kāi)發(fā)獵鷹9號(hào)只花了約4億美元。獵鷹9號(hào)是全球發(fā)射頻率最高的火箭，支撐了SpaceX的商業(yè)主導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)了星鏈的快速部署，并使公司在發(fā)射競(jìng)爭(zhēng)中遙遙領(lǐng)先。

SpaceX在其保密的IPO登記文件中表示：“我們持續(xù)進(jìn)行大量投資，通過(guò)追求大規(guī)模、完全且快速的火箭可重復(fù)使用性來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大我們的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其中包括對(duì)我們的下一代火箭——星鏈投資超過(guò)150億美元。”

根據(jù)文件，該公司計(jì)劃在2026年下半年開(kāi)始發(fā)射其最新一代的星鏈衛(wèi)星，即V3型。SpaceX在文件中表示，這很可能由星艦執(zhí)行，星艦的有效載荷艙是為升級(jí)后的衛(wèi)星量身定制的，單次飛行最多可容納60顆。這與此前獵鷹火箭通常發(fā)射的二十多顆較小的星鏈衛(wèi)星相比有了顯著增加，凸顯了星艦的成功與星鏈的經(jīng)濟(jì)性緊密相連。星艦?zāi)壳罢紦?jù)了公司開(kāi)發(fā)支出的絕大部分。

文件顯示，SpaceX在2025年為其太空領(lǐng)域投入了30億美元的研發(fā)資金，全部用于星艦項(xiàng)目，較前一年的18億美元大幅躍升。支出迅速上升，也說(shuō)明星艦與獵鷹9號(hào)以及以往任何火箭都不是同一類項(xiàng)目。

自2023年以來(lái)，SpaceX已進(jìn)行了11次星艦試飛，既有壯觀的失敗，也有令人矚目的進(jìn)展。其中的里程碑事件包括使用巨大的機(jī)械臂在火箭高大的超重型助推器返回地球時(shí)將其抓住，這一操作旨在大幅加速可重復(fù)使用性。

盡管取得了這些進(jìn)展，SpaceX在文件中承認(rèn)，在星艦?zāi)軌驅(qū)崿F(xiàn)馬斯克“每年發(fā)射數(shù)千次”的目標(biāo)之前，仍存在幾個(gè)前所未有的障礙。該公司表示，要達(dá)到每年部署100吉瓦太陽(yáng)能人工智能衛(wèi)星，需要這樣的發(fā)射頻率。

標(biāo)普考慮加快超大型公司納入指數(shù)

據(jù)最新消息，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司已啟動(dòng)一項(xiàng)咨詢，可能加快新上市的超大型公司進(jìn)入部分最受市場(chǎng)關(guān)注指數(shù)（包括標(biāo)普500指數(shù)）的進(jìn)程。

根據(jù)聲明，擬議的改革將把新上市公司的公眾交易期要求從目前的至少12個(gè)月縮短至6個(gè)月。此外，標(biāo)普還在考慮修改規(guī)則，可能豁免大型公司的盈利能力和流動(dòng)性要求，這一舉措對(duì)于關(guān)注下一波大型IPO候選公司的投資者而言至關(guān)重要。

標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司在聲明中指出：“2026年，部分美國(guó)超大型公司可能進(jìn)行IPO。此外，一些已上市公司即使未實(shí)現(xiàn)持續(xù)營(yíng)運(yùn)的正凈利，仍可能達(dá)到超大型市值。”該公司承認(rèn)，超大型公司可能對(duì)相關(guān)指數(shù)家族內(nèi)的指數(shù)方法構(gòu)成獨(dú)特挑戰(zhàn)，而這些方法最初是為更傳統(tǒng)的上市檔案設(shè)計(jì)的。

最大的市場(chǎng)影響可能來(lái)自被動(dòng)買入。如果上述提案獲批，埃隆·馬斯克的SpaceX在預(yù)計(jì)于6月下旬進(jìn)行的首次公開(kāi)募股后，可能更快獲得納入標(biāo)普500指數(shù)的資格，這可能為追蹤該基準(zhǔn)的基金釋放數(shù)十億美元的買入資金。彭博資訊估計(jì)，約有24萬(wàn)億美元的資金與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤。

據(jù)外媒報(bào)道，熟悉籌備工作的人士表示，SpaceX可能尋求募資高達(dá)750億美元，估值或超過(guò)2萬(wàn)億美元，若成真將立即躋身美國(guó)市值最大的企業(yè)之列。這一規(guī)模將使其成為有史以來(lái)最大的IPO，超過(guò)沙特阿美2019年創(chuàng)下的290億美元募資紀(jì)錄。

其他有望上市的候選公司還包括OpenAI和Anthropic，使得總計(jì)IPO規(guī)模可能超過(guò)2400億美元。

標(biāo)普500指數(shù)目前對(duì)潛在成份股的要求是在GAAP基礎(chǔ)上前12個(gè)月累計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利，且最近一個(gè)季度也必須為正。然而，新提案將使超大型公司免除這一盈利要求。這一點(diǎn)至關(guān)重要，因?yàn)镾paceX去年?duì)I收逾185億美元，但仍虧損近50億美元，而OpenAI預(yù)計(jì)2030年才會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利。

此次規(guī)則檢視正值指數(shù)提供商競(jìng)相吸引科技巨頭IPO之際，納斯達(dá)克已從5月1日起允許新上市的超大型公司在掛牌交易僅15天后就納入納斯達(dá)克100指數(shù)，富時(shí)羅素也已提議將等待期縮短至5個(gè)交易日。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：羅曉霞

校對(duì)：王朝全