5月4日全球資本市場照常交易，中東能源咽喉局勢持續(xù)發(fā)酵，美國的全球戰(zhàn)略動作接連落地，這些變化會直接決定著國際油價、黃金等大類資產(chǎn)的走勢嗎？

作為全球近三分之一海運石油的必經(jīng)通道，霍爾木茲海峽的通航安全，是牽動全球能源市場的核心神經(jīng)，也是當前5月全球局勢最核心的風暴眼。

從最新動向來看，美伊雙方圍繞海峽管控權(quán)的博弈，已經(jīng)進入深度膠著狀態(tài)，伊朗方面始終保持戰(zhàn)時準備狀態(tài)。

在對美談判中提出14條核心訴求，關(guān)鍵集中在三大方向：要求美國對過往制裁做出賠償、允許伊朗和平開展鈾濃縮活動、明確伊朗對霍爾木茲海峽的實際管控權(quán)，同時堅決反對美國單方面封鎖海峽的行為。

支撐伊朗談判底氣的，是其兩大核心硬實力：充足的導彈儲備，以及經(jīng)過實戰(zhàn)驗證的無人機作戰(zhàn)能力，這套不對稱作戰(zhàn)體系，讓伊朗具備了切實影響海峽通航安全、威懾區(qū)域內(nèi)美軍部署的能力。

另一邊，美國雖然態(tài)度強硬，明確拒絕伊朗的核心訴求，但也面臨三大無法回避的掣肘：國內(nèi)戰(zhàn)爭授權(quán)法案的有效期約束、軍事沖突帶來的人員傷亡壓力，以及陷入持久戰(zhàn)的巨額軍費損耗風險。

值得高度關(guān)注的是，近期美國斥資上億美元成立AI作戰(zhàn)部隊，核心用途就是針對霍爾木茲海峽開展AI探雷、定點攻擊，這套體系結(jié)合無人機、低空飛行器，將大幅降低作戰(zhàn)成本，實現(xiàn)對海峽的全域覆蓋。

而伊朗的核心籌碼，就是用海峽管控權(quán)綁定全球能源安全，讓美國為任何軍事冒險付出難以承受的全球經(jīng)濟代價。

很多人只關(guān)注中東的炮火交鋒，卻忽略了一個關(guān)鍵事實：美國從來沒有把所有精力放在伊朗身上，中東亂局只是其全球戰(zhàn)略布局的一環(huán)，而非全部。

最直接的信號，就是美國在中東局勢持續(xù)緊張的同時，宣布對歐洲加征關(guān)稅，這一動作清晰地表明，美國不會因為地緣沖突，放棄對全球經(jīng)濟主導權(quán)的爭奪。

其核心訴求始終是重構(gòu)符合自身利益的全球貿(mào)易規(guī)則與產(chǎn)業(yè)鏈體系，哪怕針對的是自己的傳統(tǒng)盟友。

而在亞太方向，美國近期針對中國接連落地兩項限制性措施，更是其全球圍堵戰(zhàn)略的核心體現(xiàn)。

第一項是針對電子測試認證體系的封殺，取消中國境內(nèi)實驗室為輸美電子產(chǎn)品做測試認證的資格，設置兩年過渡期要求相關(guān)業(yè)務遷出中國，本質(zhì)上是想從產(chǎn)業(yè)鏈上游的標準環(huán)節(jié)，掐斷中國電子產(chǎn)業(yè)的出海通道，掌握全球電子產(chǎn)業(yè)的規(guī)則制定權(quán)。

第二項是以采購伊朗石油為由，制裁五家中國石化企業(yè)，試圖用單邊長臂管轄，阻斷中國與伊朗的正常能源貿(mào)易。

針對美國的單邊制裁，中國也出臺了精準有力的反制措施：一方面明確，若相關(guān)企業(yè)配合美國的限制要求，其產(chǎn)品將無法進入中國市場，牢牢抓住內(nèi)需市場的話語權(quán)。

另一方面出臺阻隔式禁令，明確在中國境內(nèi)的所有市場主體，若執(zhí)行美國的單邊制裁措施，將面臨巨額罰款甚至吊銷經(jīng)營資質(zhì)的處罰。

反觀中國的反制，始終抓住了“市場”與“規(guī)則”兩個核心，既守住了自身的發(fā)展底線，也贏得了全球貿(mào)易體系中更多國家的認同。

5月的全球市場，注定會被地緣博弈、大國對抗的情緒左右，不確定性會持續(xù)存在，但對于我們來說，與其被短期的消息波動牽著走，不如看清博弈的終局邏輯：全球大國競爭的核心，從來不是一時的地緣沖突輸贏，而是科技與產(chǎn)業(yè)的硬實力。

首先我們可以對核心資產(chǎn)走勢做出清晰判斷：短期來看，受霍爾木茲海峽博弈的影響，國際油價將在100美元/桶附近維持震蕩。

黃金價格會出現(xiàn)階段性回調(diào)，核心原因是市場流動性收緊，資金回籠應對其他資產(chǎn)配置需求，但長期來看，受地緣不確定性和美元周期影響，黃金仍有明確的上行空間。

而美股在地緣緊張的背景下逆勢上漲，納斯達克科技股持續(xù)走強，本質(zhì)上是市場對美國科技企業(yè)技術(shù)壁壘和持續(xù)盈利能力的定價。

面對復雜的全球局勢，我們最核心的應對之策，就是持續(xù)做好自己的事情，穩(wěn)固本土供應鏈產(chǎn)業(yè)鏈，不斷提升自主科技水平。

四月底在上海舉辦的技術(shù)研究大會座談會，為國內(nèi)接下來的科技研發(fā)工作定下了核心基調(diào)，明確了技術(shù)自主可控的核心方向。

而在產(chǎn)業(yè)端，華為昇騰91950芯片正式推向市場，預計今年可實現(xiàn)75萬片的流片銷售，僅此一項就能為華為新增820億元銷售額。

華為昇騰芯片的規(guī)?；涞?，絕不僅僅是一家企業(yè)的商業(yè)突破，更是中國高端芯片與AI產(chǎn)業(yè)自主可控的關(guān)鍵一步。

在全球科技封鎖持續(xù)加碼的背景下，國產(chǎn)高端芯片的量產(chǎn)與商業(yè)化，不僅能帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級，更能讓我們在新一輪全球科技革命中，擺脫“卡脖子”的困境，掌握發(fā)展的主動權(quán)。