北京
文/吳波（作者系著名財(cái)經(jīng)專(zhuān)家、江南大學(xué)研究員、聯(lián)合國(guó)世界絲路論壇全球智庫(kù)主席）
分析認(rèn)為，能夠影響美聯(lián)儲(chǔ)9月大幅度降息的主要原因，實(shí)際上取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否窮途末路。答案是非也。由此乃至，美聯(lián)儲(chǔ)降息并不能代表美國(guó)潮汐式收割全球的國(guó)家盈利模式的終結(jié)，也并不代表美國(guó)全面軍事資源和價(jià)值變現(xiàn)，或者說(shuō)發(fā)動(dòng)世界大戰(zhàn)擺脫綜合性危機(jī)的根本切換。
這次降息，更多意味著應(yīng)付性的緩和美國(guó)國(guó)內(nèi)矛盾，更多意味著民主黨狙擊特朗普的一次戰(zhàn)術(shù)行動(dòng)，并不意味著戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)折。
筆者以為，對(duì)于這次九月下旬的美聯(lián)儲(chǔ)降息，沒(méi)必要過(guò)度解讀，沒(méi)必要過(guò)渡期待，沒(méi)有巨大變化，沒(méi)有模式切換，無(wú)非是出于美國(guó)內(nèi)政和大選需要，降息之后，變化爾爾——因?yàn)檫@真正而言并不是美國(guó)山窮水盡之下的無(wú)奈之舉。
最新數(shù)據(jù)表明，中國(guó)2023年全年貿(mào)易順差5.78萬(wàn)億，今年前8個(gè)月達(dá)4.32萬(wàn)億。
某種程度上講，高聳的對(duì)外貿(mào)易順差反映的是中國(guó)國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)所積累的隱憂(yōu)和問(wèn)題，這需要中國(guó)做出主動(dòng)的應(yīng)對(duì)，而不是沉浸在外匯儲(chǔ)備、出口和外向型超出上升的盲目成就感之中。
筆者以為，當(dāng)下中國(guó)一方面要認(rèn)識(shí)到失衡的國(guó)際貿(mào)易順差形勢(shì)必將難以持續(xù)，相關(guān)國(guó)家的關(guān)稅反制等后續(xù)措施有可能讓外貿(mào)企業(yè)措手不及；另一方面中國(guó)應(yīng)采取措施削減貿(mào)易順差，比如適當(dāng)提高相關(guān)產(chǎn)品的出口關(guān)稅；第三，中國(guó)應(yīng)大力優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，通過(guò)減少戰(zhàn)略安全控制類(lèi)、資源類(lèi)、重點(diǎn)大宗原材料類(lèi)、對(duì)外卡脖子類(lèi)等各類(lèi)產(chǎn)品的輸出，令順差總額明顯下降。
美聯(lián)儲(chǔ)降息，世界游資水位劇漲，且由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量巨大、社會(huì)穩(wěn)定，勢(shì)必有大量資本涌入中國(guó)，那么接下來(lái)中國(guó)接不接？怎么接？
中國(guó)的選擇日益明朗化了，那就是半拒半迎，引而不發(fā)。
一、半拒：國(guó)內(nèi)放水，下一步降息降準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)水位上漲，令大水進(jìn)來(lái)不要太猛。
二、半迎：對(duì)外開(kāi)放，維持適度資金利差，維持水位相對(duì)低谷，令進(jìn)水源源不斷、可收可放。
如此，中國(guó)在影響美國(guó)通脹目標(biāo)上就能占據(jù)主動(dòng)，美國(guó)并不樂(lè)意看到的其實(shí)是中國(guó)國(guó)內(nèi)的超級(jí)放水，但中國(guó)最需要提防的則是美國(guó)的“拖刀計(jì)”——如果下一步美國(guó)不顧一切重返加息通道，中國(guó)過(guò)度放水則有可能一發(fā)不可收拾，那就是中計(jì)。因此，當(dāng)下中國(guó)同步放水但保持節(jié)奏適度，是要害中之要害。
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