華東最大社會辦醫(yī)機構(gòu)樹蘭醫(yī)療向資本市場發(fā)起沖刺。

近日，醫(yī)療集團樹蘭醫(yī)療管理股份有限公司（下稱“樹蘭醫(yī)療”）遞交了上市申請IPO招股書。

這并不是樹蘭醫(yī)療第一次向資本市場沖刺。

據(jù)此前消息稱，2021年4月樹蘭醫(yī)療曾委聘中金公司擔(dān)任樹蘭醫(yī)A股上市的輔導(dǎo)機構(gòu)。

時隔兩年后，其最終選擇轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股。

據(jù)招股書介紹，樹蘭醫(yī)療是一家集健康醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)學(xué)科研、醫(yī)學(xué)教育為一體的醫(yī)療集團。

公司在招股書中稱，其深耕疑難危重病領(lǐng)域多年，具備在全國范圍內(nèi)提供健康醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)院管理服務(wù)和平臺服務(wù)的綜合能力。

在2023年4月發(fā)布的《2023年·胡潤全球獨角獸榜》中，樹蘭醫(yī)療位列第920位，估值80億元人民幣。

事實上，這家醫(yī)療巨頭背后站著兩位聲名斐然的院士。

據(jù)介紹，樹蘭醫(yī)療由中國工程院院士鄭樹森、李蘭娟夫婦創(chuàng)立，是一家“院士辦醫(yī)”模式的醫(yī)療企業(yè)。

在醫(yī)藥反腐的大背景下，身后擁有兩位院士夫妻的“樹蘭醫(yī)療”自然倍受外界關(guān)注。

信息顯示，樹蘭醫(yī)療成立后，李蘭娟院士曾長期擔(dān)任公司董事長，鄭樹森院士則擔(dān)任董事。

直到2020年12月，公司完成股份制改造后，李蘭娟卸任董事長一職，退居幕后，將公司交給其兒子鄭杰。

招股書顯示，樹蘭醫(yī)療在上市前的股東架構(gòu)中，鄭杰、鄭俊通過樹蘭投資，持股46.91%；鄭俊直接持股0.48%。

對于鄭俊的身份，外界猜測，鄭俊或是鄭杰的兄弟。

據(jù)天眼查顯示，鄭杰在53家企業(yè)擔(dān)任高管，對54家企業(yè)擁有控制權(quán)，涉及生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械、健康產(chǎn)業(yè)、科技公信息等領(lǐng)域，財富實力可見一斑。

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目前，公司旗下建有樹蘭（杭州）醫(yī)院、樹蘭（安吉）醫(yī)院、樹蘭（衢州）醫(yī)院等醫(yī)療機構(gòu)。

截至2023年3月31日，公司與14家醫(yī)院簽訂醫(yī)院管理服務(wù)協(xié)議，合作醫(yī)院分布在福建、重慶、河南、山東、廣東、云南、安徽等多個省份及直轄市。

據(jù)了解，樹蘭醫(yī)療是中國唯一一家能夠同時開展肝、腎、心、肺四大器官移植的社會辦醫(yī)療機構(gòu)。

2017年，樹蘭（杭州）醫(yī)院通過了JCI認證的國際醫(yī)院。

2021年，樹蘭（杭州）醫(yī)院通過浙江省第四周期三級甲等醫(yī)院評審。

“樹蘭醫(yī)療”是由鄭樹森院士與李蘭娟院士的名字中各取一字命名的。

公開資料顯示，李蘭娟，1947年9月13日出生于浙江紹興，感染�。▊魅静。⿲W(xué)家、中國人工肝開拓者、國家傳染病重點學(xué)科帶頭人，中國工程院院士，浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)部教授、博士生導(dǎo)師，浙江大學(xué)附屬第一醫(yī)院主任醫(yī)師。

李蘭娟曾承擔(dān)SARS、手足口病、地震災(zāi)后防疫、甲型H1N1等傳染病診治研究任務(wù)。

新冠疫情初期，作為傳染病專家的李蘭娟第一時間現(xiàn)身前線，并時常出現(xiàn)在大屏幕上解答民眾疑問，曾被稱為“抗疫英雄”。

相較李蘭娟，其老公鄭樹森對于大眾來說則比較陌生。

李蘭娟與鄭樹森夫妻在浙江醫(yī)科大學(xué)學(xué)習(xí)相識，于1975年5月結(jié)婚，有兩個兒子。

資料顯示，鄭樹森于2001年當(dāng)選中國工程院院士，是國內(nèi)知名的肝膽外科、肝移植專家，曾在浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院擔(dān)任教授，曾擔(dān)任浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬第一醫(yī)院院長。

鄭樹森還是法國國家醫(yī)學(xué)科學(xué)院外籍院士、美國醫(yī)學(xué)與生物工程院外籍院士。

除此之外，還有諸多頭銜，例如；中華醫(yī)學(xué)會副會長、中國醫(yī)師協(xié)會副會長、中國醫(yī)師協(xié)會器官移植醫(yī)師分會會長。

