因?yàn)楸娝苤脑?，歐洲的能源危機(jī)越演越烈。據(jù)報(bào)道，法國(guó)明年交付的基本負(fù)荷電價(jià)最高達(dá)到1130歐元/兆瓦時(shí)，相比去年同期的漲幅超1000%，德國(guó)同類產(chǎn)品也達(dá)到了刷新紀(jì)錄的995歐元/兆瓦時(shí)。換算成國(guó)內(nèi)居民電價(jià)計(jì)量單位來(lái)看，法國(guó)明年交付的電價(jià)水平約合一度7.7元人民幣，德國(guó)明年交付的電價(jià)水平約合一度6.8元人民幣。

我查了一下最新的數(shù)據(jù)，今年上半年我國(guó)人均每個(gè)月用電量是72度，如果按三口之家算的話，一個(gè)月大概也就1400塊人民幣。這個(gè)對(duì)于歐洲家庭來(lái)說(shuō)，咬咬牙也還能接受。但是能源是最重要的工業(yè)生產(chǎn)要素，能源價(jià)格飆升會(huì)造成制造業(yè)生產(chǎn)成本上升，影響整個(gè)工業(yè)部門的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如果電價(jià)遲遲不降，對(duì)于歐洲的工業(yè)和制造業(yè)來(lái)說(shuō)，有可能就是滅頂之災(zāi)。

如果最壞的情況發(fā)生了，會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響呢？我們來(lái)逐個(gè)看數(shù)據(jù)。

首先，我查了一下最新數(shù)據(jù)，這些年雖然被發(fā)展中國(guó)家搶走不少份額，歐盟的工業(yè)增加值和制造業(yè)增加值依然還是在世界領(lǐng)先的水平，大概和美國(guó)平齊。

表1、世界各國(guó)工業(yè)增加值(現(xiàn)價(jià)美元)最近數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：快易數(shù)據(jù)

表2：世界各國(guó)制造業(yè)增加值(現(xiàn)價(jià)美元)

數(shù)據(jù)來(lái)源： 快易數(shù)據(jù)

這里不得不說(shuō)一下，2015年時(shí)，我國(guó)已成為唯一擁有聯(lián)合國(guó)工業(yè)大類目錄中所有工業(yè)門類制造能力的國(guó)家。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，目前在500種主要工業(yè)產(chǎn)品中有40%以上的產(chǎn)品，中國(guó)產(chǎn)量均為世界第一。目前，中國(guó)制造業(yè)總值大概相當(dāng)于美國(guó)加歐盟的水平）。

那么，假如歐洲的能源危機(jī)經(jīng)久不退，歐洲制造的份額肯定會(huì)被別的國(guó)家和地區(qū)取代，問(wèn)題是誰(shuí)有可能拿到最多的份額呢？我們繼續(xù)來(lái)看數(shù)據(jù)。

首先我們來(lái)看一下歐盟27國(guó)制造業(yè)按銷售額排名情況：

數(shù)據(jù)來(lái)源：天風(fēng)證券

根據(jù)天風(fēng)證券的數(shù)據(jù)，2019年，歐盟27國(guó)制造業(yè)總產(chǎn)值7.8萬(wàn)億歐元，其中汽車、食品、機(jī)械和設(shè)備、化工以及金屬制成品行業(yè)五大制造業(yè)領(lǐng)域合計(jì)貢獻(xiàn)產(chǎn)值3.92萬(wàn)億歐元（合計(jì)占比約50%），各領(lǐng)域產(chǎn)值分別為1.12/0.97/0.74/0.59/0.5萬(wàn)億歐元，占比分別14.3%/12.3%/9.4%/7.5%/6.4%。

然后，我找了一下各細(xì)分行業(yè)耗能排名情況，我們先以中國(guó)的最新數(shù)據(jù)（2019年）為參考（下圖）：

資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

可以看出有色金屬冶煉、黑色金屬冶煉和化工行業(yè)是耗能排名最前的三個(gè)行業(yè)。

而根據(jù)天風(fēng)證券提供的歐洲生產(chǎn)單位產(chǎn)品的氣耗比和能耗比的排序，化工、非金屬礦產(chǎn)、食品飲料是能源消耗最多的三個(gè)行業(yè)：

從現(xiàn)在的情況來(lái)看，居高不下的能源價(jià)格對(duì)歐洲、乃至日韓這些能源嚴(yán)重依賴進(jìn)口的國(guó)家產(chǎn)生了巨大的沖擊，而且目前依然看不到解決的希望。

