據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2024年1-8月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值28.58萬億元人民幣，同比增長(zhǎng)6%。其中，出口16.45萬億元，增長(zhǎng)6.9%；進(jìn)口12.13萬億元，增長(zhǎng)4.7%；貿(mào)易順差4.32萬億元。

其中，8月份出口增速超預(yù)期，8月份全國(guó)出口2.2萬億元，環(huán)比增長(zhǎng)2.9%，同比增長(zhǎng)8.4%。

增長(zhǎng)來自于哪里？

從行業(yè)來看，機(jī)電產(chǎn)品出口表現(xiàn)較好。

1-8月，機(jī)電產(chǎn)品出口9.72萬億元，增長(zhǎng)8.8%，占我國(guó)出口總值的59.1%。其中排名前三的細(xì)分產(chǎn)品是：

• 自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件9423.8億元，增長(zhǎng)11.6%；

• 集成電路7360.4億元，增長(zhǎng)24.8%；

• 汽車5408.4億元，增長(zhǎng)22.2%。

我們?cè)谇皟善到y(tǒng)性分析GDP的文章 中提到GDP三駕馬車分析法：

（感興趣可以翻看，居民消費(fèi)：；政府消費(fèi)與投資：）

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值=消費(fèi)+投資+凈出口，

總需求包括兩個(gè)部分:一是國(guó)內(nèi)需求，包括投資需求和消費(fèi)需求。 另一部分是海外需求。

說實(shí)話，雖然出口在GDP中的貢獻(xiàn)率很低了，但是這幾年，唯一表現(xiàn)好的就是出口了。

尤其是汽車行業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)。

在過去5年汽車產(chǎn)業(yè)出口量持續(xù)增加，從2019年的月均出口不足10萬輛，提升到2023年底月均出口近50萬輛車，翻了5倍。

8月當(dāng)月，汽車出口金額779.4億元人民幣，環(huán)比翻倍，7月當(dāng)月汽車出口金額是308.5億元。8月汽車出口的異常值可能與搶出口有關(guān)，但后續(xù)隨著美國(guó)和歐盟加征巨額關(guān)稅的落地實(shí)施，這一產(chǎn)業(yè)出口有可能受到影響。

除了汽車出口，短期看，其他可圈可點(diǎn)的地方乏善可陳

說說出海

最近大家聊的最多的就是愁云慘淡的當(dāng)下哪個(gè)行業(yè)還有機(jī)會(huì)，其中很多人在做出海。

有個(gè)指標(biāo)是 海外滲透率，海外滲透率=中國(guó)出口/全球（除中國(guó)）的進(jìn)口。

對(duì)于低滲透率行業(yè)，海外市場(chǎng)快速滲透可以提升業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)戴維斯雙擊。

當(dāng)前處于出海初期、海外滲透率低于30%的行業(yè)：醫(yī)藥、汽車、機(jī)械、家居設(shè)備、工程機(jī)械、農(nóng)機(jī)、手工具、變壓器、電商、手游等。

當(dāng)前出海已具備一定競(jìng)爭(zhēng)力、海外滲透率在50%以上的行業(yè)：光伏組件、風(fēng)電、電子產(chǎn)品、動(dòng)力電池、船舶、面板等。

海外滲透率已經(jīng)很高的行業(yè)，傾向于認(rèn)為市場(chǎng)增長(zhǎng)預(yù)期消退。 滲透率低的行業(yè)，有海外市場(chǎng)規(guī)模提升的預(yù)期，但是都面臨著海外貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險(xiǎn)，

而現(xiàn)在，除了汽車和集成電路，其他還真沒有成規(guī)模的、科技含量高的出口支柱產(chǎn)業(yè)。

進(jìn)出口在GDP分析中的范式

典型的經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)路徑有兩種：

1.外向出口型經(jīng)濟(jì)體： 經(jīng)濟(jì)體有充足的自然資源或人口紅利，核心產(chǎn)業(yè)是出口自然資源或者發(fā)展勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)出口產(chǎn)成品，通過凈出口積累財(cái)富，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.內(nèi)循環(huán)型經(jīng)濟(jì)體： 需求端對(duì)未來充滿信心，愿意購(gòu)買產(chǎn)品，甚至是負(fù)債購(gòu)買。 良好的需求刺激生產(chǎn)，擴(kuò)大生產(chǎn)或者促進(jìn)產(chǎn)品更新?lián)Q代，以此形成生產(chǎn)與需求的良性循環(huán)。

這兩種發(fā)展模式中都能看到我們國(guó)家的影子。

加入WTO之后，進(jìn)出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)最重要的馬車

當(dāng)時(shí)，全球市場(chǎng)向我們開放，無比巨大的人口紅利轉(zhuǎn)化成廉價(jià)的商品涌向全球獲得巨額外匯收入，經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展。這個(gè)時(shí)候，進(jìn)出口是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三駕馬車的龍頭。

無數(shù)輕工企業(yè)瘋狂踩縫紉機(jī)出口創(chuàng)匯， 逐漸積累起3萬億美元的外匯儲(chǔ)備， 企業(yè)將出口所得外匯賣給銀行，最終賣給央行。 央行發(fā)行對(duì)應(yīng)的人民幣，這成為 相當(dāng)一段時(shí)期人民幣的主要發(fā)行方式， 外匯占款成為人民幣的錨，也就是美元儲(chǔ)備是人民幣的錨。

當(dāng)人口紅利開始消退的時(shí)候，產(chǎn)品在海外市場(chǎng)缺少競(jìng)爭(zhēng)力，缺少了海外需求，內(nèi)部需求只能依靠投資和消費(fèi)，三駕馬車中進(jìn)出口逐漸掉隊(duì)，投資和消費(fèi)站上歷史舞臺(tái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展范式轉(zhuǎn)變，由出口向內(nèi)循環(huán)模式發(fā)展。

投資拉動(dòng)的內(nèi)循環(huán)其實(shí)是債務(wù)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，借債，投資，發(fā)展。 這個(gè)路徑被我們玩成了土地財(cái)政。 隨著房地產(chǎn)行業(yè)的崩塌，投資再也無法支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 此外，投資主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)式很容易導(dǎo)致產(chǎn)能過剩。

一個(gè)良性的經(jīng)濟(jì)循環(huán)應(yīng)該由需求驅(qū)動(dòng)。

正如那天付鵬說的，消費(fèi)還需要你刺激么？有了錢誰不想消費(fèi)？

說到底，對(duì)于進(jìn)出口的分析，只需要看1點(diǎn)：

在科技制高點(diǎn)，產(chǎn)品是否形成全球競(jìng)爭(zhēng)力，是否有大量領(lǐng)先的科技產(chǎn)品出口海外。

如果答案是否，那還需要苦練內(nèi)功，有很長(zhǎng)一段路要走。