來源：融中財經(jīng)（ID：thecapital）

作者：阿布

編輯：吾人

創(chuàng)投圈雖然一直“很體面”，講究一個隨大流、有緣再相見，但偶爾也會出現(xiàn)隔空抬杠，朋友圈互懟的情況。

比如最近朱嘯虎的“反共識”，引發(fā)了一場創(chuàng)投領(lǐng)域的互懟。經(jīng)緯的張穎讓“朱老板別鬧了”。兩家朱嘯虎投資過的項目也趕快發(fā)聲明割席。

當(dāng)然，有人看好，就有人反對。

這一次站隊朱嘯虎的傅盛也“有點意思”。

2年前，朱嘯虎和傅盛圍繞ChatGPT創(chuàng)業(yè)的話題，在朋友圈隔空“抬杠”。當(dāng)時，朱嘯虎站在投資人講究回報的立場，直言：ChatGPT對創(chuàng)業(yè)公司很不友好，未來兩三年內(nèi)請大家放棄融資幻想。

而傅盛，作為獵豹移動的董事長，以創(chuàng)業(yè)者角度出發(fā)則直言反對，發(fā)朋友圈稱“硅谷一半的創(chuàng)業(yè)企業(yè)都圍繞ChatGPT開始了，我們的投資人還能這么無知者無畏。”

傅盛表示：創(chuàng)業(yè)者不喜歡投資人站著說話不腰疼，指點江山，這還不如投資人自己干，創(chuàng)業(yè)之所以繁榮，正是因為有各式各樣的非共識。

再然后，兩位大佬在朋友圈上演了一出“花雅之爭”。

但就在最近，傅盛在社交媒體上發(fā)布了一條視頻內(nèi)容，直言，“這次我站朱嘯虎，人形機(jī)器人不光是泡沫，還是‘有害的泡沫’”。

1

從“互懟”到“站隊”

傅盛和朱嘯虎用了兩年

“老朱啊老朱，你跟我懟一懟就算了，你居然懟人形機(jī)器人。這可是今天的投資熱潮?！睅滋烨埃凳⒃谧约旱男〖t書賬號上發(fā)布了一條視頻，他在視頻中站隊朱嘯虎，并直言，人形機(jī)器人賽道存在“有毒的泡沫”。

“我以前也和朱嘯虎互懟過。”他在視頻笑著說，“我說兩句肯定得罪人。雖然我跟老朱也懟過，但這次我完全站隊朱嘯虎，我的觀點甚至比他還激烈——人形機(jī)器人行業(yè)不僅有泡沫，而且這個泡沫對行業(yè)是不好的?！?/p>

傅盛看來，互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)泡沫時，技術(shù)已經(jīng)出現(xiàn)了二三十年，但人形機(jī)器人在機(jī)械結(jié)構(gòu)、電機(jī)以及整個產(chǎn)業(yè)鏈都沒有Ready。

傅盛打了個比方，“大家愛看的都是機(jī)器人‘鯉魚打挺’，但這都是預(yù)先編程的。”

“現(xiàn)在機(jī)器人巡邏，需要四個人陪同，其中只有一個真在巡邏，剩下兩個人帶著備用電池，機(jī)器人走一圈就得回來充電。人形機(jī)器人為了表演而存在，但市場需要高效可靠耐用的產(chǎn)品?！?/p>

事實上，傅盛的這個觀點，早前他也曾對外表達(dá)過，他認(rèn)為今天能看到的很多機(jī)器人動作，都不是智能化，是預(yù)寫好的代碼。“如果真正能從預(yù)制化變成智能化，能做到不錯的成本，都是很大的場景。我不擔(dān)心機(jī)器人的場景到底是哪些，這個行業(yè)根本就不缺所謂的場景，而是缺少真正做得足夠好的某一個場景。這些機(jī)器人真的像人一樣搞煎餅攤，無論什么意外都能面對，在今天還是挺難的。”

他看來，資本會導(dǎo)致整個行業(yè)拔苗助長，一方面，資金都投到了這類預(yù)先編程的機(jī)器人企業(yè)，另外一方面，那些真正有技術(shù)的項目，則不被關(guān)注。

在視頻中，傅盛直言，“我見過一些投資人說，我投別人投我才有退出機(jī)會，這個時候已經(jīng)不是考慮這個產(chǎn)品怎么被市場接受，而是被下一輪投資人接受，這就使得做其他技術(shù)路線的機(jī)器人拿不到融資。”

有點意思的是，他接著介紹了自己家的最新產(chǎn)品——AgentOS，“這個產(chǎn)品解決了不是鯉魚打挺的動作，也不是打詠春拳的問題，而是真實地和人互動，理解你意圖，規(guī)劃自主任務(wù)的問題?！?/p>

