騰訊新聞《潛望》特約作者 李偉

編輯 楊顥

2013年，宗慶后有一次在采訪里聊起了女兒宗馥莉。

“她在美國讀書，跟我觀念不太一樣。在美國，老板就是老板，員工就是員工，給多少錢，你干多少活。中國要以人為本，要調(diào)動他內(nèi)心的積極性。以前她很嚴厲，員工干得不好就辭退了。當時我最好的人被她挑去，她辭退了我收回來。”

“我們是中國文化，她接受的是美國文化。這要逐步滲透，你要一下教化她，她肯定也不滿意。她自己碰了壁就知道該怎么做。她很聰明，現(xiàn)在對員工也不像以前那么嚴厲。”

宗慶后了解女兒，11年后，以這些評價再來認識宗馥莉依舊不過時。

2024年7月18日，網(wǎng)上流傳的一封宗馥莉措辭嚴厲的辭職信，揭開了她與地方國資大股東、娃哈哈持股員工、管理層之間的摩擦，也將娃哈哈隱秘的架構(gòu)公之于眾。

宗馥莉的離職理由是：杭州上城區(qū)人民政府、杭州娃哈哈集團部分股東對她的管理合理性提出質(zhì)疑，她無法繼續(xù)履行對娃哈哈的管理職責，決定辭去娃哈哈集團副董事長、總經(jīng)理職務。

盡管截止發(fā)稿，該辭職信仍未得到娃哈哈官方確認，但媒體從不同渠道已經(jīng)基本證實了其真實性。

工商資料顯示：娃哈哈集團的大股東是杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團有限公司，持股46%；宗慶后個人持股29.4%；娃哈哈集團職工持股24.6%。大股東隸屬于杭州上城區(qū)國有資本運營集團。

娃哈哈集團副董事長和總經(jīng)理，是宗馥莉在2021年正式被任命的。2024年2月25日宗慶后病逝后，她成為娃哈哈集團一把手。而其實過去17年，宗馥莉更主要的身份是宏勝集團一把手。

兩個“娃哈哈”

宏勝的誕生，與那場持續(xù)3年、中法最高層都介入的“達娃之爭”有關(guān)。

娃哈哈與法國達能從1996年起合作，在49:51的股權(quán)結(jié)構(gòu)之下，雙方設立了39家合資公司。合作10年后，達能指控宗慶后建立了一系列體外非合資公司，使用娃哈哈品牌、與合資公司構(gòu)成競爭。

當時宏勝就是爭議點之一。它成立于2003年，注冊資本1025萬美元，宗慶后之妻施幼珍持股10%，恒楓貿(mào)易有限公司（Ever Maple）持股90%。恒楓貿(mào)易是在英屬維爾京群島注冊的公司，法定代表人是宗馥莉。

宏勝為娃哈哈做OEM業(yè)務，首次為公眾所知是2007年6月，達能在美國起訴宗慶后的妻子施幼珍、女兒宗馥莉、恒楓貿(mào)易、杭州宏勝飲料有限公司。

到2006年，宏勝等所有非合資公司的總資產(chǎn)達56億元，當年利潤10.4億元。當時娃哈哈一些成功的產(chǎn)品就誕生在非合資公司，如爽歪歪、呦呦奶咖、泡泡龍。

2007年，宗馥莉歸國3年后、空降到宏勝。

2009年宗慶后擊退達能之后，宏勝繼續(xù)從事OEM業(yè)務，承擔了娃哈哈1/3產(chǎn)品的加工業(yè)務，但獨立于娃哈哈集團，另有食品香料、印刷包裝、自有品牌飲料生產(chǎn)業(yè)務。

如今，宏勝在全國共有20個生產(chǎn)基地，40余家子公司，員工4000余人，擁有100多條生產(chǎn)線，主營產(chǎn)品包括果蔬飲料、瓶裝飲用純凈水、礦物質(zhì)水、茶飲料、含乳飲料等。

宗馥莉還做了一件事，2016年創(chuàng)建了獨立于娃哈哈的新品牌KELLYONE，2019年之后又發(fā)布無糖茶飲、無糖氣泡水、氣泡酒。

在2022年浙商500強榜單上，娃哈哈集團2021年營收519.15億，位列榜單第45位。宗馥莉的宏勝集團2021年營收104.21億，位列總榜單的165位。

一封舉報信

早年，宗慶后稱娃哈哈“上市沒條件也不需要”，因為公司是全員持股，而上市公司對股東數(shù)量有限制，“我覺得員工持股很好，員工也是主人，把自己的利益和公司的利益捆在一起，而且增加收入。員工收入高了，對企業(yè)也忠誠”。

娃哈哈集團職工持股24.6%，不上市前提下，他們是最關(guān)注娃哈哈利潤的一群人，在絕對權(quán)威的創(chuàng)始人管理之下，員工與集團利益捆綁；而二代接班后，協(xié)調(diào)各方利益變得復雜而艱難。

娃哈哈與宏勝兩家看似同根同源的企業(yè)，一家有地方國資背景，一家是純粹的宗氏企業(yè)。

在宗馥莉辭職信曝光之前，坊間流傳著自稱娃哈哈老員工的舉報信，暴露了兩家公司共生又矛盾的狀態(tài)。

自稱老員工的舉報人，控訴宗馥莉排擠娃哈哈“老臣”管理層，調(diào)整了娃哈哈集團工廠廠長、管理片區(qū)總經(jīng)理，把宏勝管理層空降到娃哈哈集團；對娃哈哈集團生產(chǎn)中心、銷售公司、財務部、供應部等部門負責人進行大規(guī)模調(diào)整；不給娃哈哈集團老員工合法經(jīng)濟補償，施壓讓管理干部辭職。

