對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，半年報(bào)的發(fā)布，就像是學(xué)生期中考試答卷一樣，只不過(guò)打分的不是老師，也沒(méi)有固定的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)分的是廣大投資者和消費(fèi)者乃至吃瓜群眾，一千個(gè)人眼中有一千的哈姆雷特，每個(gè)人評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可能都不一樣。

有這么一家中國(guó)車企，不但在國(guó)內(nèi)占了近1/3的市場(chǎng)，在國(guó)際上銷量也能排到第八位，而且不但成績(jī)（銷量）好，其他方面也都好，堪稱汽車界的“三好學(xué)生”，那么它的期中考試答卷（年報(bào)）能打幾分呢？

成績(jī)（銷量）10分

它上半年累計(jì)銷售新能源汽車161.3萬(wàn)輛，較去年同期提升28.46%，單看這個(gè)成績(jī)你可能沒(méi)什么概念，我們來(lái)對(duì)比一下會(huì)更直觀，在世界新能源汽車領(lǐng)域，這個(gè)成績(jī)穩(wěn)居第一，比排名第二的特斯拉（83.1萬(wàn)輛）多了近一倍，而且特斯拉比去年的成績(jī)還下降約7%；在中國(guó)市場(chǎng)，市場(chǎng)占有率為32.6%，也就是說(shuō)每三輛新車，就有一臺(tái)是它的；世界新能源汽車銷冠之外，還可以排到世界汽車（含燃油車和新能源汽車）品牌銷量榜的第八位，是中國(guó)車企有史以來(lái)最好成績(jī)，也是世界新能源汽車有史以來(lái)的最好成績(jī)。

所以，滿分10分的話我覺得可以給到10分，因?yàn)槲矣X得這可以說(shuō)是前無(wú)古人甚至可能后無(wú)來(lái)者，真的不能要求太高，打敗它的可能只有它自己。

身體（健康度）8.5分

作為“三好學(xué)生”，當(dāng)然不能光看成績(jī)，身體健康也是必不可少的條件之一，而作為企業(yè)，財(cái)務(wù)狀況就是健康度，以我的標(biāo)準(zhǔn)，就算賣的再好，財(cái)務(wù)狀況不好，不能盈利，賠本賺吆喝的買賣持續(xù)不了多久，所以不管你說(shuō)你的模式有多先進(jìn)，你的未來(lái)前景有多好，如果不能保持盈利，一味地?zé)X總也不是個(gè)事兒，你說(shuō)是吧？

而這位“三好學(xué)生”，在銷量增長(zhǎng)28.46%的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)136.31億元，同比增長(zhǎng)24.44%，扣非歸母凈利潤(rùn)123.15億元，同比增長(zhǎng)27.03%，基本保持一直的趨勢(shì)。

為什么打9分？因?yàn)榭紤]到它2024年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3011.27億元，同比增長(zhǎng)卻“只有”15.76%，略落后于其他數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，原因我想是因?yàn)榻衲晟习肽甏黉N活動(dòng)有關(guān)，但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下能保持銷量和收入的增長(zhǎng)，還能保持利潤(rùn)的增長(zhǎng)實(shí)屬不易，而且經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~141億，保證了可持續(xù)發(fā)展，所以健康度8分甚至9分應(yīng)該還是能給到的，綜合一下8.5分。

不信咱們來(lái)個(gè)對(duì)比，某造車新勢(shì)力上半年?duì)I收573.12億人民幣，同比增長(zhǎng)20.81%，但歸母凈利潤(rùn)16.95億人民幣，同比減少47.4%，你覺得哪個(gè)健康度評(píng)分更高呢？

前景好（10分）

其實(shí)，這位“三好學(xué)生”的上一項(xiàng)得分還能再高點(diǎn)，或者說(shuō)盈利還可以更高，但為了未來(lái)發(fā)展的更好，它其實(shí)“犧牲”了一部分盈利。

這家車企，上半年研發(fā)投入高達(dá)202億元，比去年同期增長(zhǎng)42%。比同期凈利潤(rùn)高出65.46億元，也就是說(shuō)如果在研發(fā)上減少投入的話，利潤(rùn)會(huì)更高，而且這不是第一次出現(xiàn)這種情況，事實(shí)上在2011-2023年間，它連續(xù)12年的研發(fā)投入超過(guò)了當(dāng)年的凈利潤(rùn)，累計(jì)研發(fā)投入已近1500億元。

基于多年在研發(fā)上的持續(xù)高投入，這位“三好學(xué)生”在DM混動(dòng)技術(shù)、車身系統(tǒng)及智能駕駛等多個(gè)領(lǐng)域具備了行業(yè)領(lǐng)先水平，2024年連續(xù)發(fā)布了第五代DM技術(shù)、天神之眼智駕系統(tǒng)、易三方易四方技術(shù)、E平臺(tái)3.0 evo等行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)，引領(lǐng)行業(yè)智能化發(fā)展新方向，這樣的發(fā)展前景，至少應(yīng)該給到9分，多給1分一方面是我對(duì)它的肯定，一方面是我對(duì)它的鼓勵(lì)和看好。

可能有人早就猜出這位汽車業(yè)的“三好學(xué)生”是誰(shuí)了，沒(méi)錯(cuò)，就是在歐洲也敢打出“我們是世界新能源汽車銷量冠軍”的中國(guó)車企比亞迪，綜合來(lái)看，我對(duì)它的中報(bào)成績(jī)單可以打9.5分，你們呢？