3000點以上分歧必然增大，纏斗拉鋸對趨勢十分不友好，既然如此各方面都不會撤力，仍然沒有回歸到正常交易狀態(tài)，進而繼續(xù)盯緊指引。

關(guān)于炒股性價比

周末與朋友閑聊，一句話“我不會長期持倉，沒有性價比”頗為受用，與曾經(jīng)的一個觀點“有錢人不必all-in”頗為神似。這位朋友早已是一名成功的集團企業(yè)家，因此這句話有特定背景。

我一直不屬于風(fēng)險厭惡者，一方面屬于積極型投資者，另一方面有時會非常激進，最近一輪從春節(jié)前至今一直保持著激進策略。

雖然，我追求長期年化收益率10%左右，但我不會勸年輕人“長期+復(fù)利增長”。年輕人不應(yīng)該風(fēng)險厭惡，接受風(fēng)險，匹配風(fēng)險。

不要跟年輕人談“復(fù)利”，幾萬塊錢談“長期+復(fù)利增長”沒意義。僅是一種觀點，三思而后行，更沒操作建議，實踐出真知。

關(guān)于“周期”

高層召開了一個會議涉及重大投資，我目前不做消費，只談“大規(guī)模設(shè)備更新”。有一個專門的經(jīng)濟周期理論與設(shè)備更新相關(guān)，即“朱格拉周期”。

1862年法國經(jīng)濟學(xué)家克里門特·朱格拉(C Juglar)在《論法國、英國和美國的商業(yè)危機以及發(fā)生周期》一書中首次提出資本主義經(jīng)濟存在著 9～10年的周期波動?！爸旄窭芷凇?也稱為投資周期或設(shè)備更新周期，是一個中周期（各位有興趣自行查閱，一查一大堆，我不背書了）。

朱格拉周期以設(shè)備投資為主要線索，庫存周期以企業(yè)庫存為主要線索。一個朱格拉周期嵌套3個庫存周期，A股存在2-3年的典型周期性波動。站在當(dāng)下看過去，自去年開始一些行業(yè)已經(jīng)進入一個正常的設(shè)備迭代時期。

既然消費從供給到需求的彈性都較弱，則政策引導(dǎo)轉(zhuǎn)向制造業(yè)需求側(cè)和制造業(yè)消費端。

上一篇文章結(jié)尾提到“如果一定要新增一個方向，我選擇位于制造業(yè)中游的機械設(shè)備”。

首先預(yù)計產(chǎn)業(yè)政策推動投資，其次在一文中提到“5年期LPR指向性”的第二個方面“長貸更多投向重大項目、產(chǎn)業(yè)升級”，這是貨幣政策重點關(guān)注的領(lǐng)域（與5年期LPR關(guān)聯(lián)）。以上有且僅是個人判斷，顯然我不可能了解周末會議的內(nèi)容。

在投資中，A股有通用設(shè)備、專用設(shè)備等相關(guān)板塊和非常多上市企業(yè)。不同于消費品和消費行業(yè)，單獨拎出來“設(shè)備更新”的概念會非常困難，因為“設(shè)備”的使用和更新主體是工業(yè)制造業(yè)企業(yè)，進而判斷哪個設(shè)備或哪個制造業(yè)企業(yè)會因此得益，則更加困難。

站在今天看市場，我的一部分倉位正式開始輪動，只過了一個周末仍舊“走一步看一步”。

宏觀在左，交易在右，資本永不眠！

本文由愛擼鐵的程序猿原創(chuàng)。

文|愛擼鐵的程序猿