看完如果有收獲，可關(guān)注本號

近期，鍋圈在解禁期來臨之際實力“護(hù)盤”，繼宣布實控股東承諾半年內(nèi)不減持后，又將進(jìn)行最多1億港元股份回購，向外界傳遞信心。

上市一年的鍋圈，到底怎么樣了？

01

鍋圈上市滿一年，不減持，要回購

“在家吃飯第一股”鍋圈上市滿一年，在資本市場大動作不斷。

在鍋圈股票解禁的前一天，11月1日，鍋圈幾位創(chuàng)始股東承諾6個月內(nèi)不減持股份。

鍋圈公告稱，收到公司控股股東楊明超、孟先進(jìn)、李欣華、鍋圈實業(yè)（上海）有限公司、上海鍋小圈企業(yè)管理中心、上海鍋小圈農(nóng)業(yè)科技服務(wù)中心出具的承諾函?？毓晒蓶|自愿承諾，自2024年11月2日起的6個月內(nèi)（即2024年11月2日至2025年5月1日，包括首尾兩日），不以任何方式出售彼等直接及間接持有的公司股份。

11月4日，是鍋圈上市正式滿一周年后的第一個交易日，開盤即跌，全天跌幅超25%。

鍋圈快速反應(yīng)，11月6日，宣布鑒于市況，公司擬根據(jù)回購股份授權(quán)，最多使用1億港元于公開市場以自有資金回購H股。根據(jù)回購股份授權(quán)進(jìn)行回購的H股股份將可能會被注銷或持作庫存股份。

回購，是上市公司一種常見的回報股東的方式。據(jù)了解，A股通常喜歡分紅，因為A股長期持有后，分紅稅免除。而港股、美股，分紅還是有分紅稅的，所以有不少公司會采用回購的方式，比如鍋圈。

資本市場人士介紹，上市公司回購，一般有兩大因素。一是因為股價便宜，而且看好未來資本市場回報，回購相當(dāng)于投資自己企業(yè)。二是需要企業(yè)自己有現(xiàn)金流，在低估區(qū)域，用3-5年長期不用的閑錢回購股份，耐心等待下一輪上漲的到來。

不止鍋圈，今年凍品行業(yè)大多上市公司都宣布了回購計劃，如安井食品、惠發(fā)食品、海欣食品等。

上市公司拿出真金白金回購股份，同時主動延長減持期限，一方面表達(dá)了公司對未來發(fā)展的信心，另一方面也是提振市場信心的重要舉措。

業(yè)內(nèi)外不禁好奇，鍋圈上市這一年間，在食品、餐飲、零售等行業(yè)發(fā)展承壓的背景下，其市場表現(xiàn)和企業(yè)運行情況，到底怎么樣了？

02

產(chǎn)業(yè)鏈壁壘筑高

食品產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，是鍋圈在過去幾年快速發(fā)展的基礎(chǔ)。借助現(xiàn)代化的食品研發(fā)和生產(chǎn)工藝，數(shù)字化供應(yīng)鏈管理能力，以及旗下的萬家社區(qū)門店，鍋圈將來自全國甚至全世界的優(yōu)質(zhì)食材，加工成了方便、好吃還不貴的產(chǎn)品，并將其高效的配送到居民社區(qū)和縣域、鄉(xiāng)鎮(zhèn)等下沉市場。

過去一年，鍋圈在食品產(chǎn)業(yè)鏈的深度布局方面持續(xù)發(fā)力。

從產(chǎn)業(yè)鏈上游來看，9月20日，鍋圈歡歡食品（湖北）有限公司新工廠在湖北荊州石首市投產(chǎn)啟動，聚焦河鮮領(lǐng)域，這是鍋圈食品產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的又一重要成果。該項目一期工程斥資15億元人民幣，占地面積147 畝。全面投產(chǎn)后，年產(chǎn)值可達(dá)10億元。

通過將產(chǎn)品聚焦在河鮮這一個領(lǐng)域，歡歡可以提高采購規(guī)模，拉高生產(chǎn)效率，保障產(chǎn)品品質(zhì)，并有動力推動產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新。

歡歡食品投產(chǎn)后一周后，鍋圈于9月27日在港交所發(fā)布公告，將以人民幣 2.46 億元收購北海逮蝦記食品有限公司 41% 股權(quán)，交易完成后，鍋圈將合計持有逮蝦記 51% 的股權(quán)。

至此，鍋圈旗下共擁有五家食材生產(chǎn)工廠，分別專注于牛肉、肉丸、底料、河鮮以及蝦滑產(chǎn)品的生產(chǎn)與加工，這一系列布局為鍋圈正在推進(jìn)的社區(qū)中央廚房戰(zhàn)略提供了堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，不僅豐富了產(chǎn)品種類，讓還家庭餐食解決方案有了更多可能性。

