中美在關(guān)稅博弈的稅率方面，都已經(jīng)停止互相往上加征，但各個領(lǐng)域的“沖突”正在蔓延。比如美國貿(mào)易代表辦公室最近宣布對中國海事、物流和造船領(lǐng)域301調(diào)查的最終措施，還有在中國留學(xué)生簽證方面做文章。我們則暫停接收波音飛機及零部件等等。

雖然一直沒有等到中國主動打來的求和電話，特朗普已經(jīng)開始釋放暖意，當(dāng)?shù)貢r間4月17日，他在辦公室對記者表示，對中美達成協(xié)議有信心，預(yù)計一個月內(nèi)會和中國達成協(xié)議。

歸根到底，是特朗普團隊這套極限施壓的方式?jīng)]有奏效。比如，美國將日本安排在最優(yōu)先順序來談判，但近日雙方代表團會談以后，分歧仍然非常明顯。被外界視為處于相對弱勢、較為依賴美國的日本，也展示出強硬立場：不能一味地迎合美國，在談判中不斷妥協(xié)。

對等關(guān)稅推出已有半月，到目前為止還沒有一個國家和美國達成協(xié)議，美元的信用卻遭到削弱。

特朗普經(jīng)濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭所構(gòu)想的將外國持有的美國國債置換為100年期零息債券，或者對外國官方持有的美國國債征收使用費，都被外界視為變相違約。這種“化債”方式，最終將動搖美元的根基。因此，歷來被市場當(dāng)做“無風(fēng)險資產(chǎn)”的美債，正在顯露風(fēng)險苗頭，引發(fā)債主拋售，導(dǎo)致到期收益率飆升。

總債務(wù)超過36萬億的美債中，今年6月份就有約6萬億美元債務(wù)到期，因為美債收益率大漲，到時候關(guān)稅還沒收到多少，新發(fā)債券的利息卻實打?qū)嵰嘀Ц恫簧佟???????

前總統(tǒng)拜登以“破壞之大、速度之快，令人震驚”來概括特朗普上任不到100天的政策影響。

特朗普認為中美將在一個月內(nèi)達成協(xié)議，但也要做好持久戰(zhàn)、接力賽的準備，二季度更是中美分別進行“壓力測試”的關(guān)鍵期，其結(jié)果不僅影響全球貿(mào)易格局，還可能涉及貨幣體系的重塑和國際格局的重構(gòu)。所以我們總體上的戰(zhàn)略是政治上沒有后退，經(jīng)濟上必須穩(wěn)住。

今天召開的國務(wù)院常務(wù)會議，明確提出：要持續(xù)穩(wěn)定股市，持續(xù)推動房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。這是總理在短短3天內(nèi)，第二次提及樓市。

上次是4月15日在北京調(diào)研時提出了“當(dāng)前和今后一個時期，我國房地產(chǎn)市場仍有很大的發(fā)展空間，要進一步釋放市場潛力，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”，還提出“調(diào)整完善相關(guān)政策，支持居民剛性和改善性住房需求”，并對收購存量房做保障房、加力實施城中村和危舊房改造等提出了要求。

“要持續(xù)穩(wěn)定股市”的要求，已經(jīng)體現(xiàn)在最近9個交易日的走勢上，國家隊持續(xù)護盤。不少投資者覺得指數(shù)在這個位置看起來搖搖欲墜，可能會掉頭向下，如果真是這樣，那么前期的護盤就白費了。國家隊必然會繼續(xù)護盤，直到利好落地，新的邊際變化出現(xiàn)。

擴內(nèi)需、加大逆調(diào)節(jié)力度具體措施，也是市場一直期待的。LPR暫停5個月以后，下周一（4月21日）會不會下調(diào)？彭博社預(yù)測LPR將下調(diào)10個基點，降息后1年期和5年期LPR分別為3.0%和3.5%，預(yù)計年內(nèi)還將有20個基點的降息空間。不過路透社預(yù)計下周一LPR維持不變。到時候看哪個更準，我偏向于降息。

本月底將有一場研究經(jīng)濟工作的重要會議，預(yù)計會有重磅政策出臺。