債務(wù)到期前夕，奧園最終還是沒(méi)撐住官宣公開(kāi)市場(chǎng)違約。

1月19日深夜，中國(guó)奧園（03883.HK）發(fā)布公告稱，中國(guó)奧園將不會(huì)在相關(guān)到期日及付息日支付2022年1月票據(jù)的余下本金及最后一期利息，以及適用的30天寬限期屆滿后，也不會(huì)支付2023年票據(jù)及2024年票據(jù)的最新一期利息。

根據(jù)中國(guó)奧園的披露，上述提及的美元債為2022年1月20日到期的4.2%優(yōu)先票據(jù)；2022年1月23日到期的8.5%優(yōu)先票據(jù)；2023年6月到期的7.35%優(yōu)先票據(jù)以及2024年6月到期的7.95%優(yōu)先票據(jù)。

根據(jù)公告內(nèi)容，截至目前，奧園4筆美元債未償還本金總額約為10.86億美元。

不僅即將到期的債務(wù)宣布違約，就連一年半后甚至兩年半后的債務(wù)也一并提前宣布違約。奧園這種神操作驚呆了市場(chǎng)和投資者。

有網(wǎng)友評(píng)論說(shuō)：“違約違得如此理直氣壯的還是第一次見(jiàn)?！薄皯{本事借的錢，為啥要還？”

那么，奧園手中是真的沒(méi)錢了嗎？

根據(jù)奧園2021年的中報(bào)數(shù)據(jù)，其賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為約606億元，其中受限現(xiàn)金約為77億元。截至去年底奧園全年合同銷售金額約為1210億元，同比下跌9%，完成2021年年度1500億元銷售目標(biāo)的約80%。

看起來(lái)好像還沒(méi)那么慘。

相比奧園此次官宣違約的10.86億美元債，其手中持有的現(xiàn)金似乎并非是因?yàn)橥耆€不起。

對(duì)于手中有錢卻不愿意還的原因，奧園在此次公告中給出了部分答案：考慮公司流動(dòng)性狀況，并為求保留其有限現(xiàn)金資源及對(duì)所有債權(quán)人保持公平以待整體債務(wù)重組。

奧園還給出了溫馨提示：

本集團(tuán)將就其他境外金融負(fù)債采取相同原則。其所有其他境外金融負(fù)債項(xiàng)下將發(fā)生(或已發(fā)生)違約事件。

換句話說(shuō)，奧園的意思似乎是，除了以上四筆總額為10.86億美元的美元債外，其他所有境外債也已經(jīng)做好了不會(huì)還了的準(zhǔn)備。

那奧園境外債務(wù)的總額有多少？據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，奧園尚未償還的美元債余額共約32億美元。

而截至2021年6月30日，中國(guó)奧園含境內(nèi)境外債務(wù)一起，負(fù)債總額約為人民幣2628.64億元。

奧園官宣境外債集體違約，那么，其境內(nèi)債就安全了嗎？未必，有網(wǎng)友評(píng)論說(shuō)：“境外債不還的后果是違約喪失信用，以后境外債基本上對(duì)奧園關(guān)上大門。境內(nèi)債的債權(quán)人又不傻，誰(shuí)還敢買奧園的債券？所以反正都是失信，發(fā)債基本玩完，索性躺平等待重組。”“奧園這回信用基本破產(chǎn)了。”

其實(shí)，奧園此次公開(kāi)違約之前，其理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)逾期兌付。2021年12月2日，針對(duì)旗下部分理財(cái)產(chǎn)品逾期問(wèn)題，奧園公布了兩種投資產(chǎn)品兌付方案，分別為現(xiàn)金分期兌付和實(shí)物資產(chǎn)兌付。

當(dāng)時(shí)，奧園甚至還對(duì)媒體強(qiáng)調(diào)：“奧園理財(cái)總額和投資客戶遠(yuǎn)低于陽(yáng)光城、佳兆業(yè)、花樣年等企業(yè)，一共大概60億元左右，涉及全部投資人大約1500人，員工及家屬占了一半以上。”

