今天行情依舊強(qiáng)勢，三大股指泛紅。

很多人沒有感知到，大盤從1月初的3100點(diǎn)左右，經(jīng)過2個(gè)多月時(shí)間，已經(jīng)爬上了3400點(diǎn)。按照這個(gè)點(diǎn)位，大盤漲幅接近10%。但這次是小步慢跑，與去年924行情的節(jié)奏是不一樣的。

對(duì)比最近美股市場的調(diào)整，A股竟然走出了“獨(dú)立”行情。難怪網(wǎng)上一片“東升西落”的言論。

各種熱門看看交替演繹，AI、機(jī)器人、芯片和港股科技等代表的科技成長板塊，這期間有亮眼的表現(xiàn)；最近兩周，調(diào)整已久的醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊也蠢蠢欲動(dòng)。

這段時(shí)間里，又出現(xiàn)曾經(jīng)的一幕：重倉熱門板塊的基金凈值開始飆升，半年翻倍也不在話下。而我們?nèi)ツ曜放醯膶捇笖?shù)，表現(xiàn)如何呢？

從今年的寬基指數(shù)漲幅看：

北證50指數(shù)+39.93%

恒生科技+36.65%

恒生指數(shù)+23.33%

中證1000指數(shù)+10.98%

科創(chuàng)50指數(shù)+10.20%

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)+4.06%

中證A500指數(shù)+3.40%

上證綜指+2.33%

滬深300指數(shù)+1.85%

整體看，小盤成長風(fēng)格占據(jù)優(yōu)勢。如果按照去年思路，買入滬深300、中證A500這類寬基指數(shù)，那么今年收益表現(xiàn)一般。

再來看「偏股混合型基金指數(shù)」，今年漲幅超過8.35%。

主動(dòng)基金又占據(jù)了上風(fēng)。這種結(jié)構(gòu)性行情下，出現(xiàn)了一批業(yè)績炸裂的基金。比如下面這只，半年接近兩倍，今年不到三個(gè)月時(shí)間漲幅超過80%。

當(dāng)然僅僅是舉例，并不是推薦。

整體看，主動(dòng)基金又壓倒了被動(dòng)指數(shù)基金。

關(guān)于這兩類的討論，我一直是這樣認(rèn)為的：

①牛市看指數(shù)基金，普漲行情高倉位的指數(shù)基金能跟上節(jié)奏，對(duì)比去年924行情，20CM的寬基指數(shù)基金；

②熊市或結(jié)構(gòu)市看主動(dòng)基金，只要A股個(gè)人投資者活躍，就一定會(huì)有超額收益存在。當(dāng)然持續(xù)創(chuàng)造超額收益的基金經(jīng)理并不多。

主動(dòng)&被動(dòng)，沒有好壞之分，關(guān)鍵看如何運(yùn)用到不同的市場風(fēng)格當(dāng)中。

一位厭倦了股票打板操作的朋友，說是要買點(diǎn)主動(dòng)基金。

如何選取主動(dòng)基金經(jīng)理呢？在我看來有幾個(gè)大致方向，需要注意：

首先，基金經(jīng)理管理基金的年限要長，可追蹤的業(yè)績要經(jīng)歷一個(gè)股票周期。要分別看看在牛市、熊市之中的業(yè)績表現(xiàn)、回撤等。

其次，要看看持股風(fēng)格，比如集中或分散，全行業(yè)選股還是單押某一行業(yè)，換手率等等。同時(shí)，要關(guān)注操作風(fēng)格的穩(wěn)定性，不能有風(fēng)格偏移。

最后，看看投資理念。這個(gè)可以從平時(shí)的路演、基金報(bào)告中獲取。

當(dāng)然還有一些其他因素，比如管理規(guī)模、機(jī)構(gòu)占比等等。

選取主動(dòng)基金的最大風(fēng)險(xiǎn)，就在于“人”。沒有人是完美的，也沒有一種策略是適合各種市場風(fēng)格的。

投資者本身對(duì)操作風(fēng)格也不同，有的人喜歡追漲熱門行業(yè)，有的人喜歡逆勢布局。好在基金市場里各種操作風(fēng)格都在，都可以選擇。

下面篩選的列表，是結(jié)合今年、近3年的業(yè)績+近3年回撤+機(jī)構(gòu)占比以及規(guī)模等條件篩選，單純的提供一個(gè)思路。選取其他時(shí)間段、其他篩選條件，篩選結(jié)果就會(huì)有差異了。

不得不說，像劉旭、徐彥、藍(lán)小康等，這些之前就提到好多次的基金經(jīng)理，確實(shí)經(jīng)受住了時(shí)間的考驗(yàn)。

今年還有一些新秀基金經(jīng)理，比如招商基金的翟相棟。

今天在篩選基金的時(shí)候，還發(fā)現(xiàn)了財(cái)通基金的金梓才，這哥們最擅長行業(yè)輪動(dòng)，每次大概率能從坑里爬出來。這一次，又跳坑里了。

今天就到這里，以上提到的基金均不作為投資依據(jù)。