在產(chǎn)業(yè)鏈中游，7月22日，鍋圈控股股東上海鍋圈實業(yè)全資收購華鼎冷鏈這一動作同樣不容忽視。華鼎冷鏈一直以來都是鍋圈在冷鏈配送領(lǐng)域的主要供應(yīng)商，此次收購?fù)瓿珊?，雙方成為兄弟公司，能夠更好地進(jìn)行業(yè)務(wù)協(xié)同。與此同時，鍋圈在今年新增了南昌，蘭州，沈陽三個中心倉，將中心倉的總數(shù)增加至17個，強化了東北、西北以及華南區(qū)域的配送效率。

在產(chǎn)業(yè)鏈下游，鍋圈并沒有借助上市帶來的品牌勢能盲目的加快門店規(guī)模增長，而是從去年啟動了門店的“墩苗”計劃，以犧牲一定的規(guī)模增速換取未來更高質(zhì)量發(fā)展。在2024年中期業(yè)績說明會上，鍋圈高管表示公司當(dāng)下專注于結(jié)構(gòu)優(yōu)化和標(biāo)準(zhǔn)化經(jīng)營，通過“墩苗”行動提升門店質(zhì)量，為下半年業(yè)績增長打下堅實基礎(chǔ)。

鍋圈用一年的時間，強化了產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的深度布局和整合，構(gòu)建起了更加完善和高效的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，從食材生產(chǎn)、加工到冷鏈物流配送，再到門店經(jīng)營能力，每一個環(huán)節(jié)都得到了強化。這三個緊密聯(lián)系的環(huán)節(jié)在鍋圈的數(shù)字化體系支持下，也形成了強大的協(xié)同效應(yīng)。

03

多項新戰(zhàn)略落地

在夯實基礎(chǔ)的前提下，鍋圈在2024年也大刀闊斧的推進(jìn)了多項戰(zhàn)略創(chuàng)新舉措。

從抖音等新零售渠道的開辟，“鍋圈肴肴領(lǐng)鮮”、鍋圈鄉(xiāng)鎮(zhèn)店等新渠道的拓展，到鍋圈開放供應(yīng)鏈能力，再到i鍋圈即時零售戰(zhàn)略的發(fā)布，鍋圈正通過對市場的洞察，不斷滿足消費者和產(chǎn)業(yè)合作者的新需求，開辟新的業(yè)務(wù)增長路徑。

毛肚自由套餐，5個月銷售5億元

在2024年的中期業(yè)績報告中，鍋圈提到其在今年5月底推出的毛肚自由套餐，僅6月在抖音的銷售額已超1.3億元，是2023年上半年鍋圈在抖音渠道所有產(chǎn)品售賣總額的1.25倍。另據(jù)媒體報道，該套餐上線以來連續(xù)兩月成抖音餐飲單品銷售冠軍，截至今年10月12日，其全網(wǎng)累計銷售單量已經(jīng)突破500萬單，銷售額超過5億元。

通過產(chǎn)業(yè)鏈布局打造極具質(zhì)價比的產(chǎn)品，完美適配線上新渠道消費者的新需求。鍋圈通過“毛肚自由”一款產(chǎn)品，成功實現(xiàn)了“出圈”。

線上入局即時零售，i鍋圈啟航

i鍋圈即時零售戰(zhàn)略是鍋圈在線上新渠道獲得突破之后，力圖將線上渠道與線下門店優(yōu)勢進(jìn)行結(jié)合的一次嘗試。9月28日，于2024鄭州直播電商發(fā)展大會暨i鍋圈即時零售戰(zhàn)略發(fā)布會上，鍋圈董事長楊明超宣布啟動這一具有里程碑意義的項目。i鍋圈聚焦于香格里拉松茸、東北雜糧等地標(biāo)性食材，以數(shù)字化即時零售為核心，開啟了鍋圈全新的發(fā)展階段。

這一戰(zhàn)略的實施是基于對當(dāng)下市場趨勢的深刻洞察，直播電商的興起和信息平權(quán)的大趨勢，使得消費者對于優(yōu)質(zhì)食材的獲取有了新的途徑和需求。i鍋圈項目在河南試點后將逐步推向全國，它深度整合產(chǎn)業(yè)鏈，從產(chǎn)地、直播電商內(nèi)容生產(chǎn)者到倉配網(wǎng)絡(luò)，全方位布局。

通過新渠道拓展，鍋圈與消費者建立了更頻繁的互動。截至2024年6月30日，鍋圈的注冊總會員數(shù)達(dá)3090萬，儲蓄卡預(yù)存金額達(dá)4.3億元，同比上升57.8%。

