國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯與產(chǎn)業(yè)形態(tài)發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，行業(yè)內(nèi)部正經(jīng)歷一場(chǎng)靜默而劇烈的格局重塑。

近日，京東物流（HK02618）、順豐控股（SZ002352，HK06936，以下或簡(jiǎn)稱順豐）、中通快遞（HK02057）、圓通速遞（SH600233）、申通快遞（SZ002468）、韻達(dá)股份（SZ002120，以下或簡(jiǎn)稱韻達(dá)）和極兔速遞（HK01519，以下或簡(jiǎn)稱極兔）的2025年年報(bào)全部出爐。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2025年，順豐控股以3082.3億元營(yíng)收成為國(guó)內(nèi)首家年?duì)I收邁過(guò)3000億元門檻的快遞企業(yè)；京東物流以18.8%的營(yíng)收增速“領(lǐng)跑”行業(yè)；極兔速遞以98.2%的年內(nèi)利潤(rùn)同比增速驚艷市場(chǎng)，同時(shí)，其海外業(yè)務(wù)撐起近四成營(yíng)收，蹚出一條與業(yè)界前輩完全不同的成長(zhǎng)路徑。?

與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間業(yè)績(jī)進(jìn)一步分化，在上述七家快遞頭部企業(yè)中，韻達(dá)股份成為2025年唯一凈利潤(rùn)下滑的玩家（歸母凈利同比下滑38.79%），業(yè)務(wù)量也被申通快遞反超，改寫了維持多年的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。

此外，2025年被業(yè)界視為國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的“反內(nèi)卷元年”，價(jià)格戰(zhàn)剎車痕跡清晰可見(jiàn)。而從年報(bào)數(shù)據(jù)看，過(guò)去一年，這幾家頭部公司的單票價(jià)格仍承壓，申通快遞憑借收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流，成為唯一單票收入正增長(zhǎng)（增長(zhǎng)2.3%）的企業(yè)。

對(duì)此，日前，快遞物流專家趙小敏在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，當(dāng)前，快遞行業(yè)正經(jīng)歷深刻的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，行業(yè)已全面形成“反內(nèi)卷”共識(shí)，低價(jià)換量的時(shí)代徹底終結(jié)，競(jìng)爭(zhēng)重心全面轉(zhuǎn)向服務(wù)與產(chǎn)品制勝。未來(lái)，快遞服務(wù)將依據(jù)時(shí)效、服務(wù)與增值需求實(shí)現(xiàn)深度細(xì)分。技術(shù)層面，人工智能已深入行業(yè)全環(huán)節(jié)，無(wú)人機(jī)、無(wú)人車將于2026年實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商用。同時(shí)，快遞員權(quán)益保障也將顯著提速，成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新維度。

維持多年的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局徹底改寫

2025年的頭部快遞企業(yè)財(cái)報(bào)，勾勒出行業(yè)“冰火兩重天”的分化圖景，也徹底改寫了國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)維持多年的競(jìng)爭(zhēng)格局。

營(yíng)收規(guī)模上，2025年，順豐控股以3082.3億元的年?duì)I收穩(wěn)坐行業(yè)頭把交椅，不僅創(chuàng)下自身營(yíng)收新高，更成為國(guó)內(nèi)快遞業(yè)首家年?duì)I收跨越3000億元門檻的企業(yè)。盈利方面，順豐控股2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)111.17億元，同比增長(zhǎng)9.31%，再次超越中通快遞（凈利潤(rùn)90.81億元），位居行業(yè)“盈利王”寶座。

京東物流則跑出了行業(yè)最快的營(yíng)收增速。財(cái)報(bào)顯示，2025年，京東物流實(shí)現(xiàn)總收入2171億元，同比增長(zhǎng)18.8%。京東物流的這一增速，在這七家頭部快遞企業(yè)中位列榜首。

值得注意的是，2025年通達(dá)系陣營(yíng)內(nèi)部分化明顯。2025年，圓通速遞實(shí)現(xiàn)營(yíng)收752.77億元，同比增長(zhǎng)9.05%，穩(wěn)居“通達(dá)系”首位；申通快遞實(shí)現(xiàn)營(yíng)收555.86億元，同比增長(zhǎng)17.84%，在同梯隊(duì)中表現(xiàn)最搶眼；中通快遞實(shí)現(xiàn)營(yíng)收490.99億元，同比增長(zhǎng)10.9%，保持穩(wěn)健增長(zhǎng)；而韻達(dá)股份全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收514.75億元，同比僅增長(zhǎng)6.04%，增幅在這七家頭部快遞企業(yè)中最低。

此外，最受行業(yè)關(guān)注的是，時(shí)隔三年，快遞公司業(yè)務(wù)量排名迎來(lái)重大洗牌。2025年，中通快遞以全年385.2億件的業(yè)務(wù)量，連續(xù)十年蟬聯(lián)行業(yè)業(yè)務(wù)量冠軍；圓通速遞以全年約311.44億件的業(yè)務(wù)量，連續(xù)第三年穩(wěn)居行業(yè)第二；申通快遞業(yè)務(wù)量一舉超越韻達(dá)，升至行業(yè)第三，通達(dá)系持續(xù)多年的“爭(zhēng)三”大戰(zhàn)懸念揭曉。