那又有人問(wèn)了，為什么中國(guó)幾乎不受能源危機(jī)的影響呢。其實(shí)，我們多少也是受到影響的，只是受到的影響比它們小很多。比如根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，日本今年石油進(jìn)口價(jià)格上漲147%，天然氣上漲155%，煤炭上漲268%，發(fā)電成本翻了一倍。而中國(guó)呢石油進(jìn)口均價(jià)上漲了56.3%，煤炭進(jìn)口均價(jià)上漲了81.2%，天然氣進(jìn)口均價(jià)上漲了61.6%，然后因?yàn)槲覀冏约寒a(chǎn)煤有優(yōu)勢(shì)，所以電力價(jià)格基本不變。

而造成這個(gè)現(xiàn)象非常重要的一個(gè)原因是俄羅斯為了緩解經(jīng)濟(jì)壓力，低價(jià)向印度、中國(guó)等中立國(guó)家賣打折石油——折扣最高時(shí)每桶俄羅斯石油要比布倫特石油便宜30美元左右，也就是相當(dāng)于打了7折。目前差價(jià)在10美元左右，相當(dāng)于9折，而且目前俄羅斯接受以人民幣和盧布結(jié)算。

本來(lái)歐洲的人力成本、環(huán)境成本就要比我們高很多，現(xiàn)在能源成本又比我們高出這么多，歐洲的制造業(yè)企業(yè)都要瘋了。有人按照現(xiàn)在的歐盟與中國(guó)電力價(jià)格算過(guò)一筆賬，目前生產(chǎn)1噸電解鋁的成本，中國(guó)是1.12萬(wàn)人民幣、法國(guó)是4.76萬(wàn)人民幣、英國(guó)是6.44萬(wàn)人民幣、德國(guó)是10.92萬(wàn)人民幣。因?yàn)楦邼q的能源價(jià)格，歐盟目前至少有50%的有色金屬企業(yè)已經(jīng)關(guān)閉，另外還有大量的化工企業(yè)也被迫關(guān)閉。

如果這個(gè)問(wèn)題遲遲得不到解決，那么這些高耗能的產(chǎn)業(yè)都有可能轉(zhuǎn)移到中國(guó)來(lái)，比如汽車以前是歐洲的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，以前我們需要大量進(jìn)口歐洲的汽車，但是這兩年歐盟從中國(guó)進(jìn)口汽車金額與份額大幅提升（下圖）。

資料來(lái)源：Trademap，中金公司研究部

總結(jié)

這次能源危機(jī)影響

1991年之后，俄羅斯的工業(yè)遭遇重大打擊，逐漸淪為歐洲的加油站。俄羅斯取之不盡的廉價(jià)能源為歐洲經(jīng)濟(jì)的騰飛注入了一劑強(qiáng)心針。但是，這次能源危機(jī)對(duì)歐洲的沖擊非常之大，作為世界最重要的三個(gè)制造業(yè)中心（東亞、日本、歐盟）之一，歐盟的的制造業(yè)目前已經(jīng)在崩潰邊緣。

所以，我們可以推斷這次能源危機(jī)中中國(guó)可能受益的行業(yè)：

1、部分高耗能產(chǎn)業(yè)。而中國(guó)和印度受益于俄羅斯打折油價(jià)和廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力有可能橫掃歐洲競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，歐洲很多高耗能訂單都有可能轉(zhuǎn)移到中國(guó)，尤其是化工、有色、汽車等等。

2、光伏太陽(yáng)能等新能源板塊。歐洲為了擺脫對(duì)俄羅斯的能源依賴，一定會(huì)加大能源投入。而中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)無(wú)論是從專利上還是從產(chǎn)能上都是當(dāng)之無(wú)愧的世界第一，中國(guó)未來(lái)從中受益程度也將是最大的。

3、上面兩個(gè)行業(yè)，從更理性的角度來(lái)講2比1好。因?yàn)槲液軗?dān)心，歐洲扛不過(guò)這個(gè)冬天，在某個(gè)時(shí)刻把烏克蘭賣了，然后能源價(jià)格又下來(lái)了。但是，無(wú)論歐洲這個(gè)冬天采取什么樣的措施對(duì)付老毛子，他們追求能源獨(dú)立的步伐都是不會(huì)變的，所以新能源板塊目前是天時(shí)地利人和都趕上了，不要被這兩天的回調(diào)嚇破膽，回調(diào)正是我們低價(jià)加倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。