舉報信還涉及其他細節(jié)：

宏勝集團委托外加工工廠，貼牌加工娃哈哈純凈水，再賣給娃哈哈集團銷售公司。

宏勝集團和境外投資公司合資投建工廠，擬購買18條水生產(chǎn)線，投資12億，預計年產(chǎn)值近100億，將娃哈哈集團原有水產(chǎn)品業(yè)務利潤轉(zhuǎn)移。這些生產(chǎn)線投資資金由娃哈哈集團公司墊資建設。

宏勝貿(mào)易公司進入娃哈哈采購體系，對原材料、標簽、瓶蓋等物料不合理加價。

娃哈哈集團主要盈利產(chǎn)品，如八寶粥等的訂單轉(zhuǎn)移給宏勝集團的工廠，優(yōu)先提高宏勝開工率，影響了娃哈哈集團工廠的開工率和利潤。

上述指控涉及兩家集團內(nèi)部運作，未經(jīng)官方證實。

國資與品牌

2007年11月18日，一場容納數(shù)萬人的晚會在杭州黃龍體育場進行，慶祝娃哈哈成立20周年。浙江省政府、杭州市政府、上城區(qū)政府數(shù)十名官員，娃哈哈外地公司所在地的200多名政府官員、3000名經(jīng)銷商濟濟一堂。

一片煙花之中，杭州市政府將“特殊貢獻獎”授予了宗慶后，表彰他20年來為杭州經(jīng)濟發(fā)展做出的貢獻，這是杭州歷史上第一次將此獎項賦予企業(yè)家。

當時，達能與娃哈哈糾紛進行中。慶典不久之后（2007年12月），杭州市仲裁委員會做出了支持娃哈哈集團的裁決，叫停了達娃雙方此前簽訂的商標轉(zhuǎn)讓協(xié)議，把“娃哈哈”商標留在了娃哈哈集團。

強勢和幸運如宗慶后，在商務部、法國駐華使館商務處、浙江地方政府的調(diào)停中，上城區(qū)和娃哈哈集團最終保住了“娃哈哈”商標。

本次辭職信的焦點娃哈哈集團，除了持有娃哈哈商標，對外僅投資了12家企業(yè)（存續(xù)中），且持股比例都未超過50%，全部注冊于2002年之前。

12家企業(yè)中，認繳出資額最大的是杭州娃哈哈食品有限公司，而它的大股東是娃哈哈宏振投資，一家宗馥莉100%擁有的公司；二股東才是娃哈哈集團。

在這一重關(guān)系中，宗馥莉是娃哈哈集團的合作伙伴。

“杭州國資占股的集團公司，說到底，唯一的重要資產(chǎn)就是‘娃哈哈’商標?！币晃皇煜ね薰娜耸奎c評說，“如果當年商標轉(zhuǎn)讓被批準，就沒國資什么事了。”

“我是老板”

娃哈哈從3個人、14萬元借款白手起家，在宗慶后的帶領下，30多年間累計銷售額8601億元，利稅1740億元，上交稅金 742億元。娃哈哈在全國29個省市建有81個生產(chǎn)基地、187家子公司，擁有員工近3萬人。

娃哈哈最初是校辦企業(yè)，在1999年改制時，娃哈哈集團的51%股權(quán)繼續(xù)由上城區(qū)國有資產(chǎn)管理局持有，49%轉(zhuǎn)讓給娃哈哈集團公司的經(jīng)營者宗慶后和職工，經(jīng)營者占60%，職工占40%。兩年后，上城區(qū)國資局又讓出了5%股權(quán)給集團職工持股會。

之后多年中，宗慶后家族和職工持股會又成立了一些私人公司，與娃哈哈集團合作。一整套復雜的架構(gòu)共同達成了上述成就。

梳理娃哈哈體系公司可見：

宗馥莉名下的娃哈哈宏振投資有限公司，旗下持股在50%以上的公司有20家，多成立于2000-2018年，這些新生產(chǎn)線是娃哈哈主力，包括天津娃哈哈宏振、西雙版納娃哈哈、娃哈哈商業(yè)等。

曾被達能追索的宗馥莉名下的恒楓貿(mào)易，它作為大股東擁有娃哈哈永盛、廈門娃哈哈等5家公司。

注冊于塞舌爾、宗慶后家族的盛佳集團，投資了24家娃哈哈各地飲料公司，包括西寧、貴陽、宜昌、徐州、南昌等地。

即使不再擔任娃哈哈集團副董事長、總經(jīng)理職務，宗馥莉依舊是娃哈哈飲品帝國的重要股東——她不擁有商標，但擁有遍布各地的娃哈哈飲料公司。

剛剛過去的6月，宗馥莉以娃哈哈集團總經(jīng)理和宏勝集團總裁雙重身份入圍36氪「SHE POWER·2024影響力女性」榜單，榮獲SHE POWER 2024“商業(yè)女性領導者”頭銜。官方發(fā)布的人物報道中如此寫道：

“當你對金錢有自主權(quán)，你才對你所做的事情有決定權(quán)?！彼米约航?jīng)營宏勝所得的資金，去做投資，去組建自己的團隊，以一種并行的方式與父親對話。也正是一手打造宏勝這家百億企業(yè)的經(jīng)歷，讓她對企業(yè)的管理有了一套自己的完整方法論。

如宗馥莉此前所說：“我不是個經(jīng)理人，我是個老板?！?/p>

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