從東南亞起家的極兔速遞，在2025年展現(xiàn)出全球化布局的巨大增長(zhǎng)韌性。這家以“攪局者”身份殺入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)際快遞企業(yè)，2025年總收入達(dá)到121.6億美元（約合880億元人民幣），同比增長(zhǎng)18.5%；年內(nèi)利潤(rùn)達(dá)到2.25億美元，同比增幅達(dá)98.2%，在行業(yè)整體告別高增長(zhǎng)的當(dāng)下，顯得極為搶眼。

記者了解到，極兔的增長(zhǎng)主要來(lái)自海外市場(chǎng)帶來(lái)的增量。財(cái)報(bào)顯示，2025年，極兔東南亞分部貢獻(xiàn)45億美元收入，占總營(yíng)收的37%；極兔在該地區(qū)的營(yíng)收和毛利分別同比增長(zhǎng)39.77%和35.99%，且連續(xù)第六年位居?xùn)|南亞市場(chǎng)份額第一。

相比之下，韻達(dá)面臨不小的壓力。2025年，韻達(dá)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)11.71億元，同比下降38.79%。財(cái)報(bào)顯示，2025年，韻達(dá)營(yíng)業(yè)成本增速（8.39%）顯著高于營(yíng)收增速（6.04%），疊加資產(chǎn)減值損失和信用減值損失合計(jì)2.5億元，利潤(rùn)空間被侵蝕。

不過(guò)，行業(yè)“反內(nèi)卷”的政策紅利，也讓韻達(dá)在2025年四季度迎來(lái)業(yè)績(jī)修復(fù)。財(cái)報(bào)顯示，2025年四季度，韻達(dá)歸母凈利潤(rùn)環(huán)比大增119.4%；2026年一季度，韻達(dá)歸母凈利潤(rùn)進(jìn)一步修復(fù)。

從市占率來(lái)看，2025年，中通快遞仍以19.4%的市場(chǎng)份額穩(wěn)居行業(yè)第一；圓通速遞和順豐成為市場(chǎng)份額同比上升的代表；韻達(dá)市場(chǎng)份額從13.62%降至12.9%，極兔從11.35%降至11.1%，行業(yè)座次處于動(dòng)態(tài)調(diào)整中。

出海、提升服務(wù)質(zhì)量成為兩大支點(diǎn)

2025年被視為國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的“反內(nèi)卷元年”。2025年7月，國(guó)家郵政局召開(kāi)快遞企業(yè)座談會(huì)，專項(xiàng)部署治理“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，核心直指制止低價(jià)攬件亂象，推動(dòng)行業(yè)單票價(jià)格理性修復(fù)。但從上述七家快遞頭部企業(yè)2025年年報(bào)來(lái)看，行業(yè)告別價(jià)格戰(zhàn)的過(guò)程，遠(yuǎn)比市場(chǎng)預(yù)期更為漫長(zhǎng)。

整體來(lái)看，2025年，在中國(guó)市場(chǎng)，大部分快遞企業(yè)的單票收入仍處于下行通道。行業(yè)性的價(jià)格戰(zhàn)，雖然已經(jīng)踩下“剎車”，但慣性滑行仍在持續(xù)。

值得關(guān)注的是申通快遞。2025年，申通快遞單票快遞服務(wù)收入為2.1元，同比增長(zhǎng)2.3%，成為上述七家上市快遞企業(yè)中，唯一實(shí)現(xiàn)單票收入全年正增長(zhǎng)的公司。這一突破的核心，并非來(lái)自傳統(tǒng)電商件的提價(jià)，而是源于申通快遞收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流并表。

申通快遞表示，2025年，公司完成對(duì)丹鳥(niǎo)物流的收購(gòu)，丹鳥(niǎo)物流核心業(yè)務(wù)為國(guó)內(nèi)品質(zhì)快遞及逆向物流服務(wù)，并已構(gòu)建起一張標(biāo)準(zhǔn)化直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，丹鳥(niǎo)物流成為公司高品質(zhì)快遞賽道的核心載體。完成收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流后，申通快遞的時(shí)效快遞收入從21.29億元暴增至53.64億元，同比增幅達(dá)到151.9%，高單價(jià)的時(shí)效件占比大幅提升，直接拉高了整體單票價(jià)格水平。

這一案例，也為快遞企業(yè)指明了核心突圍路徑：不再依賴低價(jià)電商件走量擴(kuò)張，而是通過(guò)并購(gòu)或自建高品質(zhì)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，提升服務(wù)溢價(jià)能力。

反觀整個(gè)行業(yè)，單票價(jià)格的全面修復(fù)仍是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，但積極的拐點(diǎn)信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，行業(yè)整體收入增速（6.8%）近兩年來(lái)首度超過(guò)業(yè)務(wù)量增速（5.8%）。這一反轉(zhuǎn)具有標(biāo)志性的行業(yè)意義，它證明“價(jià)格戰(zhàn)”的極端階段已徹底結(jié)束，快遞企業(yè)終于有條件、有空間去追求更有質(zhì)量的增長(zhǎng)。