2023年末，獵豹移動并購控股了服務(wù)機(jī)器人公司獵戶星空后，并開始加大對于機(jī)器人業(yè)務(wù)的布局。獵戶星空從2016年就開始布局服務(wù)機(jī)器人，是機(jī)器人行業(yè)的老玩家。去年12月，獵豹移動發(fā)布了第三季度財報。財報顯示，公司第三季度總收入同比增長16.6%，達(dá)到1.921億元人民幣（約合2740萬美元），其中機(jī)器人業(yè)務(wù)成為新增長點。

但在人形機(jī)器人的布局上，傅盛一直堅持的是機(jī)器臂結(jié)合細(xì)分場景進(jìn)行交互，而非通用機(jī)器人。

“我們的思路不是一上來就做一個完美的通用機(jī)器人，所有問題都可以解決。我們采取了更務(wù)實的方式。”傅盛說道。

“當(dāng)初我設(shè)想過機(jī)器人會從工廠走向服務(wù)行業(yè)，最后走進(jìn)千家萬戶。大語言模型出來后，機(jī)器人已經(jīng)到了爆發(fā)前夜。機(jī)器人的形態(tài)，并不一定要像人。它真正能夠幫助你完成某一項工作就可以，而且成本要足夠低。它不是通過像人來實現(xiàn)它的功能，而是應(yīng)該更好地實現(xiàn)它的功能，這樣就能滿足我們的各種需求。我認(rèn)為未來機(jī)器人的一個主流形式是：一個輪子加一個臂，再加一個很好的交互語音和屏幕?！备凳⒈硎尽?/p>

2

兩年時間，人工智能天翻地覆

兩年前，傅盛和朱嘯虎的朋友圈探討引發(fā)了一系列的關(guān)注。事情到最后，二人達(dá)成了部分共識，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)公司是有一定機(jī)會的。

朱嘯虎稱，在國內(nèi)市場，圍繞大模型的創(chuàng)業(yè)，存在零零散散的小機(jī)會。他后來還專門發(fā)朋友圈表示，在國內(nèi)垂直AIGC領(lǐng)域出手很多，核心觀點是“不要迷信通用大模型”，未來大模型會變成日用品，而應(yīng)用層創(chuàng)業(yè)者的核心第一在于場景，第二在于數(shù)據(jù)。

而傅盛也表示，“已經(jīng)放棄BAT的創(chuàng)業(yè)夢了”。也就是說，圍繞ChatGPT的創(chuàng)業(yè)公司，是有機(jī)會的，但可能是小機(jī)會居多。

當(dāng)時，就有人分析，認(rèn)為出現(xiàn)分歧的原因就是站位不同。朱嘯虎是站在投資者角度，想找平臺級或者顛覆性的機(jī)會。而傅盛更多是從AIGC創(chuàng)業(yè)者角度，只要是能夠?qū)δ硞€行業(yè)或者場景提效或者帶來改變，有它生存的空間，那么它的存在就是有價值的。

時間走到兩年后的今天，朱嘯虎和中國的一眾投資人們對于ChatGPT等大模型項目以及整個人工智能賽道都有了不同的、更深層次的看法。

最典型的還是朱嘯虎，在DeepSeek出現(xiàn)后，認(rèn)知迭代的速度堪稱坐上火箭。

2024年初，朱嘯虎認(rèn)為中國AI故事：

“我們一看就知道，這個肯定沒戲”“我們一開始就說了，我就不看好大模型”“我都不愿意去聊，你知道嗎？這沒有意義”

2024年底，他對于所謂AGI（通用人工智能）的態(tài)度也還充滿了冷淡：

“現(xiàn)在基本和我們判斷是一模一樣的，對吧？” “今天還忽悠AGI的人都是有自己另外想法的” “不可能的事情?。≡趺纯赡艿氖虑?？” “AGI……現(xiàn)在的架構(gòu)上根本不可能實現(xiàn)AGI。”

DeepSeek出現(xiàn)后：

“DeepSeek快讓我相信AGI了?！薄拔铱隙〞栋?！我肯定會投！”“這個價格已經(jīng)不太重要了，關(guān)鍵是參與在這里面?！?/blockquote>

事實上，投資圈并不存在真正的反共識，更多時候，投資人們更愿意抱團(tuán)取暖。而這種共識之下，也曾投到了很多大坑項目。比如一些制造、醫(yī)療項目，火的時候想投資還得寫小作文，等泡沫散去，沒穿泳褲的都被拍在岸邊上。

對于賽道迭代認(rèn)知也是非常正常的現(xiàn)象，這是屬于每一個投資人抓住機(jī)會的能力。關(guān)鍵在于，你能在賽道崛起前多久抓到機(jī)會。

