清明假期，不太平，黑天鵝突襲。4月4日，川普發(fā)動全球關(guān)稅戰(zhàn)！

恐慌引發(fā)各國股市連續(xù)暴跌。不分?jǐn)澄?，對全世界加稅?/p>

周四、周五，兩天，美股幾大指數(shù)，普遍跌10%；今年已經(jīng)高位跌超20%，進(jìn)入技術(shù)性熊市。蘋果兩天重挫16%。

歐股稍好一點(diǎn)，英國-6.43%，法國-7.43%，德國-7.81%；亞太也差不多……

老美傷敵一千，自損好幾個(gè)八百。而且，貌似已觸及上限。

一天后，中國11箭齊發(fā)，硬氣反制。明智，高超，鼓舞人心，開天辟地。顯然是早就做好了準(zhǔn)備。

越南快速滑跪。其他盼著談判。

局勢比較明朗，去中國制造中心化的新全球化。更大的大局，東升西降逐漸顯性化。

明天該如何應(yīng)對？

對大部分出口行業(yè)，都是利空；其余利好，尤其是紅利（避險(xiǎn)）、消費(fèi)（對沖）、國產(chǎn)替代（必然趨勢）。

經(jīng)過這三天醞釀，大概率低開，波動會很劇烈，并一步到位。

明天以后的更大趨勢：貿(mào)易戰(zhàn)升級，出口壓力加大，能夠?qū)_的便是擴(kuò)內(nèi)需、繼續(xù)刺激消費(fèi)。

用個(gè)高端的詞，內(nèi)循環(huán)。

相比起來，川普政府內(nèi)部的壓力，可能比我們要大很多。馬斯克和美國財(cái)長公開反對，美國各地爆發(fā)大規(guī)?？棺h。

不得人心，難以持久。

人們都受夠了，好好的日子不過，瞎折騰什么！

回到股市，充滿了不確定性，資金波動是每個(gè)投資者該承受的。

定投賬戶2，一筆交易。

千味央廚，3月31日28.08元買入100股。

其余賬戶未動。

看目前行情，下周免不了腥風(fēng)血雨。標(biāo)的個(gè)股，到了相應(yīng)位置，隨時(shí)扣動扳機(jī)。

財(cái)報(bào)季之后，便是分紅季，它和定投資金，又可以繼續(xù)用來加倉買入。

如此心態(tài)，樂見下跌，買更多優(yōu)質(zhì)股權(quán)。

下面分析跟蹤兩個(gè)抗風(fēng)險(xiǎn)潛力股。

一是股王，也是酒王，貴州茅臺。

2024年?duì)I收1709億元，同比增16%；歸母凈利潤862億元，同比增15%。

兩大核心業(yè)績數(shù)據(jù)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，利潤規(guī)模創(chuàng)歷史新高。

毛利率高達(dá)94%，凈利率50.5%，現(xiàn)金流量凈額達(dá)925億元。

大戰(zhàn)略，控量保價(jià)。再細(xì)分，做強(qiáng)茅臺酒，做大系列酒。同時(shí)平衡直銷、i茅臺、批發(fā)代理3大渠道。

海外營收增19%，國際化勢頭略高，全球品牌價(jià)值提升。

股東回報(bào)更加亮眼，2024年合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金分紅647億，再創(chuàng)歷史新高，75%分紅率。上市以來一直持續(xù)且金額逐年提高。

股息率2024年實(shí)際約3.6%，普遍預(yù)測2025年可達(dá)4%。

靜態(tài)市盈率23倍，依舊歷史低位。

而今年收入增長目標(biāo)定的很保守9%，凈利潤可能還是兩位數(shù)。

考慮到行業(yè)深度調(diào)整，你大爺還是你大爺。

二是一個(gè)老朋友——晨光股份（603899）。

截至2025年4月6日，總市值292億元。

文具用品龍頭。家里有孩子上學(xué)的，或者坐辦公室的，對晨光應(yīng)十分熟悉。

終端覆蓋具有十足優(yōu)勢，自主品牌+內(nèi)需市場，消費(fèi)股得渠道者得天下。

凈資產(chǎn)收益率（ROE），近五年超20%，近十年超15%。

近5年，凈現(xiàn)比130%，現(xiàn)金流好，財(cái)務(wù)健康。

最新估值5.9%，歷史極低位，具有一定安全邊際。

近2月，公司耗資1.5億元，累計(jì)回購總股本0.56%。自己看好自己，用真金白銀在投票。

前十大股東，晨光自己占了58%，與股東利益深度綁定。

北向資金持股3.2%，公募9.7%，內(nèi)外資看好。

近三個(gè)月，20家機(jī)構(gòu)評級，七成為“買入”，看漲17%。

2024年分紅率65.6%，股息率3.3%。再跌多點(diǎn)，有紅利托底，具有抗跌性。

凈利潤從2022年開始陷入停滯，未創(chuàng)新高。2024年歸母凈利同比-8.6%。好在營收一直在增長。

股價(jià)基本同步，2021年初見頂，歷史最高價(jià)98.37元；年K線已經(jīng)四連陰，現(xiàn)價(jià)31.6元，膝蓋斬。

回調(diào)的時(shí)間和幅度兩個(gè)方面，比較充分。業(yè)績大概率能夠維持現(xiàn)有狀態(tài)，下有承托。

一旦凈利潤稍有好轉(zhuǎn)，股價(jià)彈性應(yīng)該挺足。