本文是“燃燒的島群”第1402篇原創(chuàng)文章，作者：Saukopf。

作者簡(jiǎn)介：Saukopf，冰城哈爾濱人，民航機(jī)務(wù)維修工作者出身，業(yè)余軍事愛(ài)好者，喜好20世紀(jì)裝備戰(zhàn)史，閑暇時(shí)間寫(xiě)文、漢化游戲自?shī)剩瞄L(zhǎng)挖掘各類(lèi)歷史上真實(shí)存在而又魔幻的軍事歷史故事，文風(fēng)詼諧幽默。

正文共約3900字，配圖11幅，閱讀需要13分鐘，2025年4月26日首發(fā)。

快捷閱讀作者文章的入口就是點(diǎn)擊標(biāo)題下方的作者“Saukopf專(zhuān)輯”

真是活久見(jiàn)，2025年4月18日開(kāi)始，先后有兩架廈航涂裝的波音737 MAX飛機(jī)從舟山交付中心起飛，卻不是交給航司，而是飛回美國(guó)了。關(guān)稅大戰(zhàn)升級(jí)，中國(guó)對(duì)美125%對(duì)等懲罰性關(guān)稅讓單機(jī)成本翻倍，已經(jīng)沒(méi)有了引進(jìn)的價(jià)值，飛機(jī)不要了！

圖1. 舟山起飛的737MAX，真是好一副“別了，司徒雷登”的場(chǎng)面

圖2. 美國(guó)媒體都震驚于“倒反天罡”的場(chǎng)面

于是乎網(wǎng)絡(luò)上冒出很多帶節(jié)奏的，似乎中國(guó)民航要天塌了，不明真相吃瓜群眾也人心惶惶。其實(shí)大可不必，中國(guó)的反制并不是圖樣圖森破的一時(shí)上腦，而是有實(shí)力有底氣，姿勢(shì)水平比大洋彼岸的那位MAGA川巨巨高到不知哪里去了。

當(dāng)今成熟完整的飛機(jī)租售體系

早在上世紀(jì)60年代開(kāi)始，民航市場(chǎng)就逐漸形成了以租賃為核心的完整銷(xiāo)售融資體系，租賃公司把制造商未來(lái)幾年的生產(chǎn)線全訂下來(lái)，航司找租賃公司租機(jī)，租賃公司拿租金支付波音貨款。融租的飛機(jī)到期后所有權(quán)轉(zhuǎn)航司，經(jīng)租的飛機(jī)到期后退租。

圖3. 以商業(yè)租賃為核心的現(xiàn)代商用機(jī)租售體系，最大限度降低航司的固定資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

一架737日租金一萬(wàn)多刀，京滬航線單程毛利15萬(wàn)RMB，一個(gè)來(lái)回再飛兩班其他航線，一天賺30萬(wàn)RMB。飛10至15年退租，航司支付租金約等于飛機(jī)交付價(jià)格，但借雞下蛋，錢(qián)賺到手，換新飛機(jī)接著租，完美規(guī)避老飛機(jī)貶值，砸手里難以脫手的風(fēng)險(xiǎn)。

租賃公司收回購(gòu)機(jī)成本和二手機(jī)，升級(jí)翻新繼續(xù)租售，幾乎一本萬(wàn)利，頂不濟(jì)拆了賣(mài)零件也小賺。二手機(jī)租售價(jià)格比新機(jī)低得多，是國(guó)外航司的搶手貨，美西南玩得更絕，旗下機(jī)隊(duì)全員租賃，飛了20多年的老爺機(jī)比比皆是。

圖4. 美西南N7827A，原東航B-5031，2003年出廠，2013年退租給租賃公司AerCap，加裝翼梢小翼和衛(wèi)星通信天線，2015年美西南租賃，現(xiàn)機(jī)齡22年

全租賃機(jī)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)最低利潤(rùn)最大，但是航空運(yùn)輸不單是經(jīng)濟(jì)賬。中國(guó)國(guó)資委硬性規(guī)定，航司自有飛機(jī)比例不得低于1/3，防止萬(wàn)一哪天形勢(shì)惡化，外國(guó)不賣(mài)不租了，也能保證最低需求，不至于當(dāng)場(chǎng)就跪。這也是中國(guó)要自己搞大飛機(jī)的一個(gè)很重要的考量。