朱嘯虎在互聯(lián)網(wǎng)時代抓住了多個風(fēng)口上的機(jī)會，他最令人佩服的還是退出的能力。在一些明星項目上，他及時退出的風(fēng)格，確實讓他躲過了一次又一次的風(fēng)險并賺到了錢。

“對于最近的熱點，其實并無對錯之分，朱嘯虎站在LP的角度強(qiáng)調(diào)退出并不是錯的，只是大家立場不同而已?！币晃簧钲谕顿Y機(jī)構(gòu)合伙人對融中記者表示。

當(dāng)然，身處創(chuàng)業(yè)端的項目方，可能并不能理解朱嘯虎大張旗鼓的“撤退”。在他談及“退出人形機(jī)器人項目”之后，兩個項目創(chuàng)始人緊急割席。

松延動力也給出了回應(yīng)。

金沙江創(chuàng)投于2024年3月參與對松延動力的天使投資。2025年1月，金沙江創(chuàng)投退出對松延動力的投資。這意味著，金沙江創(chuàng)投對這兩家公司都是投資不到一年的時間，就進(jìn)行了短線退出的操作。

松延動力在視頻號發(fā)布自家人形機(jī)器人產(chǎn)品跑步的視頻，配文“無懼雜音，繼續(xù)前進(jìn)”。創(chuàng)始人姜哲源在晚上八點多朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)該視頻時評論稱，“兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山”。

另一家朱嘯虎退出的項目星海圖就在幾天前，官宣融到錢了。

3

朱嘯虎放棄

但星海圖又融到資了

就在朱嘯虎退出之后，星海圖官宣：“融到資了”。

2天前，星海圖宣布接連完成A2、A3輪系列融資，總?cè)谫Y額超3億元人民幣。本系列融資由凱輝基金領(lǐng)投，聯(lián)想創(chuàng)投、海爾資本等產(chǎn)業(yè)資本參投，老股東IDG資本、高瓴創(chuàng)投、百度風(fēng)投、同歌創(chuàng)投等追投。截至A3輪，星海圖于2025年展開的A輪系列累計融資總額約1億美元。

時間再向前一點，在朱嘯虎發(fā)表了退出言論后，星海圖發(fā)布與金沙江創(chuàng)投合作始末的澄清公告，并呼吁具身智能賽道長坡厚雪，行業(yè)的發(fā)展離不開社會各方各界的持續(xù)關(guān)注與鼎力支持。

“金沙江創(chuàng)投于2023年11月參與了本公司天使輪融資，于2024年5月向公司提出股權(quán)投資退出的訴求。公司予以積極配合，并在2024年9月協(xié)助其順利完成股權(quán)投資退出；本公司從未與朱嘯虎先生進(jìn)行過任何直接交流，亦無其聯(lián)系方式，相關(guān)傳言不實。我們對朱先生的投資成就與行業(yè)貢獻(xiàn)深表尊重?！?/p>

公司創(chuàng)始人高繼揚在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)公告時稱，“金沙江創(chuàng)投參與了星海圖的天使輪融資，雖然已退出，我內(nèi)心依然感激。時至今日，還沒有機(jī)會當(dāng)面向朱總匯報我們在具身智能上的思考，甚至沒有聯(lián)系方式。我相信我們已經(jīng)看到了通往未來的路徑，忽略噪聲，踏實干活，時間會給出答案?！?/p>

沒想到，短短幾天之后，星海圖官宣了融資的好纖細(xì)。本輪的領(lǐng)投方凱輝基金率先站隊支持，凱輝基金創(chuàng)始人及董事長蔡明潑直言：“我們持續(xù)看好具身智能在全球市場的巨大應(yīng)用潛力。凱輝選擇星海圖，不僅因為他們展現(xiàn)出行業(yè)領(lǐng)先的全棧能力，更因為他們在這條長期路徑上的堅定、務(wù)實與執(zhí)行力。凱輝將支持其從‘技術(shù)驗證’邁向‘商業(yè)落地’的關(guān)鍵階段，并提供凱輝全球生態(tài)資源，助力公司加速發(fā)展，推動具身智能在真實世界中落地生根。”

這場有關(guān)人工智能和具身機(jī)器人的討論仍充滿爭議。但在投資行業(yè)，并不存在能預(yù)見未來的觀點，也并沒有什么超級認(rèn)知，每一個從業(yè)者都在行業(yè)大潮的沖擊下積累一些失敗經(jīng)驗而已。然后，再根據(jù)過去的錯誤糾正今天的“偏見”或者“冒險”。

如今的這場爭論的好處在于，更多人關(guān)注到產(chǎn)業(yè)的變化、并愿意大聲討論。

這可能是當(dāng)前低迷的一級市場，最需要的一點生機(jī)和活力。

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