全球股市本周創(chuàng)紀(jì)錄漲勢在周五收官交易日遭遇逆風(fēng)，美伊兩軍在霍爾木茲海峽爆發(fā)直接沖突，重燃市場對能源供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，布倫特原油隨之升破每桶百元；但多位分析師指出，投資者整體傾向于將此次地緣政治擾動視為短暫波動，而非逆轉(zhuǎn)這輪由人工智能投資熱情驅(qū)動的牛市格局的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

8日周五，MSCI全球指數(shù)下滑0.3%，亞洲股市回落1.1%，從紀(jì)錄收盤高位退步；歐洲市場期貨同樣預(yù)示開盤承壓。盡管如此，亞洲股市仍有望錄得連續(xù)第五周上漲，為今年1月以來最長周線連漲紀(jì)錄，標(biāo)普500期貨亦小幅回升0.2%，市場呈現(xiàn)出一定韌性。

據(jù)新華社和央視新聞援引伊朗媒體報(bào)道，美軍對伊朗沿海民用區(qū)域及油輪實(shí)施了打擊，伊朗武裝部隊(duì)隨后對美方軍事艦艇發(fā)射導(dǎo)彈進(jìn)行反擊，有消息稱3艘美軍驅(qū)逐艦遇襲并向阿曼海方向撤離。布倫特原油上漲約1%至每桶101美元左右，交易員擔(dān)憂霍爾木茲海峽若長期封鎖將嚴(yán)重?cái)_亂全球油氣供應(yīng)；盡管如此，油價(jià)本周仍累計(jì)下跌逾6%，反映市場對沖突最終可控的基本預(yù)判。

美元圍繞戰(zhàn)前水平徘徊，10年期美國國債收益率維持在4.39%，本周累計(jì)上行兩個基點(diǎn)，高油價(jià)引發(fā)的通脹隱憂為主要壓力來源；黃金小幅走高至每盎司約4710美元。在多重不確定因素交織下，全球資本市場正在進(jìn)行新一輪風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

• MSCI全球指數(shù)下滑0.3%，日本東證指數(shù)日內(nèi)跌幅達(dá)1%。韓國kospi指數(shù)收復(fù)跌幅。
• 歐元斯托克50期貨下跌0.7%， 標(biāo)普500期貨小幅回升0.2%。
• 美元現(xiàn)貨指數(shù)變化不大
• 10年期美國國債收益率維持在4.39%，本周累計(jì)上行兩個基點(diǎn)。
• 布倫特原油上漲約1%至每桶101美元左右。WTI原油上漲0.9%，報(bào)每桶95.66美元。
• 現(xiàn)貨黃金上漲0.6%，至每盎司4714.64美元。
• 比特幣下跌0.3%，報(bào)79,639.76美元。

在持續(xù)的地緣政治壓力下，全球資本市場出現(xiàn)顯著的內(nèi)部分歧。

"股市正在'看穿'戰(zhàn)爭，而油價(jià)依然維持戰(zhàn)爭溢價(jià)，"總部位于悉尼的Vantage Global Prime高級市場分析師Hebe Chen表示。"這種背離告訴你，市場已悄然得出結(jié)論：最壞的情形正在消退，并已翻篇，即便墨跡尚未干透。"

近期推動全球股市持續(xù)走強(qiáng)的核心邏輯在于，投資者普遍預(yù)期人工智能領(lǐng)域的大規(guī)模支出將推動企業(yè)盈利提升，延續(xù)所謂"AI交易"行情。在這一預(yù)期支撐下，即便面臨地緣政治波動，市場整體目光仍聚焦于美國的降溫努力，押注局勢緩和將有助于控制能源價(jià)格、維護(hù)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好。

德意志銀行私人銀行部門新興市場首席投資官Jacky Tang表示，原油價(jià)格走勢將在很大程度上取決于伊朗戰(zhàn)爭的持續(xù)時長，并就不同情景給出了相應(yīng)的價(jià)格預(yù)測區(qū)間。

特朗普外交施壓，海峽重開談判陷僵局

外交層面，各方角力錯綜復(fù)雜。

特朗普將上述軍事行動稱為"輕拍"，同時以強(qiáng)硬語氣向德黑蘭施壓，警告若伊朗不盡快達(dá)成協(xié)議，美方未來將采取更嚴(yán)厲的行動。特朗普此前宣布了旨在協(xié)助船只通過霍爾木茲海峽的"自由項(xiàng)目"（Project Freedom），但隨后突然叫停。據(jù)報(bào)道，沙特阿拉伯和科威特已解除對美軍使用當(dāng)?shù)剀娛禄氐南拗?，這或?yàn)樘乩势照貑⒃撚?jì)劃創(chuàng)造條件。

然而，談判前景仍不明朗。據(jù)報(bào)道，一名伊朗官員表示，伊朗不會接受以"不切實(shí)際的方案"重開霍爾木茲海峽。目前，華盛頓正等待德黑蘭對海峽重開方案作出回應(yīng)，波斯灣及黎巴嫩方向的緊張態(tài)勢均居高不下。

亞洲股市五周連漲，韓國領(lǐng)跑全球

盡管周五出現(xiàn)回調(diào)，亞洲股市整體表現(xiàn)仍相當(dāng)強(qiáng)勁，有望錄得連續(xù)第五周上漲。韓國綜合股價(jià)指數(shù)（Kospi）已成為2026年迄今全球表現(xiàn)最佳的主要股指，市場押注韓國企業(yè)作為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的核心供應(yīng)商將持續(xù)受益于這一科技浪潮。高盛在不到三周內(nèi)再度上調(diào)韓國基準(zhǔn)股指目標(biāo)至9000點(diǎn)，理由是半導(dǎo)體存儲芯片盈利具備持續(xù)性。

大和證券首席策略師Yugo Tsuboi指出，多個股市的漲幅"相當(dāng)快速，且缺乏足夠的驅(qū)動因素"，一旦負(fù)面消息出現(xiàn)便容易引發(fā)獲利了結(jié)。"但我不認(rèn)為過去一周積累的對達(dá)成協(xié)議的樂觀情緒會在此之后完全消散，"他補(bǔ)充道。

對沖基金Ten Cap Investment Management聯(lián)合創(chuàng)始人Jun Bei Liu則表示，投資者目前預(yù)期伊朗戰(zhàn)爭或霍爾木茲海峽問題將在約一個月內(nèi)得到某種解決。"近期可能存在波動和類似今天的負(fù)面消息，但除非局勢出現(xiàn)嚴(yán)峻的新一輪升級，市場整體上將傾向于逢低買入，"他說。

關(guān)稅裁決與英國大選構(gòu)成額外變量

在其他市場，特朗普政府的10%全球關(guān)稅措施被聯(lián)邦貿(mào)易法院裁定違法，為特朗普在未經(jīng)國會授權(quán)情況下對外加征關(guān)稅的努力再添法律挫折。

在歐洲，英鎊和英國國債亦將成為市場焦點(diǎn)。英國首相斯塔默正等待一場被視為英國近年來最具決定性意義的地方選舉結(jié)果揭曉，其走勢將對英國資產(chǎn)價(jià)格產(chǎn)生直接影響。