所以與其眼睜睜看外國(guó)人把錢(qián)賺了去，不如自己也跟著做租賃生意，把錢(qián)賺回來(lái)甚至賺外國(guó)人的錢(qián)不香嗎？中國(guó)工銀租賃以旗下機(jī)隊(duì)500多架名列世界第6大租賃公司，國(guó)內(nèi)外租賃生意都做，也參與C919租售業(yè)務(wù)，這對(duì)國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)是個(gè)很強(qiáng)的助力。

關(guān)稅大戰(zhàn)下，誰(shuí)笑，誰(shuí)哭

前面這些的核心就是“資本為王”，民機(jī)是買(mǎi)方市場(chǎng)，手握真金白銀的航司和租賃公司才是爺。中國(guó)不買(mǎi)波音飛機(jī)一樣過(guò)日子，甚至都可能笑出來(lái)，波音賣(mài)不出去飛機(jī)可就難受了。中國(guó)拒收55架波音的直接打擊，就是本已2024年虧損118億刀的波音一下又被鎖死10億刀現(xiàn)金流，股價(jià)應(yīng)聲下跌4.6%，50多億刀市值瞬間蒸發(fā)。

波音和空客都預(yù)計(jì)未來(lái)20年全世界民航機(jī)需求量超4萬(wàn)架，其中中國(guó)約9000架，平均每年450架。商飛公布C919目前年產(chǎn)50架，訂單超千架，生產(chǎn)排到2030年，屆時(shí)年產(chǎn)150-200架。也就是說(shuō)，商飛撐死只能吃進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一小半，足夠養(yǎng)活C919并且盈利。剩下的缺口靠引進(jìn)飛機(jī)，波音退場(chǎng)之后這塊大蛋糕幾乎就是空客獨(dú)吞。但歐洲并不見(jiàn)得就比美國(guó)更靠得住，中國(guó)長(zhǎng)期還是要自力更生，C919產(chǎn)能繼續(xù)提，C929也不會(huì)太遠(yuǎn)。

圖5. 南航這批787-8經(jīng)濟(jì)性不如A320neo，本想掛牌拍賣(mài)，但隨著關(guān)稅大戰(zhàn)迅速撤拍，用以短期維持國(guó)內(nèi)機(jī)隊(duì)

原本商飛為了FAA適航還會(huì)有所顧慮，C919傾向采用美國(guó)廠商的航發(fā)和設(shè)備。但既然撕破臉拿不到貨，F(xiàn)AA適航就失去意義，倒逼商飛加速航發(fā)和設(shè)備的研制和國(guó)內(nèi)適航。FAA某個(gè)兩千小時(shí)更換的要求C919達(dá)不到？沒(méi)關(guān)系，商飛在維修方案里提高維護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，1800小時(shí)更換就行。航司運(yùn)營(yíng)成本提高賺錢(qián)少了，國(guó)家再補(bǔ)貼租售不就齊了？

即便商飛有低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際民機(jī)市場(chǎng)的心思，也總還要顧慮一些世貿(mào)規(guī)則，不能吃相太難看?，F(xiàn)在川巨巨先不講基本法，那就干脆明牌低價(jià)租售，順便推動(dòng)人民幣國(guó)際結(jié)算。波音本來(lái)山河日下，又被關(guān)稅架在火上烤，飛機(jī)更不好賣(mài)，是自己降價(jià)跟進(jìn)，還是指望川巨巨自掏腰包補(bǔ)貼？別忘了那可是一位能把自己做到6次破產(chǎn)的硬核狠人。

然后沒(méi)招誰(shuí)沒(méi)惹誰(shuí)的空客就要平白被商飛沖，承受波音的池魚(yú)之災(zāi)，成了大冤種。

圖6. C919早已開(kāi)始成批下線交付，商飛公開(kāi)宣稱(chēng)其租售成本相比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低10%

租賃公司財(cái)大氣粗，藍(lán)星頭號(hào)租賃公司AerCap機(jī)隊(duì)近三千架，相當(dāng)于國(guó)有三大航總和，中國(guó)不要波音飛機(jī)無(wú)所謂，轉(zhuǎn)租給別人就是。接盤(pán)的馬航印航原本要等一年半載才能拿到飛機(jī)，現(xiàn)在現(xiàn)貨到手，也就是波音在中國(guó)以外的市場(chǎng)提前吃完，沖掉之后幾年的單子。租賃公司對(duì)波音飛機(jī)租售前景預(yù)期降低，轉(zhuǎn)頭買(mǎi)空客和商飛，給波音的存量訂單繼續(xù)放血，雙重助力推廣商飛。

