中國的老祖宗在歷經(jīng)了數(shù)千年的瘟疫后留下了一句話，叫大疫不過三。從以往的一些大規(guī)模的疫情來看，一般都沒有超過三年的記載，背后的原因可能是病毒在傳播過程中毒性會變?nèi)趸蛘呤侨藗兘?jīng)過三年的洗禮產(chǎn)生了相關(guān)的抗體。

2022年正好是新冠疫情爆發(fā)以來的第3年，明年是第四年。如果老祖宗的經(jīng)驗是正確的話，我們將在明年超出持續(xù)了3年的新冠疫情。

那我們假如超出疫情，投資市場會產(chǎn)生什么機會呢？我們今天來探討一下。

首先我們可以參考一下03年非典以后的市場表現(xiàn)，當時我正好是在參加高考，在3-4月每天都要去醫(yī)院做體檢，甚至還傳說要把第一次的6月高考延遲到7月。直到5月，北京跟香港的病例突然減少了，高考才確定按期進行。

那在5月以后市場表現(xiàn)怎么樣呢，我們先看看大盤指數(shù)，先明確非典發(fā)生在2001-2005年的熊市期間，2003年5月非典消失后上證指數(shù)上漲3.6%，之后兩月下跌6.34%，回歸下跌通道。這樣的環(huán)境下，我們更加容易分析哪些是能夠在后疫情時代逆勢受益的，從而更加穩(wěn)健投資，先看看一級行業(yè)中哪些漲幅比較突出。

數(shù)據(jù)來源：choice,印鈔基

從數(shù)據(jù)上看，社會服務(wù)業(yè)在3個月的表現(xiàn)僅排在第九名，并不如大家想象的優(yōu)秀。這些表現(xiàn)可以印證2020年武漢新冠疫情后的消費數(shù)據(jù)，當時武漢在管控下已經(jīng)是全國最健康的城市之一，但是恢復(fù)歷史水平約需6 個月，具體影響在結(jié)構(gòu)上，疫情期間受損幅度餐飲業(yè) > 零售業(yè) > 住宿業(yè) > 批發(fā)業(yè)，恢復(fù)速度方面餐飲業(yè) > 零售業(yè) > 批發(fā)業(yè)> 住宿業(yè)。

商貿(mào)零售行業(yè)在漲幅上甚至排在倒數(shù)第七名，但之后幾年時間商貿(mào)零售行業(yè)由于持有大量一二線城市核心商圈的商場，被各路資本追捧。當時我就職過的《新財富》雜志對“銀泰系”、“茂業(yè)系”、“國美系”等做出了非常有價值的研究，有興趣的讀者可以去看看。這一輪“新冠”疫情，“跑掉”的李嘉誠、香港新世界等多個巨頭在抄底內(nèi)地商場，未來這個板塊可能會像非典以后，較長時間內(nèi)價值才逐步被發(fā)現(xiàn)。

從數(shù)據(jù)上看，社會服務(wù)業(yè)在3個月的表現(xiàn)僅排在第九名，并不如大家想象的優(yōu)秀。這些表現(xiàn)可以印證2020年武漢新冠疫情后的消費數(shù)據(jù)，當時武漢在管控下已經(jīng)是全國最健康的城市之一，但是恢復(fù)歷史水平約需6 個月，具體影響在結(jié)構(gòu)上，疫情期間受損幅度餐飲業(yè) > 零售業(yè) > 住宿業(yè) > 批發(fā)業(yè)，恢復(fù)速度方面餐飲業(yè) > 零售業(yè) > 批發(fā)業(yè)> 住宿業(yè)。

漲幅前四名也很好理解，都是在疫情封控期間非常受益的板塊，不過非典疫情由于封控時間短，區(qū)域小，居民消費能力還是非常強，當時京東也是及時轉(zhuǎn)型線上，奠定了“batj”的霸主地位。排在第四位的交通運輸行業(yè)也是受益于疫情解封，在現(xiàn)在也有參考價值。航空公司經(jīng)常多個航班被取消，特別是一線城市，對外商貿(mào)物流比較多，容易爆發(fā)疫情，而且一線城市航線也多，深圳屢次被取消半數(shù)航班。國際航線現(xiàn)在僅有100多條，相比于疫情前的2600條連零頭都不夠，所以疫情結(jié)束對他們非常有利。

再細分一下三個月能夠逆勢獲得正收益的二級行業(yè)，除了我們剛剛分析的，還可以看見燃氣、光伏設(shè)備、風(fēng)電設(shè)備等老新能源同樣受益于解封帶來的能源需求，國外去年跟前年的解封經(jīng)驗也驗證了這一點，近期的戰(zhàn)爭更是加快了這一步伐。

數(shù)據(jù)來源：choice,印鈔基

另外裝修建材的雖然排名靠后，但也逆勢實現(xiàn)了正向收益。加上當前PE、PB估值百分位分布在13.46%、20.62%，保交樓可能會讓這類公司業(yè)績向好，可能迎來戴維斯雙擊。排在最后的影視院線受益于解封后的需求爆發(fā)，這也是大多數(shù)人看好的行業(yè)。

除了后非典時代這些行業(yè)比較受益，新冠還有檢測、特效藥等板塊表現(xiàn)比較好，也是各種游資炒作的焦點，小散很難參與。

知道要投資什么行業(yè)，怎么判斷投資時機呢？新冠跟非典不太一樣，非典是突然消失，新冠不太可能突然消失，可能出現(xiàn)政策變化。如果等政策出來，可能就是預(yù)期兌現(xiàn)，時機就晚了。我想了一下，如果是要比較準確預(yù)測變化可以關(guān)注兩個動態(tài)。第一，國產(chǎn)特效藥的進度，最好是可以配置到當?shù)馗鞔筢t(yī)院。第二，奧密克戎疫苗大量上市并且號召大家再次接種疫苗，特別是如果是有獎接種就盡快去吧，誰知道這是不是放開前的最后一次獎勵呢。拿一次獎勵，再投資盈利一次，輕輕松松實現(xiàn)“雙盈”不香么？