2013年前后，在醫(yī)生集團概念的帶動下，掀起了一波較大規(guī)模的醫(yī)生辦醫(yī)潮。

在此大背景下，鄭樹森、李蘭娟夫妻在浙江杭州共同創(chuàng)辦了樹蘭醫(yī)療。

樹蘭醫(yī)療成立后，李蘭娟院士曾長期擔(dān)任公司董事長，鄭樹森院士擔(dān)任董事。

2014年，樹蘭醫(yī)療第一家醫(yī)院開始籌建。

醫(yī)院整體按照國際JCI標(biāo)準建設(shè)，前期投資5億元，是浙江省目前規(guī)模最大、功能最全、標(biāo)準最高的社會力量辦醫(yī)院。

經(jīng)過2年籌備，樹蘭（杭州）醫(yī)院開業(yè)，目前設(shè)有46個臨床�？坪�13個醫(yī)技科室，開放1000張床位。

開業(yè)當(dāng)天，樹蘭醫(yī)療邀請了張運、周良輔、韓德民、寧光、高長青、廖萬清、劉志紅等18位院士專家進行了大型義診、會診活動。

有消息稱，樹蘭醫(yī)療擁有多個醫(yī)生集團。

在樹蘭（杭州）醫(yī)院內(nèi)有一面院士墻，除了鄭樹森、李蘭娟夫婦，還有呼吸內(nèi)科領(lǐng)域?qū)＜溢娔仙健⑵胀饪祁I(lǐng)域?qū)＜依杞閴�、泌尿外科領(lǐng)域?qū)＜夜鶓?yīng)祿等幾十位院士專家。

此外，樹蘭醫(yī)療已與14家醫(yī)院簽署醫(yī)院管理服務(wù)協(xié)議，合作醫(yī)院覆蓋福建、重慶、河南、山東、廣東、云南、安徽等多個省份及直轄市。

或許是對其院士背景的看好，樹蘭醫(yī)療深受資本青睞，自成立以來經(jīng)歷多輪融資，參與投資者包括紅杉中國、啟明創(chuàng)投、德同資本、金鎰資本、國壽股權(quán)投資、遠海明華、普華資本、人保資本、銀河源匯、奇思資產(chǎn)、雋賜投資、海高控股、毅達資本、瑞力投資、遠創(chuàng)投資、瑞健資本、蘇州啟元等。

2021年3月，樹蘭醫(yī)療完成了2億元的D輪融資。該輪融資后，公司的估值來到了80億元。

有了資本的加持，樹蘭醫(yī)療擴張的速度開始加快，又相繼開立了樹蘭（安吉）醫(yī)院、樹蘭（安吉）醫(yī)院以及正在籌備的樹蘭（博鰲）醫(yī)院、樹蘭良渚國際醫(yī)學(xué)中心、樹蘭（濟南）國際醫(yī)院等。

每個項目投資都是一筆驚人的數(shù)字。

根據(jù)弗若斯特沙利文資料，樹蘭醫(yī)療已經(jīng)成為華東地區(qū)最大的社會辦醫(yī)療機構(gòu)。

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弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)2022年疑難危重病出院患者總?cè)藬?shù)計算，樹蘭醫(yī)療在浙江省所有社會辦醫(yī)療機構(gòu)中排名第一，在浙江省所有社會辦和公立醫(yī)療機構(gòu)中排名第三。

數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，樹蘭醫(yī)療的營收分別為16.18億元、15.48億元和17.78億元。今年第一季度，樹蘭醫(yī)療的營收為4.86億元。

其中，作為運營時間最早和資源投入最豐沛的樹蘭（杭州）醫(yī)院已是樹蘭醫(yī)療業(yè)績基石。

細節(jié)顯示，2020年、2021年、2022年度和2023年第一季度樹蘭醫(yī)療來自樹蘭（杭州）醫(yī)院的收入分別為11.97億元、10.57億元、10.61億元和2.95億元，占總收入的比例分別為74%、68.3%、59.7%和60.7%。

其中，2022年樹蘭（杭州）醫(yī)院門診就診54萬人次左右，次均門診費在460元左右；住院為3.8萬人次，次均住院費2萬元左右。

值得一提的是，盡管業(yè)績亮眼，樹蘭醫(yī)療卻面臨盈利難題。

2020年，樹蘭醫(yī)療凈利潤為6411.2萬元，此后開始由盈轉(zhuǎn)虧，且虧損額度不斷拉大。

財報顯示，2021年至2022年及今年一季度，樹蘭醫(yī)療凈利潤分別為6411.2萬元、-8228.9萬元、-1.11億元及-3154.5萬元。

董事長鄭杰曾接受采訪時表示：“從總體上看，辦一家綜合性的社會辦醫(yī)療機構(gòu)最難之處在于，沒有完全成熟、可復(fù)制的本土模型或經(jīng)驗可以借鑒，一切都要摸著石頭過河�！�

此外，樹蘭醫(yī)療負債方面也存在隱患，在過去三年，公司負債規(guī)模大幅增長。

招股書顯示，樹蘭醫(yī)療總負債從2020年的23.62億元，增長至2022年末的36.9億元。

到了2023年，樹蘭醫(yī)療負債規(guī)模再次攀升至38.29億元。其中，流動負債12.4億元，非流動負債25.89億元。

而目前樹蘭醫(yī)療總資產(chǎn)為36.98億元，由此計算，樹蘭醫(yī)療資產(chǎn)負債率高達103.54%。

對此，樹蘭醫(yī)療在招股書中坦言，“我們無法保證日后不會遇到流動資金問題”。