最搞笑的是波音現(xiàn)任CEO奧特伯格，此公在1月底還信心滿滿，“不太擔(dān)心關(guān)稅威脅供應(yīng)鏈”，被中國(guó)打蛇打七寸，依舊死鴨子嘴硬，又開(kāi)始威脅以后不給中國(guó)造飛機(jī)。這貨怕不是還活在十年前，2014年波音交付723架（中國(guó)155架），空客629架（中國(guó)151架）。到了2024年，波音經(jīng)過(guò)737MAX的重創(chuàng)，只交付348架（中國(guó)59架），空客交付766架（中國(guó)94架）。

可見(jiàn)，無(wú)論是相對(duì)還是絕對(duì)數(shù)量，中國(guó)對(duì)波音的依賴都急劇降低——似乎早就預(yù)料到了今天，而提前多年開(kāi)始布局。波音吃中國(guó)存量訂單的口子被關(guān)稅堵死，就只能吃現(xiàn)有機(jī)隊(duì)售后，但關(guān)稅戰(zhàn)下航材成本同樣翻倍，倒逼中國(guó)航司加緊清退10年以上的老波音飛機(jī)，這口飯一樣是越吃越稀。

對(duì)波音來(lái)說(shuō)，中國(guó)既是最大單一市場(chǎng)，也是最大單一供應(yīng)方。波音23%的零部件依賴中國(guó)分包商，現(xiàn)在只能散伙。分包波音方向舵的成飛將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向空客，寶鋼、東麗等加速布局C919鈦合金和碳纖維，成了C919提產(chǎn)能擴(kuò)供應(yīng)鏈的助力。波音只能另尋伙伴重建供應(yīng)鏈，一切最終都要堆到飛機(jī)成本上，進(jìn)一步拉大在空客面前的劣勢(shì)。

所以到底是中國(guó)離不了波音，還是波音離不了中國(guó)，一目了然了。這場(chǎng)關(guān)稅大戰(zhàn)，中國(guó)和美國(guó)誰(shuí)贏誰(shuí)輸不一定，反正商飛行市看漲，波音是輸麻了。

波音的日子只能更難過(guò)

波音因?yàn)槭栌谘邪l(fā)管理混亂，近些年在軍機(jī)民機(jī)領(lǐng)域一直走背運(yùn)，KC-46A渾身上下都是病，被美國(guó)空軍拒收，737MAX聲名狼藉，被FAA跟防賊一樣盯著，飛機(jī)滯銷(xiāo)，產(chǎn)能閑置，罷工不斷，財(cái)報(bào)難看?，F(xiàn)在又被MAGA背后捅了一刀，市場(chǎng)拱手相讓?zhuān)B(yǎng)肥了對(duì)手，特別還有一個(gè)是憋著勁的商飛，又被卡了供應(yīng)鏈的脖子，這日子怎么過(guò)？

按常理，企業(yè)越是難做，就越是要抓住客戶。所以波音高層的腦回路實(shí)在清奇，事前不知所謂毫無(wú)準(zhǔn)備，事到臨頭又頭鐵得罪大客戶，這是嫌自己還不夠難受？所謂“制造業(yè)回流”，不抓最基本的技術(shù)研發(fā)、工人培訓(xùn)、質(zhì)量管理，就指著關(guān)稅憋個(gè)大招一勞永逸？F-47靠畫(huà)大餅迎戰(zhàn)殲-36？

圖7. F-47有多強(qiáng)不知道，先從PPT下來(lái)走兩步再說(shuō)

圖8. 重振制造業(yè)是腳踏實(shí)地的干活，不然飛機(jī)造出來(lái)賣(mài)不掉擠滿停車(chē)場(chǎng)的盛景會(huì)再度重現(xiàn)

一般輿論都是在737MAX的兩起惡性空難和飛掉艙門(mén)事故之后，才把波音批判一番，可是作為曾經(jīng)的民航一線維修和工程技術(shù)人員，筆者對(duì)波音的態(tài)度轉(zhuǎn)換要更早。事實(shí)上，從2012年開(kāi)始，波音交付的飛機(jī)出現(xiàn)各種設(shè)計(jì)和制造的缺陷就大幅增加。