線下開發(fā)新店型，“鍋圈肴肴領(lǐng)鮮”開進(jìn)多地農(nóng)貿(mào)市場

在線下端，鍋圈也基于消費者的新需求不斷嘗試新店型的開發(fā)。以“鍋圈肴肴領(lǐng)鮮”農(nóng)貿(mào)店項目為例，該項目聚焦于為消費者提供日常居家一日三餐的解決方案，與傳統(tǒng)鍋圈食匯門店不同，“鍋圈肴肴領(lǐng)鮮”主要瞄準(zhǔn)農(nóng)貿(mào)市場這一經(jīng)常場景。其主打產(chǎn)品為速烹菜，介于食材原料和制成品之間。通過為消費者提供了免清洗、免切割、免腌制、已調(diào)味的食材 +配菜+醬料包組合，速烹菜解決了消費者居家做飯麻煩，不會做的痛點，而相較于傳統(tǒng)的預(yù)包裝成品菜，則口味更好，更有家常味。

鍋圈完善的供應(yīng)鏈為“鍋圈肴肴領(lǐng)鮮速烹菜”項目提供了穩(wěn)定、高效的食材供應(yīng)和冷鏈物流保障，確保產(chǎn)品能夠快速、新鮮地送達(dá)消費者手中，滿足消費者對便捷、美味速烹菜的需求。

作為鍋圈食匯旗下的連鎖子品牌，它正迅速在全國多個城市落地生根，目前已在鄭州、南京、杭州、西安、深圳、合肥、天津等地開設(shè)了十余家門店，另有二十余家門店正在籌備之中。

改造鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店，發(fā)力B端業(yè)務(wù)

此外，在鍋圈的中期業(yè)績說明會中，鍋圈高管也著重提到了鄉(xiāng)鎮(zhèn)店新店型的進(jìn)展。根據(jù)鍋圈的上市招股書，截至2023年4月30日，其超過16%的門店分布在鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)。在過去一年，鍋圈對這些門店中的一部分進(jìn)行了升級改造，提供更符合當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)品，同時推進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店在B端業(yè)務(wù)和C端業(yè)務(wù)同步發(fā)展，促進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店增收。

鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店是鍋圈發(fā)力B端業(yè)務(wù)的開始，在今年的7月17日，鍋圈宣布的“開放供應(yīng)鏈”戰(zhàn)略，則是在更大的范圍內(nèi)推進(jìn)B端業(yè)務(wù)的開展。在當(dāng)天，鍋圈旗下投資管理公司與小板凳街坊火鍋等4家餐飲零售品牌舉辦了戰(zhàn)略合作簽約儀式。未來，鍋圈將在資本、供應(yīng)鏈、數(shù)字化平臺等多個層面對以上品牌進(jìn)行戰(zhàn)略支持。楊明超在簽約儀式現(xiàn)場表示，鍋圈將著力打造“開放的鍋圈”，以開放平臺的形式對外輸出鍋圈現(xiàn)有的商業(yè)能力，扶持更多中小餐飲零售品牌成長。

兼顧線上與線下，兼顧B端與C端，兼顧社區(qū)與農(nóng)貿(mào)市場，鍋圈大膽的創(chuàng)新戰(zhàn)略，使其未來發(fā)展更具有想象力。

04

現(xiàn)金儲備超20億

鍋圈能夠在戰(zhàn)略層面厚積薄發(fā)，在鞏固優(yōu)勢的同時不斷創(chuàng)新，背后離不開財務(wù)方面的有力支撐。

2024年上半年，鍋圈展現(xiàn)出了良好的財務(wù)狀況和穩(wěn)健的經(jīng)營能力。數(shù)據(jù)顯示，鍋圈實現(xiàn)收入 26.7億元，毛利6.09億元，同比增長5.3%；核心經(jīng)營利潤為1.25億元，同比增長4.9%。鍋圈能夠取得這樣的成績實屬不易，這充分體現(xiàn)了公司強大的盈利能力和在市場中的韌性。

值得一提的是，鍋圈的現(xiàn)金儲備狀況也十分良好。截至 2024 年上半年，其現(xiàn)金儲備由2023 年12月31日的19.36億元增長6.1%至20.53億元，這為公司未來的業(yè)務(wù)拓展、戰(zhàn)略投資以及應(yīng)對潛在的市場風(fēng)險提供了充足的資金保障。同時，資產(chǎn)負(fù)債率從2023年底的3.3%降至3.0%，較低的資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步表明了鍋圈財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性，降低了公司的財務(wù)風(fēng)險。

這種良好的財務(wù)狀況使得鍋圈在市場競爭中處于有利地位，能夠更加從容地應(yīng)對各種挑戰(zhàn)和機遇。無論是拓展新業(yè)務(wù)、加大在產(chǎn)業(yè)鏈上的投資，還是進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和市場推廣，充足的資金都為這些活動提供了堅實的后盾。

整體上看，鍋圈上市一年來，在產(chǎn)業(yè)鏈布局、戰(zhàn)略創(chuàng)新和財務(wù)表現(xiàn)等方面都展現(xiàn)出了卓越的實力和巨大的潛力。

未來有望在餐飲零售市場持續(xù)領(lǐng)航，為消費者帶來更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，同時也為行業(yè)發(fā)展樹立新的標(biāo)桿，其未來發(fā)展值得市場持續(xù)關(guān)注和期待。