昨天大盤還在為破3350而擔憂，今天就沖擊3400了。一但過了3400，按照現(xiàn)在大中盤股交易風格來講，3500就是一馬平川。所以，你覺得3350是該貪婪還是該恐慌呢？反正我是滿倉。

風格切換問題，只要每天認真復盤，上周就知道了，昨天硬抗波動應該不會有太大問題。最近看很多短線選手操作不順，主要是習慣了龍頭戰(zhàn)法和打榜晉級模式。但任何交易模式，不都有自身的利弊么？

如果說超短打榜和龍頭戰(zhàn)法不管用，而大盤又要漲，那什么樣策略才是最合適的呢？當然是價投趨勢流了！

可以說9月底這波反彈以來，大部分時間都是游資引領，炒的東西也都虛頭巴腦。不過最近隨著海外OPENAI發(fā)布會以及豆包應用爆發(fā)，明年很多吹泡泡講故事的科技股，慢慢就會成為趨勢成長股了。

趨勢成長股的特點就是不漲停，漲不停。我在10月中旬那波換倉中，因為無法在A股找到價投標的，于是25元附近買入了半倉小米集團。11月因為擔心外資流出，減倉了一半，現(xiàn)在追悔莫及。對于趨勢成長股而言，一但風口確認，估值反而不是首要考慮的問題。

對于價投成熟的美股而言，去年的英偉達，光模塊都沒有兌現(xiàn)業(yè)績的能力，但產業(yè)趨勢出來了，股價就先行。如果產業(yè)趨勢沒有證偽，股價趨勢也不會證偽，這才是真正的慢牛來源。

那什么是產業(yè)趨勢呢？追根溯源就是資本開支。簡單點講，如果居于產業(yè)重要位置的核心企業(yè)大幅增加資本開支，或者產業(yè)一級市場資本活躍，則不久以后二級市場自然會獲得資本的傳導。

今年以來，全球ai應用和機器人獲得了大量的一級市場資本投資，英偉達股價的支撐，其實是來自特斯拉、微軟等大型企業(yè)的服務器資本開支。而中國大量的機器人創(chuàng)新小微企業(yè)通過VC/PE爆炸式誕生和成長，則必然拉動整個產業(yè)鏈加速研發(fā)并最終量產。所謂兵馬未動糧草先行，糧草就是資本開支。

上周豆包的爆發(fā)，基本在二級市場確立了產業(yè)趨勢的到來，這種行情，才是真正的跨年趨勢行情。而昨晚宇樹科技的B2-W，再次確認了機器人應用的無限可能。還有不斷發(fā)布的AI眼鏡，都已經上架淘寶等商城，一場轟轟烈烈的科技大爆發(fā)近在眼前。

此時此刻，非要糾結大盤點位，我想可能會因小失大。

從今天盤面看，昨晚的宇樹發(fā)酵，宇樹產業(yè)鏈中長盛軸承、中大力德、景興紙業(yè)直接漲停，機器人產業(yè)鏈的題材股南京化纖、臥龍電驅、億嘉和、愛仕達也漲停。

字節(jié)鏈方面，上游是AIDC，下游是各種合作伙伴、廣告商。嚴格講，豆包爆發(fā)，對上游拉動肯定比下游強。所以盤面下游題材龍頭視覺中國繼續(xù)躺板板。既然是講產業(yè)趨勢，沒有業(yè)績兌現(xiàn)能力，自然不能算產業(yè)趨勢股。

所以，未來的字節(jié)鏈發(fā)酵，必然是奔著AIDC去的。字節(jié)AIDC前兩天漲幅大，昨天抗跌今天補跌。按理回調期至少3-5個交易日。但我覺得既然未來已來，真正好的東西不會給太多上車機會，例如小米集團。所以今天-7%低吸了潤澤科技，應該不會讓我失望吧。AIDC相關的還有游資股城地香江，看看就行。

AIDC本身只是上游的一個集成，構成AIDC的有服務器供應，比如浪潮信息。服務器里面又有GPU，例如寒武紀；有CPO，例如光迅科技；有AEC，例如兆龍互連；有銅連接，例如神宇股份、沃爾核材等。當然，前面這些各類芯片又有設計、代工、封裝等多個環(huán)節(jié)。封裝的甬矽電子、晶方科技，PCB的深南電路、鵬鼎控股都慢慢走出趨勢了。圍繞AIDC，還有電源，如麥格米特；液冷，英維克；備用電機，濰柴動力等。

所以，如果你每天只看大盤指數(shù)，是看到不到產業(yè)趨勢的。產業(yè)趨勢往往分散而不易察覺，但產業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)，早已從紙上談兵變得供不應求了。

AI眼鏡隨著不同廠家多個產品發(fā)布，產業(yè)趨勢也算確立的，只不過這個領域沒有大廠資本開支支撐，需要等消費端驗證，比起字節(jié)鏈就差了些。同理還有機器人產業(yè)鏈，也需要下游付費才能轟轟烈烈。

AI眼鏡利潤率最高的環(huán)節(jié)是SOC，我上周參與了一段行情。核心股：星宸科技、富瀚微、中科藍訊。相關的有樂鑫科技、炬芯科技、恒玄科技、翱捷科技。

機器人產業(yè)鏈東西就更多了，除了剛才提到的宇樹鏈，今天材料端PEEK也很強，比如中欣氟材、中研股份。

總結下。按照產業(yè)趨勢劃分，現(xiàn)在最強的就是字節(jié)鏈。因為字節(jié)鏈的資本開支就來自于字節(jié)跳動，而字節(jié)跳動的付費能力毋庸置疑吧？無論下游能不能收到C端或B端的錢，字節(jié)自己花錢就能拉動一幫二級市場的兄弟們，這才是最具確定性的。所以字節(jié)的上游才是趨勢行情的王道。其實現(xiàn)在大幅增加AIDC資本開支的不止字節(jié)，騰訊和阿里也做了類似的規(guī)劃。

至于說AI應用和機器人，還需要用戶付費，到底這些新奇的玩意能有多少用戶，這還是個迷。就像字節(jié)在沒有形成優(yōu)勢地位前，誰也不知道國內Ai究竟會發(fā)展成什么樣，一但確認，花錢借錢就不是難事了。

機器人里面的機器狗落地應該是最快的，而具有豆包一樣先發(fā)甚至技術優(yōu)勢的就是宇樹產業(yè)鏈。所以未來好好挖掘宇樹鏈就行。但機器狗to C還不太現(xiàn)實，所以用戶數(shù)會成為束縛行業(yè)天花板的存在。

所以各大廠家都在發(fā)力人形機器人，就是想想切入消費級市場，這樣整個產業(yè)鏈想象空間就很大了。只不過目前的人形機器人，還有3-5年要走。

比起機器人，AI眼鏡和AI玩具就更容易放量。下游主要是2C，單價也不貴，真有好產品，至少能誕生一個千億級的市場。

所以，很多圍繞字節(jié)鏈、宇樹鏈、ai眼鏡/玩具鏈強相關的公司，已經步入成長股的行列，而不是純粹的籌碼博弈。如果真是這樣，任何一次賣出，都很難再以更便宜的價格買入了。

過去我們看到果鏈、T鏈、華為鏈的崛起，也見證過國內新能源產業(yè)鏈的崛起。面對當前字節(jié)鏈、機器人鏈、Ai應用鏈的興起，不應該感到陌生，更不應無所適從。在國家大力倡導科技轉型與扭轉通縮的背景下，不要對市場太過悲觀，積極擁抱新時代的來臨。