筆者曾經(jīng)負(fù)責(zé)737的ATA33章燈光系統(tǒng)，波音從2015年開(kāi)始推廣機(jī)外LED，號(hào)稱(chēng)“更耐用、更可靠、更省電”，而筆者所見(jiàn)卻是頻繁的不亮、不正常閃亮、顏色突變。波音幾乎每?jī)蓚€(gè)月就要放出一份涉及機(jī)外LED的服務(wù)通告、服務(wù)信函、維修提示，LED組件、線路板、變壓器等等幾乎都有缺陷，零部件分解圖手冊(cè)沒(méi)完沒(méi)了打補(bǔ)丁，件號(hào)和飛機(jī)適用性改得亂七八糟，直到筆者2018年離職，也還是依托答辯。

737MAX的二連摔，確實(shí)有些“意料之外，情理之中”。波音自己的宣傳片里，車(chē)間著便裝不穿工作服的大有人在，令人大為驚駭。國(guó)內(nèi)航司嚴(yán)格強(qiáng)調(diào)工作紀(jì)律，不管多大領(lǐng)導(dǎo)，進(jìn)維修車(chē)間里都要著裝完全。以波音那稀爛的管理，飛葉子的癮君子和性別不明的二乂子四處亂晃，造個(gè)飛機(jī)夾帶點(diǎn)東西甚至少裝點(diǎn)東西，弄出阿拉斯加航空737MAX9飛掉艙門(mén)的洋相，又有何稀奇？

圖9. 飛掉艙門(mén)的洋相，可是正經(jīng)好多年沒(méi)見(jiàn)過(guò)了

關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)中國(guó)民航既是沖擊也是機(jī)遇，現(xiàn)在正值2015年前后爆發(fā)式引進(jìn)飛機(jī)的集中換新窗口，對(duì)空客和商飛都是極大利好。加之國(guó)內(nèi)對(duì)737MAX的安全性還是有所保留，關(guān)稅戰(zhàn)似乎成了退掉100多架737MAX積壓訂單的極佳口實(shí)。中國(guó)調(diào)整布局完成后，市場(chǎng)進(jìn)一步萎縮的波音不知還有沒(méi)有跟著川巨巨起哄的底氣？

畢竟你自己跟錢(qián)過(guò)不去，我也總不好拿刀硬逼你收錢(qián)。你非要把自己千刀萬(wàn)剮，我也只能尊重祝福。

就在本文即將完成時(shí)，筆者又看到三則爆料。一則是4月23日波音股價(jià)狂漲7.2%，收盤(pán)172.37刀，似乎很高？去年這時(shí)候還在260刀以上呢。當(dāng)然，跟2019年737MAX二連摔后從446刀自由落體到89刀沒(méi)法比。

圖10. 波音股價(jià)的季K，看漲還是看跌，你品，你細(xì)品

二則是波音官宣把航空數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)105億刀賣(mài)給科技收購(gòu)公司Thoma Bravo。這項(xiàng)業(yè)務(wù)筆者以前接觸過(guò)一部分，航司付費(fèi)給飛機(jī)裝健康監(jiān)測(cè)系統(tǒng)AHM，往往機(jī)組在天上還沒(méi)發(fā)現(xiàn)什么，AHM就通過(guò)網(wǎng)絡(luò)把不正常參數(shù)和代碼發(fā)到航司維修部門(mén)，以提前采取措施。波音連虧5年累計(jì)500多億刀，這是實(shí)在繃不住了，開(kāi)始出售核心業(yè)務(wù)賣(mài)血求生了。

這就是MAGA？Make America Great Again（讓美國(guó)再次偉大）？我看是Make America Go Abyss（讓美國(guó)步入深淵）。波音入不敷出，一邊賣(mài)血一邊跟隔壁的財(cái)主叫板，屬實(shí)有些地獄笑話了。

圖11. 波音的官方賣(mài)血公告

第三則是川巨巨團(tuán)伙也扛不住了，放風(fēng)說(shuō)對(duì)中國(guó)高關(guān)稅不可持續(xù)，準(zhǔn)備給自己找個(gè)臺(tái)階，可惜中國(guó)不接話不挽尊，“談，歡迎。打，奉陪”。不過(guò)筆者倒是真心實(shí)意希望川巨巨站直了別趴下，加速商飛和C919發(fā)展，借用1964年邱小姐試爆成功后毛主席對(duì)赫魯曉夫的那句調(diào)侃：

“應(yīng)該給川巨巨發(fā)個(gè)一噸重的大勛章”。

至于波音，既做不好自我?jiàn)^斗，又看不清歷史的進(jìn)程，那就另請(qǐng)高明。天要下雨，娘要嫁人，狗要吃屎，蛆要扒糞，死活好歹，隨他去吧。

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