記者了解到，對(duì)當(dāng)下的快遞企業(yè)而言，核心增長(zhǎng)支點(diǎn)有兩個(gè)：一是通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量換取品牌溢價(jià)，二是開(kāi)拓國(guó)際及新興業(yè)務(wù)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。申通快遞通過(guò)收購(gòu)丹鳥(niǎo)物流走通了第一條路，極兔則用海外市場(chǎng)的爆發(fā)驗(yàn)證了第二條路的可行性，而更多的頭部企業(yè)，正在兩條賽道上同時(shí)發(fā)力、雙向奔跑。

2026年行業(yè)迎來(lái)“供需雙拐點(diǎn)”

如果說(shuō)2025年快遞行業(yè)的核心關(guān)鍵詞是“反內(nèi)卷”，那么2026年的行業(yè)關(guān)鍵詞，已然定格為“漲價(jià)”與“重構(gòu)”。

進(jìn)入2026年，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高，直接推高了快遞企業(yè)的核心運(yùn)輸成本。柴油、航空燃油價(jià)格的連續(xù)上漲，迅速傳導(dǎo)至末端網(wǎng)點(diǎn)與總部定價(jià)體系。3月以來(lái)，多家快遞公司密集宣布上調(diào)派費(fèi)或收件價(jià)格，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。這并非單一企業(yè)的自主調(diào)價(jià)行為，而是整個(gè)行業(yè)面對(duì)成本剛性上升的集體應(yīng)對(duì)。

對(duì)此，趙小敏分析指出，2026年，快遞行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)不止一次漲價(jià)。在趙小敏看來(lái)，3月以來(lái)的調(diào)價(jià)，是今年行業(yè)出現(xiàn)的第一波漲價(jià)潮，接下來(lái)隨著派費(fèi)改革深化、網(wǎng)點(diǎn)激勵(lì)模式下沉、快遞員社保覆蓋面持續(xù)加大，行業(yè)大概率將迎來(lái)第二波漲價(jià)。

值得注意的是，這一輪行業(yè)漲價(jià)，并非簡(jiǎn)單的成本向下游轉(zhuǎn)嫁，而是伴隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯的根本性轉(zhuǎn)變。韻達(dá)管理層在回答投資人提問(wèn)時(shí)明確表示：“2025年四季度以來(lái)，快遞價(jià)格持續(xù)修復(fù)，服務(wù)質(zhì)量同步回升。在國(guó)家政策與法律的牽引與托底之下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的邏輯正在發(fā)生深刻變化，正從價(jià)格博弈轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)提升網(wǎng)絡(luò)能力和服務(wù)品質(zhì)，服務(wù)質(zhì)量水平將成為更加重要的獲客因素?！?/p>

中信建投的最新研報(bào)，將這一行業(yè)變化概括為行業(yè)迎來(lái)“供需雙拐點(diǎn)”：需求端，在反內(nèi)卷及電商稅等政策催化下，行業(yè)件量增速降速換擋，野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代徹底終結(jié)；供給端，行業(yè)產(chǎn)能分化不可逆轉(zhuǎn)，頭部企業(yè)與尾部企業(yè)的差距持續(xù)拉大。

展望2026年，趙小敏認(rèn)為，快遞行業(yè)格局可能出現(xiàn)重大變化：極兔與順豐的戰(zhàn)略聯(lián)合等事件，已經(jīng)預(yù)示著行業(yè)格局調(diào)整的開(kāi)始，加盟制模式有望向混合制加速演進(jìn)；在政策鼓勵(lì)行業(yè)并購(gòu)重組的背景下，排名爭(zhēng)奪將更趨激烈，頭部企業(yè)整合重組的概率顯著上升。

趙小敏進(jìn)一步指出，電商平臺(tái)與物流企業(yè)的關(guān)系正在深度重塑，抖音、快手等新興電商平臺(tái)加緊構(gòu)建自身物流生態(tài)，平臺(tái)與物流企業(yè)之間的博弈，將成為2026年行業(yè)的新焦點(diǎn)。此外，AI（人工智能）技術(shù)將進(jìn)一步深度融合至快遞路由規(guī)劃、運(yùn)營(yíng)決策系統(tǒng)等核心環(huán)節(jié)，降本增效的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)將全面升級(jí)；而國(guó)際化布局，也不再是快遞企業(yè)的可選項(xiàng)，而是必須加速落地的核心戰(zhàn)略方向。

這也意味著，未來(lái)快遞行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，將不再局限于單一的價(jià)格維度，而是綜合成本控制、服務(wù)質(zhì)量、網(wǎng)絡(luò)響應(yīng)速度與AI技術(shù)應(yīng)用深度的全方位比拼。在多重成本推動(dòng)下，行業(yè)低效產(chǎn)能將加速出清，市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提升。國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)，正告別價(jià)格戰(zhàn)的泥潭，邁入盈利修復(fù)與格局優(yōu)化的全新周期。