奧園此番言論一出，引發(fā)了房企同行甚至媒體的憤怒。有媒體人發(fā)朋友圈說(shuō)：“爆雷的房企千千萬(wàn)，如同奧園這么不厚道的企業(yè)實(shí)屬不多。都是理財(cái)逾期，還要比個(gè)規(guī)模高低？何況被踩的企業(yè)里有一家根本沒(méi)有理財(cái)爆雷，真是可笑至極。”

其實(shí)，這次奧園之所以躺平，從公告中另一件說(shuō)明中也可以看出一些端倪。1月19日夜間的這則公告中，奧園對(duì)潛在債務(wù)重組的情況也做出了說(shuō)明。

說(shuō)明中稱：奧園此前已聘請(qǐng)了相關(guān)財(cái)務(wù)顧問(wèn)，進(jìn)行盡職調(diào)查，評(píng)估其目前的流動(dòng)性、現(xiàn)金流情況，為其制定重組方案提供基礎(chǔ)?！霸摰韧獠繉I(yè)顧問(wèn)已于評(píng)估及盡職調(diào)查方面有重大進(jìn)展。”奧園方面稱，在完成之后，“適時(shí)盡快地向債權(quán)人及其他持份者提出重組建議以供考慮。”

從去年下半年以來(lái)，奧園便被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不斷下調(diào)評(píng)級(jí)，10月份，標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)等就開(kāi)始對(duì)中國(guó)奧園信用情況進(jìn)行預(yù)警，10月15日，標(biāo)普便將中國(guó)奧園評(píng)級(jí)由B+下調(diào)至B，之后又下調(diào)至CCC。緊接著惠譽(yù)、穆迪跟著標(biāo)普的腳步都下調(diào)了中國(guó)奧園的評(píng)級(jí)，惠譽(yù)將其下調(diào)至CCC-，穆迪將其下調(diào)至Caa2。

當(dāng)時(shí)標(biāo)普認(rèn)為，大量債務(wù)的即將到期以及現(xiàn)金生成能力的減弱，使中國(guó)奧園可能面臨巨大的短期流動(dòng)性壓力。

奧園隨后加快了出售資產(chǎn)的動(dòng)作，也在尋求債務(wù)展期，但依然沒(méi)有堵住窟窿。去年12月13日，山東高速金融集團(tuán)有限公司稱，由中國(guó)奧園擔(dān)保的票據(jù)規(guī)模為1億美元，年利率為6.0%的美元債觸發(fā)違約。

緊接著去年12月28日，中國(guó)奧園又收到接到花旗銀行及Nine Masts Investment Fund針對(duì)該公司及全資附屬公司樂(lè)添投資有限公司的傳訊令狀連同申索背書。申索背書涉及到1.31億美元的債務(wù)連同應(yīng)計(jì)利息及費(fèi)用。

還記得奧園公布理財(cái)逾期解決方案后的第二天，也就是2021年12月3日，中國(guó)奧園董事會(huì)主席郭梓文在內(nèi)部會(huì)議上表示，奧園要成為行業(yè)困難企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型的典型范本，同時(shí)，奧園將全力以赴保理財(cái)基金產(chǎn)品兌付、保生產(chǎn)銷售、保交付。

在這次內(nèi)部會(huì)議上，郭梓文稱，奧園從始至終絕都沒(méi)有躺平，未來(lái)也絕無(wú)躺平之意，“我們已經(jīng)做好了在困難中前行的準(zhǔn)備，我們立志要成為困難企業(yè)成功轉(zhuǎn)型的范本，不僅要在行業(yè)寒冬活下去，而且還要想方設(shè)法讓企業(yè)走的更穩(wěn)更好。”此外，奧園還稱將全力以赴與境外投資人商談?wù)蛊凇?/p>

嘴上說(shuō)著不要，身體卻很誠(chéng)實(shí)。只是誰(shuí)也沒(méi)想到，郭老板絕不躺平的表態(tài)過(guò)去還不到兩個(gè)月，奧園用實(shí)際行動(dòng)直接躺平的速度如此之快，讓人猝不及防。